Nasdaq Capital Market
Wat is de Nasdaq-kapitaalmarkt?
De Nasdaq Capital Market is een van de Amerikaanse marktlagen van Nasdaq, bedoeld voor beginnende bedrijven met een relatief lage marktkapitalisatie. De noteringsvereisten voor bedrijven op de Nasdaq Capital Market zijn minder streng dan voor de twee andere Nasdaq-marktlagen, die zich richten op grotere bedrijven met een hogere marktkapitalisatie.
Belangrijkste leerpunten
- De Nasdaq Capital Market is een noteringslaag voor bedrijven die kapitaal moeten aantrekken.
- Bedrijven die hier worden vermeld, kunnen kleine bedrijven zijn die kapitaal nodig hebben of lege vennootschappen die zijn ontworpen om kapitaal aan te trekken op openbare markten met het doel andere bedrijfsentiteiten over te nemen.
- De Nasdaq Capital Market is een van de drie noteringsniveaus op de Nasdaq-beurs.
Inzicht in de Nasdaq-kapitaalmarkt
De Nasdaq Capital Market kreeg een nieuwe naam in 2005. Oorspronkelijk stond deze bekend als de Nasdaq SmallCap Market, wat haar rol weerspiegelt als het primair noteren van small-capbedrijven. De naamswijziging weerspiegelt een verschuiving in de focus naar beursgenoteerde bedrijven die kapitaal moeten aantrekken. Het is bedoeld als een minder belaste ingang voor een kleiner bedrijf of een Special Purpose Acquisition Company (SPAC) om te kapitaliseren en te groeien via een Nasdaq-notering.
Hoewel de initiële noteringsvereisten voor bedrijven versoepeld zijn, is de corporate governance die vereist is om een Nasdaq-notering te behouden op alle niveaus hetzelfde. Dit betekent dat Nasdaq Capital Market-bedrijven een gedragscode, een auditcomité, onafhankelijke bestuurders enzovoort moeten hebben.
Noteringsvereisten voor de Nasdaq-kapitaalmarkt
De Nasdaq Capital Market maakt het gemakkelijker voor bedrijven in een vroeg stadium om beursgenoteerd te worden, vooral in vergelijking met andere senior beurzen met zwaardere eisen. Om in eerste instantie genoteerd te worden op de Nasdaq Capital Market, moeten bedrijven voldoen aan alle criteria van ten minste een van de drie noteringsnormen: de aandelennorm, de marktwaarde van beursgenoteerde effecten of de totale activa / totale omzetnorm.
Alle standaarden delen een aantal vereisten, zoals een miljoen beursgenoteerde aandelen, 300 aandeelhouders en 3 market makers. Ze verschillen echter op belangrijke manieren. De eigenvermogensstandaard vereist een eigen vermogen van $ 5 miljoen, terwijl de andere twee slechts $ 4 miljoen nodig hebben, en het vereist ook een operationele geschiedenis van twee jaar, terwijl de andere twee geen operationele geschiedenis vereisen. De marktwaarde van beursgenoteerde effecten vereist, niet verrassend, een marktwaarde van beursgenoteerde effecten van $ 50 miljoen en een marktwaarde van openbaar gehouden aandelen van $ 15 miljoen. De nettowinststandaard is de enige die een nettoresultaat vereist, $ 750.000 in het laatste fiscale jaar of in twee van de afgelopen drie jaar, maar heeft de laagste marktwaarde van openbaar gehouden aandelen van $ 5 miljoen.
Hoewel bedrijven de standaard kunnen kiezen die het beste past, is de algemene standaard en de vereiste governance strenger dan sommige kapitaalmarkten in de vroege fase. Vanwege de kosten die zijn gemoeid met het voldoen aan deze normen, overtreffen bedrijven die op de Nasdaq Capital Market noteren vaak de minimumvereisten voordat ze besluiten een beursnotering te doen. Andere kapitaalmarkten in de vroege fase, zoals AIM, hebben zichzelf gepositioneerd als bestemmingen voor lichtere regelgeving om overbruggingsvermeldingen te bieden aan bedrijven, aangezien deze groot genoeg worden voor de Nasdaq.
Nasdaq-lijstniveaus
De Nasdaq-beurs heeft drie niveaus voor beursgenoteerde bedrijven:
- Nasdaq Global Select
- Nasdaq Global
- Nasdaq Capital Market
De noteringsvereisten voor elk niveau vereisen verschillende documentatieniveaus, de gemiddelde marktkapitalisatie van de afgelopen maand en het aantal aandeelhouders. Bedrijven kunnen in de loop van de tijd van het ene niveau naar het andere gaan, afhankelijk van hoe ze aan de vereisten voldoen. Het hoogste niveau, Nasdaq Global Select, heeft doorgaans ongeveer 1.500 beursgenoteerde bedrijven, terwijl de lagere niveaus rond de duizend bedrijven schommelen.