Negatieve kloof
Wat is een negatieve kloof?
Een negatieve kloof is een situatie waarin de rentegevoelige verplichtingen van een financiële instelling groter zijn dan de rentegevoelige activa. Een negatieve gap is niet noodzakelijk een slechte zaak, want als de rentetarieven dalen, worden de passiva van de entiteit tegen lagere rentetarieven geprijsd. In dit scenario zou het inkomen toenemen. Als de rentetarieven echter stijgen, worden verplichtingen tegen hogere rentetarieven opnieuw geprijsd en nemen de inkomsten af.
Het tegenovergestelde van een negatieve kloof is een positieve kloof, waarbij de rentegevoelige activa van een entiteit haar rentegevoelige verplichtingen overtreffen. De termen van negatieve en positieve gaps, die renteverschillen analyseren, worden ook wel duration gap genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een negatieve kloof is wanneer de rentegevoelige verplichtingen van een entiteit haar rentegevoelige activa overtreffen.
- Als de rentetarieven dalen, worden de verplichtingen tegen lagere tarieven geprijsd, waardoor de inkomsten toenemen. Als de rentetarieven stijgen, is het tegenovergestelde waar.
- De omvang van de kloof van een financiële instelling is een indicator van de impact die renteveranderingen zullen hebben op haar netto rentebaten.
- Een negatieve kloof is een onderdeel van het beheer van activa en passiva; het beheren van de instroom van kasmiddelen om verplichtingen te betalen.
- Een duration gap van nul is wanneer er geen positieve of negatieve gap is en een bedrijf beschermd is tegen renteschommelingen.
Een negatieve kloof begrijpen
Negative gap is gerelateerd aan gap-analyse, die kan helpen bij het bepalen van het renterisico van een financiële instelling met betrekking tot herprijzing, dat wil zeggen de verandering in rentetarieven wanneer een rentegevoelige belegging vervalt.
De grootte van de kloof van een entiteit geeft aan hoeveel impact renteveranderingen zullen hebben op de nettorentebaten van een bank. Nettorente-inkomsten zijn het verschil tussen de inkomsten van een entiteit, die ze genereert uit haar activa, met inbegrip van persoonlijke en commerciële leningen, hypotheken en effecten, en haar uitgaven (bijvoorbeeld rente die wordt betaald op deposito’s).
Beheer van negatieve hiaten en activa en passiva
Een negatieve kloof is niet noodzakelijk goed of slecht, maar het is een maatstaf voor hoeveel een bank is blootgesteld aan renterisico. Het begrijpen van deze maatstaf is een onderdeel van het beheer van activa en passiva, waarmee banken bij hun activiteiten rekening moeten houden.
Analyse van hiaten, als een methode voor het beheer van activa en passiva, kan nuttig zijn bij het beoordelen van het liquiditeitsrisico. In het algemeen richt het concept van asset-liability management zich op de timing van kasstromen. Er wordt gekeken wanneer de instroom van kasmiddelen wordt ontvangen versus wanneer betalingen op verplichtingen verschuldigd zijn en wanneer de verplichtingen een risico vormen. Het is bedoeld om ervoor te zorgen dat de timing van de betaling van verplichtingen altijd wordt gedekt door de instroom van kasmiddelen uit de activa.
Beheer van activa en passiva houdt zich ook bezig met de beschikbaarheid van activa om de verplichtingen te betalen en wanneer de activa of inkomsten in contanten kunnen worden omgezet. Dit proces kan worden toegepast op een reeks categorieën balansactiva.
Wanneer de duration gap nul is, wat betekent dat er geen positieve of negatieve gap is, wordt aangenomen dat het eigen vermogen van een bedrijf beschermd is tegen renterisico’s, omdat eventuele rentestijgingen of -dalingen geen gevolgen hebben voor het bedrijf. Het bereiken van een nulkloof is echter moeilijk omdat niet alle activa en passiva dezelfde looptijden hebben, vooruitbetalingen en wanbetalingen van klanten zullen de timing van kasstromen beïnvloeden, en sommige activa en passiva zullen cashflowpatronen hebben die niet consistent zijn.