Maandag Effect
Wat is het maandageffect?
Het maandageffect is een theorie die stelt dat de rendementen op de aandelenmarkt op maandag de heersende trend van de vrijdag ervoor volgen. Daarom, als de markt op vrijdag omhoog was, zou deze het hele weekend moeten doorgaan en, aanstaande maandag, zijn stijging hervatten en vice versa. Het maandageffect wordt ook wel het ” weekendeffect ” genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Het maandageffect verwijst naar de theorie dat de beursrendementen van maandag die van de voorgaande vrijdag volgen.
- Het werd voor het eerst gerapporteerd door Frank Cross in een artikel uit 1973 met de titel “Het gedrag van aandelenkoersen op vrijdag en maandag”.
- Het maandageffect is toegeschreven aan de impact van short selling, de neiging van bedrijven om op vrijdagavond meer negatief nieuws te publiceren en de afname van het marktoptimisme dat een aantal traders in het weekend ervaart.
Inzicht in het maandageffect
Sommige onderzoeken hebben een vergelijkbare correlatie aangetoond, maar geen enkele theorie heeft het bestaan van het maandageffect nauwkeurig kunnen verklaren. De beweegredenen of redenen voor het bestaan van het maandageffect worden niet goed begrepen. Echter, als we kijken naar de wekelijkse handel op een willekeurige maandag, zien de aandelenmarkten een openingsperformance die overeenkomt met de slotprestatie van vrijdag.
Neem bijvoorbeeld de sluiting van de Dow Jones op vrijdag om 20.000, en deze is gestaag gestegen tijdens het laatste uur van de handel. Volgens het maandageffect zal de opwaartse prestatie het eerste uur of zo van de handel doorgaan zodra de Dow Jones de volgende maandagochtend weer opengaat. Vanaf 20.000 zou de Dow Jones in de vroege uren van de handel kunnen stijgen.
Het maandageffect wordt ook wel het weekendeffect genoemd.
Geschiedenis van het maandageffect
Frank Cross rapporteerde voor het eerst de anomalie van het maandageffect in een artikel uit 1973 getiteld “The Behavior of Stock Prices on Fridays and Mondays”, gepubliceerd in het Financial Analysts Journal. In het artikel toonde hij aan dat het gemiddelde rendement op vrijdag hoger was dan het gemiddelde rendement op maandag, en dat er een verschil is in de patronen van prijsveranderingen gedurende de dag. Het resulteert meestal in een terugkerend laag of negatief gemiddeld rendement van vrijdag tot maandag op de aandelenmarkt.
Sommige theorieën zeggen dat het maandageffect veel te maken heeft met de neiging van bedrijven om op vrijdag na sluiting van de markten slecht nieuws te publiceren, waardoor de aandelenkoersen op maandag worden gedrukt. Anderen denken dat het maandageffect kan worden toegeschreven aan short selling, wat van invloed zou zijn op aandelen met hoge short renteposities. Als alternatief zou het effect eenvoudigweg het resultaat kunnen zijn van het afnemende optimisme van traders tussen vrijdag en maandag.
Het weekendeffect is al jaren een belangrijke Federal Reserve vóór 1987 was er in de weekenden een statistisch significant negatief rendement. Wel vermeldde het onderzoek dat dit negatieve rendement in de periode tussen 1987 en 1998 was verdwenen. Sinds 1998 is de volatiliteit in de weekenden weer toegenomen en blijft het fenomeen van het maandageffect een veelbesproken onderwerp.