Hoe heeft Nick Leeson bijgedragen aan de val van Barings Bank?

Nick Leeson is een voormalige derivatenhandelaar die berucht werd vanwege het faillissement van Barings Bank, de oudste handelsbank van het Verenigd Koninkrijk, in 1995. Na het openen van een Future and Options-kantoor in Singapore, werd Leeson een malafide handelaar en verloor uiteindelijk meer dan $ 1 miljard aan Barings kapitaal het hoofd operaties op de Singapore Exchange (SGX).

Nick Leeson en de val van Barings Banks

Leeson begon zijn carrière bij Barings op 28-jarige leeftijd. Aanvankelijk was hij zeer succesvol in het aangaan van speculatieve transacties, wat resulteerde in enorme winsten voor Barings. Nadat hij naar Singapore was verhuisd om transacties op de Singapore Exchange (SGX) uit te voeren en te  vereffenen, begon Leeson met ongeautoriseerde transacties. Aanvankelijk leverden deze risicovolle posities grote winsten op voor de bank: maar liefst £ 10 miljoen, goed voor 10% van de jaarwinst van Barings in 1992.

Namens zijn klanten handelde Leeson voornamelijk in futures op de Nikkei 225 Stock Average, de primaire index in Tokio. Leeson had een cash-neutraal bedrijf moeten leiden. Bij deze strategie wordt een investeringsportefeuille beheerd zonder kapitaal toe te voegen. In het geval van Leeson, als er geld was verdiend of verloren met de transacties, zou het van de klanten zijn geweest. De enige vergoeding van Barings voor de transacties had een commissie moeten zijn, en slechts een klein deel van de transacties was bedoeld als eigendom, of namens de bank zelf. In feite gebruikte Leeson het geld van de bank om weddenschappen op de markt te plaatsen in een poging zijn handelsverliezen terug te verdienen.

Omdat Barings hem de verantwoordelijkheid had gegeven om zijn eigen transacties dubbel te controleren, in plaats van ze aan een meerdere te rapporteren, was Leeson in staat om de verliezen van zijn slechte transacties op een geheime rekening te verbergen. In een poging om verloren geld terug te krijgen, begon Leeson steeds grotere kansen te nemen. Eind 1993 bedroegen de verliezen op de geheime rekening die Leeson aanhield meer dan £ 23 miljoen. Eind 1994 was het bedrag gestegen tot £ 208 miljoen.

Op 16 januari 1995 plaatste Leeson een korte afstand op de beurzen van Singapore en Tokio, in de veronderstelling dat de beurs van de ene op de andere dag stabiel zou blijven en niet met een aanzienlijke marge zou stijgen of dalen. Normaal gesproken zou dit een conservatieve positie zijn geweest, vooral voor Leeson. Maar op 17 januari 1995 veroorzaakte een aardbeving met een epicentrum in Kobe, Japan, een scherpe daling op de Aziatische markten.

Geconfronteerd met enorme verliezen, probeerde Leeson de verliezen te compenseren met een reeks steeds riskantere transacties die waren gebaseerd op het herstelpercentage van de Nikkei. Leeson vluchtte op 23 februari 1995 uit Singapore. Uiteindelijk bedroegen zijn verliezen £ 827 miljoen (of $ 1,4 miljard), tweemaal het beschikbare handelskapitaal van Barings.

Leeson werd in Duitsland gearresteerd en, na een mislukte reddingspoging, ging Barings op 26 februari 1995 failliet. Leeson werd beschuldigd van fraude omdat hij zijn superieuren had misleid over de risico’s van zijn activiteiten en de omvang van zijn verliezen. Hij werd in Singapore veroordeeld tot zes en een half jaar gevangenisstraf. Terwijl hij in de gevangenis zat, schreef Leeson zijn boek “Rogue Trader”. In 1999 werd van Leesons boek een film met dezelfde naam gemaakt met in de hoofdrol Ewan McGregor en Anna Friel.

Tot het jaar 2008 had Leeson het record voor de meeste verliezen als gevolg van onbeperkte transacties. In 2008 kondigde de Franse bank Société Générale aan dat een malafide handelaar genaamd Jerome Kerviel meer dan zeven miljard dollar had verloren door een reeks ongeautoriseerde en valse transacties uit te voeren.