Dieper graven in de namen van beleggingsfondsen - KamilTaylan.blog
24 juni 2021 20:08

Dieper graven in de namen van beleggingsfondsen

De meeste namen van beleggingsfondsen zijn eenvoudig en gemakkelijk te begrijpen. Bijvoorbeeld, veel beleggers erkennen dat de meeste beleggingsfondsen met ” small-cap waarde ” in de titel te investeren in kleinere bedrijven die fondsbeheerders geloven goedkoop. Voor het grootste deel, de standaard namen die een investering stijl, zoals small-cap waarde en beschrijf large-cap groei, nauwkeurig te beschrijven beleggingsstrategie van een fonds. Het zijn de meer algemene of vage namen die voor de gemiddelde belegger veel verwarrender kunnen zijn. Lees verder om erachter te komen waarom. (Zie ook: Kwalitatieve beleggingsfondsen kiezen.)

Inkomen uit eigen vermogen versus groei en inkomen

Aandeleninkomen of groei en inkomen wat is het verschil? Niet veel, althans door de implicatie van de naam van het fonds.

  • Over het algemeen beleggen aandelen-inkomensfondsen voornamelijk (maar niet uitsluitend) in large-capaandelen die hoge dividenden uitkeren, vaak in combinatie met een soort van blootstelling aan vastrentende activa. Ze zijn over het algemeen meer op waarden gericht.
  • Groei- en inkomensfondsen zijn niet ver weg, die ook streven naar zowel groei als inkomen door te investeren in bedrijven die klaarstaan ​​voor winstgroei en ook door wat dividend uit te keren. Deze fondsen hebben de neiging om meer een mix te zijn en soms meer gericht op groei dan op waarde.

Een eenvoudig scherm in de Morningstar database zou als eerlijk bewijs dienen. Met behulp van de Morningstar- stijlbox als filter, laat figuur 1 zien hoe deze fondsen in de stijlbox in kaart worden gebracht. (Zie ook: De stijlbox begrijpen.)

Figuur 1

Bron: Morningstar

Beleggers die streven naar zowel lopende inkomsten als een matige vermogensgroei, zoals gepensioneerden, zouden zeer geschikt zijn om beide soorten fondsen te bezitten.

Large-cap versus small-cap beleggen

Sommige beleggingsfondsen namen zijn niet erg gedetailleerd, dus screening voor fondsen louter op basis van hun investeren stijl niet altijd onthullen blootstelling van het fonds naar marktkapitalisatie. Groeifondsen of waardefondsen kunnen bijvoorbeeld investeren in grote of kleine bedrijven. Laten we Figuur 2 eens bekijken als een casestudy. Door de onderliggende portefeuille van het fonds nader te bekijken, zien we dat de blootstelling aan marktkapitalisaties van het fonds scheef is:

Vanguard Growth Equity (VGEQX)

Figuur 2

Bron: Morningstar

Laten we eens kijken naar figuur 3. Hier zien we dat de waardeoriëntatie van het fonds duidelijk is over een breed spectrum van afmetingen, en wel als volgt:

Fidelity Value Fund (FDVLX)

figuur 3

Bron: Morningstar

Economische modellen suggereren dat uw blootstelling aan de omvang van het bedrijf en de keuze van waarde- versus groeirichtingen sleutelfactoren zijn bij het bepalen van het verwachte portefeuillerendement. Dus als u gelooft dat deze theorie waar is, wilt u misschien berekende posities innemen in fondsen die u precieze posities in omvang en stijl geven. (Zie ook: Bouw een modelportfolio op met stijlbeleggen.)

De rol van het prospectus voor beleggingsfondsen

Voor alle onderlinge fondsen of op de beurs verhandelde fondsen, of ETF, moet de sponsor u een document verstrekken dat het prospectus wordt genoemd. Het prospectus is het belangrijkste verkoopdocument van het fonds en bevat belangrijke informatie, waaronder:

  • Uitgavedatum
  • de beleggingsdoelstellingen of -doelen van het fonds
  • belangrijkste strategieën om die doelen te bereiken
  • het management team
  • risico’s van beleggen in het fonds
  • vergoedingen en onkosten
  • prestaties uit het verleden

Het prospectusdocument kan ontmoedigend zijn in termen van de hoeveelheid informatie die het bevat, maar het moet deel uitmaken van uw due diligence voorafgaand aan de aankoop . (Zie ook: Digging Deeper: The Mutual Fund Prospectus.)

Helaas negeren veel beleggers het prospectus vaak, slaan ze het proces volledig over en investeren ze toch in het fonds. Velen kiezen ervoor om de factsheet van één of twee pagina’s van het fonds te lezen, die niet mag worden verward met het prospectus. Factsheets worden meestal maandelijks bijgewerkt en dienen alleen als leidraad of samenvatting. Ze bevatten meestal informatie over de allocatie van het fonds en bieden een verkorte lijst van activa, recente prestaties en kosten. Ze zijn niet bedoeld om de reikwijdte of de diepte van een prospectus te geven.

Richting van de industrie

Uit een onderzoek uit 2003 bleek dat onderlinge fondsen massaal investeerders aantrokken door trendy woorden aan hun titel toe te voegen (bijv. ‘Tech’ en ‘internetgroei’ werden eind jaren negentig vaak gezien). Het onderzoek bracht aan het licht dat fondsen die van naam veranderden 22% meer nieuw geld bleken aan te trekken dan fondsen van vergelijkbare grootte, investeringsstijl en andere kenmerken die geen naamsverandering ondergingen, ondanks het feit dat de naamswijziging puur cosmetisch was, en nee er hebben zich veranderingen voorgedaan in de manier waarop het fonds belegde. Beleggingsfondsen zijn zich terdege bewust van het feit dat een pakkende naam van een beleggingsfonds gemakkelijker investeerders in hun fondsen kan aantrekken, en daarom heeft elke belegger een persoonlijke verantwoordelijkheid voor het uitvoeren van due diligence bij de investeringskeuzes van hun beleggingsfondsen. (Zie ook:  Due diligence in 10 eenvoudige stappen.)

Het komt neer op

Net als bij het kopen van een auto, zouden beleggers echt moeten overwegen “onder de motorkap te kijken” voordat ze hun geld aan een specifiek beleggingsfonds besteden. De naam van een beleggingsfonds geeft niet altijd een juist beeld van de investering weer.

Beleggers zouden moeten overwegen om de fondsen niet op naam, maar op activatype en grootteclassificatie te screenen, en verder te evalueren hoe dat fonds zou kunnen passen in hun algehele plan voor activaspreiding. Verder kijken dan fondsnamen om de feitelijke portefeuilleposities te onderzoeken, is veel gemakkelijker dan u denkt, met behulp van op internet beschikbare diensten voor het volgen van investeringen. Kortom, voordat u iets koopt, moet u weten wat u daadwerkelijk krijgt. (Zie ook:  Het juiste beleggingsfonds en te veel beleggingsfondsen kiezen.)

 

Related Posts