Negatieve rentevoet
Wat zijn negatieve rentetarieven?
Negatieve rentetarieven doen zich voor wanneer leners rente krijgen in plaats van rente aan kredietverstrekkers te betalen. Hoewel dit een zeer ongebruikelijk scenario is, doet het zich hoogstwaarschijnlijk voor tijdens een diepe economische recessie, wanneer monetaire inspanningen en marktkrachten de rentetarieven al naar hun nominale nulgrens hebben geduwd.
Doorgaans zal een centrale bank commerciële banken hun reserves aanrekenen als een vorm van niet-traditioneel expansief monetair beleid, in plaats van hen rente te crediteren. Dit buitengewone instrument van het monetair beleid wordt gebruikt om het verstrekken, uitgeven en investeren sterk aan te moedigen in plaats van contant geld op te potten, dat waarde zal verliezen door negatieve depositorente. Houd er rekening mee dat individuele spaarders geen negatieve rentetarieven op hun bankrekeningen in rekening worden gebracht.
Belangrijkste leerpunten
- Negatieve rentetarieven doen zich voor wanneer leners rente krijgen in plaats van rente aan kredietverstrekkers te betalen.
- Bij negatieve rentetarieven rekenen centrale banken commerciële banken aan op reserves in een poging hen te stimuleren om geldposities uit te geven in plaats van op te sparen.
- Bij negatieve rentetarieven wordt aan commerciële banken rente in rekening gebracht om contanten bij de centrale bank van een land te houden, in plaats van rente te ontvangen. Theoretisch zou deze dynamiek moeten doorsijpelen naar consumenten en bedrijven, maar commerciële banken zijn terughoudend om negatieve rentes door te berekenen aan hun klanten.
Inzicht in een negatieve rentevoet
Hoewel de reële rentetarieven in feite negatief kunnen zijn als de inflatie de nominale rentevoet overschrijdt, wordt de nominale rentevoet theoretisch begrensd door nul. Negatieve rentetarieven zijn vaak het resultaat van een wanhopige en kritische poging om de economische groei met financiële middelen te stimuleren.
De nulgrens verwijst naar het laagste niveau waarnaar de rentetarieven kunnen dalen;sommige vormen van logica zouden dicteren dat nul dat laagste niveau zou zijn. Er zijn echter gevallen waarin op normale tijden negatieve rentetarieven zijn doorgevoerd. Zwitserland is zo’n voorbeeld;medio 2020 was het streefpercentage -0,75%. Japan voerde een soortgelijk beleid, met een streefpercentage voor medio 2020 van -0,1%.
Negatieve rentetarieven kunnen optreden tijdens periodes van deflatie. In deze tijden hebben mensen en bedrijven te veel geld – in plaats van geld uit te geven – in de verwachting dat een dollar morgen meer waard zal zijn dan vandaag (dwz het tegenovergestelde van inflatie ). Dit kan resulteren in een sterke afname van de vraag, en de prijzen zelfs nog lager.
Vaak wordt een ruim monetair beleid gehanteerd om met dit soort situaties om te gaan. Wanneer er echter sterke tekenen zijn van deflatie die in de vergelijking worden meegerekend, is het simpelweg verlagen van de rente van de centrale bank naar nul wellicht niet voldoende om de groei van zowel kredietverlening als kredietverlening te stimuleren.
In een omgeving met een negatieve rente kan een hele economische zone worden beïnvloed doordat de nominale rente onder nul zakt. Banken en financiële instellingen moeten betalen om hun geld bij de centrale bank op te slaan, in plaats van rente-inkomsten te verdienen.
Gevolgen van negatieve tarieven
Een omgeving met een negatieve rente doet zich voor wanneer de nominale rente voor een specifieke economische zone onder nul procent daalt. Dit betekent in feite dat banken en andere financiële bedrijven moeten betalen om hun overtollige reserves bij de centrale bank te houden, in plaats van positieve rente-inkomsten te ontvangen.
Een negatief rentebeleid ( NIRP ) is een ongebruikelijk monetair beleidsinstrument. Nominale streefrentetarieven worden vastgesteld met een negatieve waarde, die onder de theoretische ondergrens van nul procent ligt.
Tijdens periodes van deflatie hebben mensen en bedrijven de neiging om geld op te potten in plaats van geld uit te geven en te investeren. Het resultaat is een ineenstorting van de totale vraag, waardoor de prijzen nog verder dalen, een vertraging of stopzetting van de reële productie en output en een toename van de werkloosheid.
Om een dergelijke economische stagnatie het hoofd te bieden, wordt doorgaans een ruim of ruim monetair beleid gevoerd . Als de deflatoire krachten echter sterk genoeg zijn, is het simpelweg verlagen van de rente van de centrale bank tot nul wellicht niet voldoende om het aangaan en uitlenen te stimuleren .
Voorbeeld van een negatieve rentevoet
In de afgelopen jaren hebben centrale banken in Europa, Scandinavië en Japan een negatief rentebeleid (NIRP) ingevoerd op overtollige bankreserves in het financiële systeem. Dit onorthodoxe instrument van het monetair beleid is bedoeld om economische groei te stimuleren door middel van uitgaven en investeringen; Spaarders zouden worden gestimuleerd om contant geld uit te geven in plaats van het bij de bank op te slaan en een gegarandeerd verlies te lijden.
Het is nog steeds niet duidelijk of dit beleid effectief is geweest om dit doel in die landen te bereiken, en op de manier waarop het was bedoeld. Het is ook onduidelijk of negatieve rentes zich met succes hebben verspreid buiten de overtollige kasreserves in het banksysteem naar andere delen van de economie.
Veel Gestelde Vragen
Hoe kunnen rentetarieven negatief worden?
Rentetarieven vertellen u hoe waardevol geld vandaag is in vergelijking met hetzelfde geldbedrag in de toekomst. Positieve rentetarieven impliceren dat er een tijdswaarde van geld is, waar geld vandaag meer waard is dan morgen geld. Krachten als inflatie, economische groei en investeringsuitgaven dragen allemaal bij aan deze vooruitzichten. Een negatieve rente betekent daarentegen dat uw geld in de toekomst meer waard zal zijn, niet minder.
Wat betekenen negatieve rentetarieven voor mensen?
De meeste gevallen van negatieve rentetarieven zijn alleen van toepassing op bankreserves die door centrale banken worden aangehouden; we kunnen echter nadenken over de gevolgen van meer wijdverbreide negatieve rentetarieven. Ten eerste zouden spaarders rente moeten betalen in plaats van ontvangen. Evenzo zouden leners hiervoor worden betaald in plaats van hun geldschieter te betalen. Daarom zou het velen ertoe aanzetten om meer en grotere sommen geld te lenen en af te zien van sparen ten gunste van consumptie of investeringen. Als ze zouden sparen, zouden ze hun geld in een kluis of onder de matras bewaren, in plaats van rente aan een bank te betalen om het te storten. Merk op dat de rentetarieven in de echte wereld worden bepaald door vraag en aanbod van leningen (ondanks het feit dat centrale banken een doel stellen). Als gevolg hiervan zou de vraag naar in gebruik zijnde geld toenemen en snel een positieve rente herstellen.
Waar bestaan negatieve rentetarieven?
Sommige centrale banken hebben een negatief rentebeleid (NIRP) ingevoerd om de economische groei in de financiële sector te stimuleren, of om de waarde van een lokale valuta te beschermen tegen wisselkoersstijgingen als gevolg van grote instroom van buitenlandse investeringen. Landen als Japan, Zwitserland, Zweden en zelfs de ECB (eurozone) hebben de afgelopen twee decennia op verschillende momenten NIRP’s ingevoerd.
Waarom zou een centrale bank een NIRP invoeren om de economie te stimuleren?
Monetaire beleidsmakers zijn vaak bang om in een deflatoire spiraal terecht te komen. In moeilijke economische tijden, zoals diepe economische recessies of depressies, hebben mensen en bedrijven de neiging om hun geld vast te houden terwijl ze wachten tot de economie verbetert. Dit gedrag kan de economie echter verder verzwakken, aangezien een gebrek aan uitgaven nog meer banenverlies, lagere winsten en dalende prijzen tot gevolg heeft – dit alles versterkt de angst van de mensen, waardoor ze nog meer worden aangemoedigd om te hamsteren. Naarmate de uitgaven nog meer vertragen, dalen de prijzen weer, waardoor mensen opnieuw worden gestimuleerd om te wachten terwijl de prijzen verder dalen. Enzovoorts. Wanneer centrale banken de rentetarieven al tot nul hebben verlaagd, is de NIRP een manier om het lenen en investeren van bedrijven te stimuleren en het oppotten van contanten te ontmoedigen.