Niet-commerciële handelaar
Wat is een niet-commerciële handelaar?
Een niet-commerciële handelaar wordt door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC)gedefinieerdals iemand die geen zakelijke activiteiten heeft met betrekking tot een bepaalde grondstof waarin hij mogelijk een positie heeft op de futures- of optiemarkten. Met andere woorden, niet-commercieel Handelaren zijn niet van plan een grondstof in ontvangst te nemen of kosten af te dekken die verband houden met een grondstofgerelateerde onderneming. In plaats daarvan nemen ze posities in de markt in puur om als speculant winst te maken met marktbewegingen.
Belangrijkste leerpunten
- Een niet-commerciële handelaar is iemand die geen directe zakelijke belangen heeft in de grondstof die hij verhandelt.
- In plaats daarvan neemt een niet-commerciële handelaar een speculatieve marktpositie in om alleen te profiteren van prijsbewegingen op de markt.
- De CFTC gebruikt deze aanduiding om de marktactiviteit bij te houden in haar Commitment of Traders (COT) -rapport.
Inzicht in niet-commerciële handelaren
Niet-commerciële handelaren zijn meestal individuele investeerders, hedgefondsen en grote financiële instellingen. De classificatie van niet-commerciële handelaren is gebaseerd op informatie die is verzameld van CFTC-formulier 40: Statement of Reporting Trader, maar de CFTC beslist uiteindelijk hoe een handelaar wordt geclassificeerd en mag dit doen ongeacht de claims van de handelaar op het CFTC-formulier 40.
Het is mogelijk dat een organisatie die meer dan één handelsentiteit heeft, wordt geclassificeerd als een niet-commerciële handelaar in één product en als een commerciële handelaar in een aparte. Het is echter niet mogelijk dat een enkele handelsentiteit een niet-commerciële en commerciële handelaar in hetzelfde product is.
Futures-prijzen hebben de neiging om positief te correleren met de posities van niet-commerciële handelaren, wat te zien is in het COT-rapport van de CFTC: een wekelijkse publicatie die de openstaande interesse en posities van verschillende soorten handelaren laat zien.
Wanneer de meeste niet-commerciële handelaren wedden dat de prijs van een grondstof zal stijgen, is dit meestal een sterk bullish signaal. Als niet-commerciële handelaren daarentegen een aanzienlijk aantal shortposities in een grondstof hebben en erop wedden dat de prijs zal dalen, kan dit worden opgevat als een bearish signaal. In de loop van de tijd hebben niet-commerciële handelaren gelijk gehad en hebben ze ongelooflijk goed gereageerd op marktsignalen wanneer ze het bij het verkeerde eind hebben.
Niet-commerciële vs. commerciële handelaren
Commerciële handelaren worden grotendeels gezien als defensieve spelers op de markt, in plaats van als trendsetters. Terwijl niet-commerciële handelaren een duidelijk winstmotief delen, zijn de handelsmotieven van commerciële handelaren veel diverser.
Wanneer de posities van zowel niet-commerciële als commerciële handelaren bullish of bearish worden, resulteert dit meestal in scherpe prijsbewegingen die eerdere ondersteunings of weerstandsniveaus doorbreken.
Producenten, handelaars, verwerkers en gebruikers van een grondstof worden bijvoorbeeld allemaal beschouwd als commerciële handelaars in die grondstof, ook al zijn hun doelstellingen op het gebied van prijsstelling en afdekking verschillend en kunnen ze rechtstreeks met elkaar in tegenspraak zijn. Dit is nog een reden waarom de posities van niet-commerciële handelaren worden gezien als zuiverdere prijssignalen dan die van commerciële handelaren.
Bovendien, omdat niet-commerciële handelaren de neiging hebben om de tegenovergestelde posities in te nemen van commerciële handelaren, spelen zij ook een belangrijke rol bij het verschaffen van de liquiditeit die nodig is om de termijnmarkt draaiend te houden.