Optiecyclus
Wat is een optiecyclus?
Optiecyclus verwijst naar de vervaldatums die van toepassing zijn op de verschillende klassen opties. Een nieuw vermelde optie krijgt willekeurig een cyclus toegewezen om opties breed te verdelen over verschillende tijdframes.
Belangrijkste leerpunten
- Een optiecyclus is de reeks maanden waarop de kwartaalopties van een bedrijf vervallen.
- Een van de drie cyclustoewijzingen wordt toegewezen op het moment dat de voorraad wordt vermeld.
- Het optievolume en de openstaande rente zijn doorgaans groter voor die opties die vervallen op de datums van de toegewezen optiecyclus.
Hoe een optiecyclus werkt
Een optiecyclus verwijst naar de cyclus van beschikbare maanden voor een beursgenoteerde optieklasse. Optiecycli zijn geïntegreerd in alle optie- en termijnmarkten. Cycli worden gereguleerd door regelgevende instanties. Een belegger zal de beschikbare opties doorgaans per optieklasse bekijken. Een optieklasse is een groep van oproepen of plaatsen die beschikbaar zijn op een beveiliging. Optieklassen worden gescheiden door aanroepen en putten. Ze worden ook gecategoriseerd op uitoefenprijs en opeenvolgend op vervaldatum vermeld.
Optie Cyclus Toewijzingen
Opties zijn toegewezen aan een van de drie cycli in hun lijst. Oorspronkelijk werden cycli gedeeld door vier maanden. In 1984 besloten de regelgevende autoriteiten dat een beursgenoteerde optie de twee eerste maanden beschikbaar moest hebben voor zijn investeerders. Dit veranderde de lijst met opties en omvatte de eerste twee eerste maanden, gevolgd door de volgende twee maanden in de cyclus.
Er zijn drie optiecycli waaraan een beursgenoteerde optie kan worden toegewezen op de openbare markten:
Cyclus één: JAJO – januari, april, juli en oktober
Cyclus twee: FMAN – februari, mei, augustus en november
Cyclus drie: MJSD – maart, juni, september en december
Merk op dat voor de opties op de januari-cyclus contracten beschikbaar zijn in de eerste maand van elk kwartaal (januari, april, juli en oktober). Opties die zijn toegewezen aan de februari-cyclus, gebruiken de middelste maand van elk kwartaal (februari, mei, augustus en november). Opties in de cyclus van maart hebben opties die beschikbaar zijn tijdens de laatste maand van elk kwartaal (maart, juni, september en december).
Beleggers die in een optie willen investeren, zullen de eerste twee eerste maanden zien, gevolgd door de twee resterende cyclusmaanden. Dit biedt beleggers de mogelijkheid om voor kortere looptijden te handelen of zich in te dekken, en ook om langere maandcontracten te kopen.
Opgemerkt moet worden dat de cyclus tegenwoordig minder belangrijk is voor zwaar verhandelde aandelen en index-tracking op de beurs verhandelde fondsen vanwege de publicatie van wekelijkse opties. Aangezien wekelijkse opties beschikbaar zijn om te worden verhandeld, kan een belegger die hun vervaldatum wil verlengen, een driemaandelijkse optie doorrollen naar een bepaalde week van het jaar.
Het is ook belangrijk voor beleggers om te begrijpen wat er met een cyclus gebeurt als een maand verstrijkt. Bij elke cyclus zijn altijd de twee voorste maanden beschikbaar. Na het verstrijken van een maand blijven de laatste twee resterende maanden de oorspronkelijk toegewezen cyclus volgen. In februari is de beschikbaarheid van cyclus één optie bijvoorbeeld februari, maart, april, juli. In juni zou de beschikbaarheid van cyclus één optie juni, juli, oktober, januari zijn.
Over het algemeen is het voor een belegger om te begrijpen in welke cyclus een optie wordt verhandeld, naar de derde en vierde maand te kijken. Over het algemeen vervallen alle opties om 16:00 uur Eastern Time op de derde vrijdag van hun vervalmaand.