Niet-operationele kasstroom
Wat is niet-operationele cashflow?
Niet-operationele kasstroom is een belangrijke maatstaf in fundamentele analyse die bestaat uit instroom van kasmiddelen (die een bedrijf opneemt) en uitgaande kasstromen (die een bedrijf betaalt), die geen verband houden met de bedrijfsactiviteiten van een bedrijf. In plaats daarvan houden deze bronnen en het gebruik van contanten verband met de investerings- of financieringsactiviteiten van een bedrijf. Niet-operationele cashflow wordt weergegeven in het kasstroomoverzicht van een bedrijf.
Niet-operationele cashflow is belangrijk omdat het analisten, investeerders en bedrijven zelf kan helpen om te meten hoe effectief een bedrijf zijn vrije cashflow (FCF) beheert, hoe succesvol het is in het investeren van zijn inkomsten of inkomsten, of om andere essentiële indicatoren te bepalen., zoals de kapitaalkosten van een bedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- De niet-operationele kasstroom bestaat uit instroom en uitstroom van kasmiddelen die geen verband houden met de dagelijkse bedrijfsvoering van een onderneming.
- Deze belangrijke fundamentele maatstaf kan analisten helpen te bepalen hoe effectief een bedrijf zijn vrije kasstroom beheert of zijn inkomsten of inkomsten met succes investeert.
- Niet-operationele kasstroom wordt in het kasstroomoverzicht van een bedrijf weergegeven in het gedeelte kasstroom uit investeringen of kasstroom uit financiering.
Inzicht in niet-operationele cashflow
De niet-operationele kasstroom bestaat uit de geldmiddelen die een bedrijf opneemt en uitbetaalt en die afkomstig is uit andere bronnen dan de dagelijkse bedrijfsvoering. Voorbeelden van niet-operationele cashflow zijn onder meer het aangaan van een lening, het uitgeven van nieuwe aandelen en het verdedigen van een zelfaanval. Posten die onder de niet-operationele kasstroom worden vermeld, zijn doorgaans eenmalig.
De niet-operationele kasstroom wordt weergegeven in het kasstroomoverzicht van een bedrijf en is meestal onderverdeeld in twee secties: kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financiering.
Kasstroom uit investeren
Dit gedeelte bevat meestal de kapitaaluitgaven (CapEx) van een bedrijf, toenames en afnames van investeringen, contanten betaald voor acquisities en contante opbrengsten uit de verkoop van activa.
Kasstroom uit financiering
Deze sectie bevat gewoonlijk de opbrengsten van en betalingen voor kortlopende leningen en langlopende schulden; en opbrengsten uit de uitgifte van aandelen, terugkoop van gewone aandelen of dividendbetalingen.
Niet-operationele cashflow in actie
Niet-operationele cashflow kan aantonen hoe een bedrijf zijn FCF gebruikt – in wezen operationele cashflow minus CapEx – of hoe het zijn investeringsactiviteiten financiert als het geen (of voldoende) vrije cashflow heeft.
Stel dat een bedrijf in het boekjaar een operationele cashflow van $ 6 miljard heeft gegenereerd en $ 1 miljard aan investeringen heeft gedaan. Het blijft achter met een aanzienlijke FCF van $ 5 miljard. Het bedrijf kan er vervolgens voor kiezen om de $ 5 miljard te gebruiken voor een overname (uitgaande kasstroom). Dit zou verschijnen in de sectie kasstroom uit investeringen. Het bedrijf zou ook $ 2 miljard aan gewone aandelen kunnen uitgeven (instroom van kasmiddelen) en $ 2 miljard aan dividenden kunnen betalen (uitgaande kasstroom). Beide zouden verschijnen in het gedeelte kasstroom uit financiering.
Stel echter dat de FCF van het bedrijf slechts $ 2 miljard bedraagt, en dat het bedrijf al had toegezegd een ander bedrijf over te nemen voor $ 1 miljard (uitgaande kasstroom). Dit zou verschijnen in de sectie kasstroom uit investeringen. Als het bedrijf zich ook zou committeren aan het betalen van $ 2 miljard aan dividenden (uitgaande kasstroom), zou het nog eens $ 1 miljard aan langetermijnschuld kunnen lenen (kasinstroom). Beide zouden verschijnen in het gedeelte kasstroom uit financiering.