Portefeuilleverzekering

Wat is een portefeuilleverzekering?

Portefeuilleverzekering is de strategie om een ​​aandelenportefeuille af te dekken tegen marktrisico’s door short-selling van aandelenindexfutures. Deze techniek, ontwikkeld door Mark Rubinstein en Hayne Leland in 1976, heeft tot doel de verliezen te beperken die een portefeuille zou kunnen lijden als aandelen in prijs dalen zonder dat de beheerder van die portefeuille die aandelen hoeft te verkopen. Als alternatief kan portefeuilleverzekering ook verwijzen naar makelaarsverzekering, zoals die beschikbaar is bij de Securities Investor Protection Corporation (SIPC).

Inzicht in portefeuilleverzekeringen

Portefeuilleverzekering is een afdekkingstechniek die vaak door institutionele beleggers wordt gebruikt wanneer de marktrichting onzeker of volatiel is. Short selling op indexfutures kan eventuele neergangen compenseren, maar belemmert ook eventuele winsten. Deze afdekkingstechniek is een favoriet van institutionele beleggers wanneer de marktomstandigheden onzeker of abnormaal volatiel zijn. 

Bij deze beleggingsstrategie worden financiële instrumenten, zoals aandelen, schulden en derivaten, zodanig gecombineerd dat ze bescherming bieden tegen neerwaartse risico’s. Het is een dynamische afdekkingsstrategie die de nadruk legt op het periodiek kopen en verkopen van effecten om een ​​limiet van de portefeuillewaarde te handhaven. De werking van deze portefeuilleverzekeringsstrategie wordt aangestuurd door het kopen van putopties op indexen. Het kan ook worden gedaan door de vermelde indexopties te gebruiken. Hayne Leland en Mark Rubinstein vonden de techniek uit in 1976 en wordt vaak geassocieerd met de beurscrash van 19 oktober 1987.

Portefeuilleverzekering is ook een verzekeringsproduct dat verkrijgbaar is bij de SIPC en dat makelaarsklanten tot $ 500.000 dekking biedt voor contanten en effecten die door een bedrijf worden aangehouden.

De SIPC is opgericht als een non-profit lidmaatschapsbedrijf onder de Securities Investor Protection Act. De SIPC houdt toezicht op de liquidatie van aangesloten makelaar-dealers die sluiten wanneer marktomstandigheden een  makelaar-dealer  failliet maken of hen in ernstige financiële problemen brengen en activa van klanten ontbreken. Bij een liquidatie onder de Securities Investor Protection Act werken SIPC en een door de rechtbank aangestelde trustee om de effecten en contanten van klanten zo snel mogelijk terug te geven. Binnen de limieten versnelt SIPC de teruggave van vermiste eigendommen van klanten door elke klant tot $ 500.000 te beschermen voor effecten en contanten (inclusief een limiet van $ 250.000 voor alleen contanten). In tegenstelling tot de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), was de SIPC niet door het Congres gecharterd om fraude te bestrijden. Hoewel het is opgericht onder federale wetgeving, is het ook geen agentschap of instelling van de Amerikaanse overheid. Het heeft geen bevoegdheid om zijn aangesloten makelaars-dealers te onderzoeken of te reguleren. De SIPC is niet het effectenwereldequivalent van de FDIC.

Voordelen van een portefeuilleverzekering

Onverwachte ontwikkelingen – oorlogen, tekorten, pandemieën – kunnen zelfs de meest gewetensvolle investeerders verrassen en de hele markt of bepaalde sectoren in een vrije val storten. Of het nu gaat om een ​​SIPC-verzekering of een marktafdekkingsstrategie, de meeste of alle verliezen van een slechte marktschommeling kunnen worden vermeden. Als een belegger de markt afdekt en hij blijft sterk gaan met onderliggende aandelen die in waarde blijven stijgen, kan een belegger de onnodige putopties gewoon laten vervallen.