Piggyback-warrants

Wat zijn Piggyback-warrants?

Piggyback-warrants worden doorgaans verworven na de uitoefening van een andere warrant. Piggyback-warrants zijn een soort zoetstof die wordt gebruikt om beleggers te verleiden om te investeren in het bedrijf dat de primaire warrant en piggyback-warrant verstrekt. Piggyback-warrants verschaffen ook potentieel toekomstig kapitaal aan de uitgevende onderneming indien deze worden uitgeoefend.

Inzicht in warrants op de rug

Piggyback-warrants treden in werking wanneer een andere warrant wordt uitgeoefend. Dit fungeert als een zoetstof voor een investeerder omdat, zodra ze de oorspronkelijke warrant uitoefenen, de piggyback-warrants hen de mogelijkheid bieden om nog meer aandelen te verwerven tegen een vaste prijs als het bedrijf het goed blijft doen en de aandelenkoers stijgt.

De originele of primaire warrant is wat een belegger koopt of ontvangt van het uitgevende bedrijf. Het piggyback-bevel is aan het primaire bevel gehecht. Het speelt een rol als de primaire warrant wordt uitgeoefend. De piggyback-warrant heeft doorgaans een andere (meestal hogere) uitoefenprijs dan de primaire warrant. Daarom kan de piggyback-warrant winstgevend worden als de onderliggende aandelenkoers blijft stijgen na de uitoefening van de primaire warrant. De piggyback-warrant kan een andere vervaldatum hebben dan de primaire warrant, of het kan dezelfde zijn.

Warrant Basics

Een warrant is een soort effect uitgegeven door een bedrijf dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om binnen een bepaalde periode aandelen van het bedrijf te kopen tegen een bepaalde prijs.

Warrants kunnen worden gekocht of verkocht, waarbij hun waarde fluctueert naarmate de  onderliggende aandelenprijs  fluctueert. Zodra de onderliggende aandelenprijs boven de uitoefenprijs van de warrant beweegt, kunnen houders ertoe worden aangezet om de warrant uit te oefenen en de aandelen tegen de uitoefenprijs te kopen. Als een bedrijf bijvoorbeeld $ 9 warrants uitgeeft en een jaar later wordt hun aandeel verhandeld tegen $ 10, kunnen beleggers de warrant uitoefenen om aandelen te kopen voor $ 9, hoewel de aandelen momenteel worden verhandeld tegen $ 10.

Dit is mogelijk omdat de vennootschap nieuwe aandelen uitgeeft wanneer een warrant wordt uitgeoefend. Daarom zijn warrants verwaterend  van aard, waardoor het aantal uitstaande aandelen toeneemt. Het bedrijf gebruikt de fondsen die het ontvangt van mensen die de warrants uitoefenen om hun bedrijf te financieren.

Een piggyback-bevel werkt op dezelfde manier. Dit type warrant is echter gekoppeld aan een primaire warrant en zal van kracht worden nadat de primaire warrant is uitgeoefend.

Voorbeeld van een Piggyback Warrant

Stel dat een bedrijf een piggyback-warrant heeft gekoppeld aan een primaire warrant van $ 9. De piggyback-warrant heeft doorgaans een hogere uitoefenprijs dan de oorspronkelijke warrant, dus neem aan dat de piggyback-warrant uitoefenbaar is voor $ 12. De oorspronkelijke warrant en de piggyback-warrants kunnen dezelfde vervaldatum hebben, of de piggyback-warrants kunnen op een later tijdstip vervallen.

Als de houder zijn warrant uitoefent op $ 9, omdat de onderliggende aandelenkoers hoger is dan $ 9, dan ontstaan ​​de piggyback-warrants van $ 12. De houder heeft nu de mogelijkheid om die warrants aan een andere belegger te verkopen, of hij kan ze houden en hopen dat de aandelenkoers boven de $ 12 komt. Als de aandelenkoers boven $ 12 komt, is het de moeite waard om de piggyback-warrant uit te oefenen en de aandelen voor $ 12 te kopen.

Als de oorspronkelijke warrant niet wordt uitgeoefend voordat deze vervalt, is er geen piggyback-warrant. Als de prijs van de onderliggende aandelen de $ 12 niet bereikt voordat de piggyback-warrant afloopt, wordt de warrant waardeloos en houdt op te bestaan. Voordat ze vervallen of worden uitgeoefend, kunnen warrants worden gekocht of verkocht, vergelijkbaar met een optiecontract.