Optiemarge
Wat is optiemarge
Optiemarge is het geld of de effecten die een belegger als onderpand op zijn rekening moet storten voordat hij opties schrijft of verkoopt. Margevereisten worden vastgesteld door de Federal Reserve Board in Regulation T en variëren afhankelijk van het type optie.
Belangrijkste leerpunten
- Optiemarges zijn het geld of de zekerheid die handelaren als onderpand aan de makelaar moeten overleggen voordat ze opties schrijven of verkopen.
- Optiemarges zijn doorgaans gebaseerd op Verordening T van de Federal Reserve en variëren afhankelijk van de optie.
Basisprincipes van optiemarge
Margevereisten voor opties zijn erg complex en verschillen nogal van de margevereisten voor aandelen of futures. In het geval van aandelen en futures wordt de marge gebruikt als hefboom om de koopkracht te vergroten, terwijl de optiemarge wordt gebruikt als onderpand om een positie veilig te stellen.
Minimale margevereisten voor verschillende soorten onderliggende effecten worden vastgesteld door FINRA en de optiebeurzen. Makelaars kunnen zeer verschillende margevereisten hebben, aangezien ze een aanvulling kunnen zijn op de minimumvereisten die door toezichthouders worden gesteld. Sommige optiestrategieën, zoals gedekte calls en gedekte putten, hebben geen margevereiste aangezien de onderliggende aandelen als onderpand worden gebruikt.
Handelaren moeten toestemming vragen voor het verhandelen van opties bij het openen van een nieuwe rekening. Vaak zullen makelaars de vrijgaveniveaus voor de handel in opties classificeren, afhankelijk van het type strategieën dat wordt gebruikt. Het kopen van opties is doorgaans een Level I-goedkeuring, omdat er geen marge voor nodig is, maar voor het verkopen van naked putten zijn mogelijk Level II-vrijgaven en een margerekening vereist. Level III- en IV-accounts hebben vaak lagere margevereisten.
Margevereisten voor opties kunnen een aanzienlijke invloed hebben op de winstgevendheid van een transactie, aangezien deze kapitaal vastlegt. Bij complexe strategieën, zoals strangles en straddles, moeten mogelijk meerdere margevereisten worden berekend. Handelaren moeten de margevereisten voor een transactie bepalen voordat ze deze aangaan, en ervoor zorgen dat ze aan die vereisten kunnen voldoen als de markt zich ertegen keert.
Vereisten voor optiemarges vermijden
Voor bepaalde optieposities zijn geen marges vereist. Er zijn bijvoorbeeld geen marginvereisten voor longopties, of het nu gaat om put- of call-opties. In andere gevallen kunnen traders verschillende strategieën gebruiken om optiemargevereisten te vermijden.
- Covered Calls en Covered Puts – Covered calls en covered putten hebben betrekking op het bezit van de onderliggende aandelen, die worden gebruikt als onderpand in de optiepositie. Als u bijvoorbeeld 500 QQQ-aandelen bezit, kunt u verkopen om zonder enige marge vijf contracten van QQQ- callopties te openen.
- Debet-spreads – Debet-spreads omvatten het kopen van in-the-money-opties en het verkopen van out-of-the-money-opties. In dit geval compenseert het recht om de longoptie uit te oefenen tegen een gunstigere uitoefenprijs de verkoopverplichting tegen de minder gunstige uitoefenprijs, waardoor er geen marge vereist is.
Vereisten voor optiemarges berekenen
De eenvoudigste manier om optiemargevereisten te berekenen, is met behulp van de Margin Calculator die exacte margevereisten voor specifieke transacties biedt. Handelaren kunnen de minimumvereisten ook bekijken in de Margin Manual van de CBOE . Brokerage-accounts hebben mogelijk vergelijkbare tools beschikbaar om een idee te geven van de kosten voordat ze een transactie aangaan.