Perfecte heg

Wat is een perfecte heg?

Een perfecte afdekking is een positie die wordt ingenomen door een investeerder die het risico van een bestaande positie zou elimineren, of een positie die alle marktrisico’s  uit een portefeuille elimineert. Om een ​​perfecte afdekking te zijn, moet een positie een 100% omgekeerde correlatie hebben met de beginpositie. Daarom wordt de perfecte haag zelden gevonden.

Een perfecte heg begrijpen

Een bekend voorbeeld van een bijna perfecte afdekking is dat een belegger een combinatie van aangehouden aandelen en tegengestelde optieposities gebruikt om zichzelf te verzekeren tegen enig verlies in de aandelenpositie. De keerzijde van deze strategie is dat het ook het opwaartse potentieel van de aandelenpositie beperkt. Bovendien zijn er kosten verbonden aan het onderhouden van een haag die in de loop van de tijd groeit. Dus zelfs als een perfecte afdekking kan worden geconstrueerd met behulp van opties, futures en andere derivaten, gebruiken beleggers deze voor bepaalde perioden in plaats van als voortdurende bescherming.

Perfecte heggen in een praktische wereld

Wanneer de term perfecte afdekking wordt gebruikt in de financiële wereld, betekent dit meestal een ideale afdekking, zoals beoordeeld aan de hand van de eigen risicotolerantie van de spreker. Er is echt geen reden om al het risico van een investering volledig weg te nemen, aangezien het risico van castratie een vergelijkbare impact heeft op de beloning. In plaats daarvan proberen beleggers en handelaren een waarschijnlijkheidsbereik vast te stellen waarbij de slechtste en de beste resultaten beide acceptabel zijn.

Handelaren doen dit door een handelsband in te stellen voor het onderliggende dat ze verhandelen. De band kan worden gefixeerd of kan met het onderliggende op en neer bewegen. Hoe complexer de afdekkingsstrategie, hoe waarschijnlijker het is dat de afdekkingskosten zelf de totale winst kunnen beïnvloeden.

Hetzelfde geldt voor beleggers in traditionele effecten. Er zijn veel strategieën om aandelen in eigendom af te dekken met betrekking tot futures, call- en putopties, converteerbare obligaties, enzovoort, maar ze brengen allemaal kosten met zich mee om te implementeren. Beleggers proberen ook door middel van diversificatie ‘perfecte’ afdekkingen te creëren. Door activa te vinden met een lage correlatie of een omgekeerde correlatie, kunnen beleggers zorgen voor een soepeler totaalrendement van de portefeuille. Ook hier spelen de kosten van afdekking een rol doordat een belegger kapitaal vastzet en transactiekosten betaalt tijdens het diversificatieproces.

Populaire “perfecte” heggen

In theorie bestaan ​​er weliswaar perfecte afdekkingen, maar ze zijn zelden de kosten waard gedurende een bepaalde periode, behalve in de meest volatiele markten. Er zijn echter verschillende soorten activa die vaak de perfecte afdekking worden genoemd. In deze context verwijst de perfecte afdekking naar een veilige haven voor kapitaal in volatiele markten. Deze lijst bevat liquide middelen zoals contanten en kortlopende bankbiljetten en minder liquide beleggingen zoals goud en onroerend goed. Er is heel weinig onderzoek voor nodig om problemen te vinden met al deze perfecte hedges, maar het idee is dat ze minder gecorreleerd zijn met financiële markten dan op andere plaatsen waar u uw geld kunt parkeren.