Pre-money waardering
Wat is waardering vooraf?
Een pre-money waardering verwijst naar de waarde van een bedrijf voordat het naar de beurs gaat of andere investeringen ontvangt, zoals externe financiering of financiering. Simpel gezegd, de pre-money waardering van een bedrijf is hoeveel geld het waard is voordat er iets in wordt geïnvesteerd. De term, die ook simpelweg pre-money wordt genoemd, wordt vaak gebruikt door venture capitalists en andere investeerders die niet direct bij een bedrijf betrokken zijn. Met dit cijfer kunnen ze bepalen wat hun aandeel in het bedrijf is op basis van hoeveel ze investeren.
Belangrijkste leerpunten
- Pre-money waardering is de waarde van een bedrijf voordat het naar de beurs gaat of andere investeringen ontvangt, zoals externe financiering of financiering.
- Potentiële investeerders kunnen de pre-money waarde van een bedrijf gebruiken om te bepalen hoeveel het waard is voordat ze hun geld investeren.
- Pre-money-waarderingen verschillen van post-money-waarderingen, die de waarde van een bedrijf bepalen nadat het financiering of financiering heeft ontvangen.
Inzicht in pre-money waardering
Pre-money is de waardering van een bedrijf vóór financieringsrondes en geeft investeerders een beeld van wat de huidige waarde van het bedrijf kan zijn. Maar het is geen statisch cijfer, wat betekent dat het kan veranderen. Dat komt omdat de waardering wordt bepaald vóór elke financieringsronde, of het nu gaat om private of publieke investeringen. Pre-money kan worden bepaald net voordat een bedrijf op openbare markten wordt verhandeld. U kunt ook de pre-money waardering gebruiken voordat seed, angel- of venture-financiering in een bedrijf wordt gestoken.
De pre-money waardering kan een cijfer zijn dat wordt voorgesteld door een potentiële investeerder. Het aantal kan dan worden gebruikt als basis voor het bedrag aan financiering dat ze zullen verstrekken en hoeveel eigendom ze in ruil daarvoor verwachten. De leiding van het bedrijf kan door anderen voorgestelde pre-taxaties afwijzen totdat ze een bedrag bereiken dat overeenkomt met de ambities van het bedrijf.
Het berekenen van de pre-money waardering voor een bedrijf is vrij eenvoudig. U moet echter wel de waardering achteraf weten, die iets verderop wordt uitgelegd. Hier is de basisformule:
Pre-Money-waardering = Post-Money-waardering – Investeringsbedrag
Dus een bedrijf waarvan de waardering achteraf $ 20 miljoen bedraagt na het ontvangen van een investering van $ 3 miljoen, heeft een pre-money waardering van $ 17 miljoen.
Speciale overwegingen
Waarderingen in een vroeg stadium kunnen ook samenvallen met het feit dat het bedrijf pre-inkomsten is, wat betekent dat het nog geen verkopen heeft gegenereerd. Dit kan zijn omdat er nog geen product op de markt is. Beleggers kunnen nog steeds de waarde van het bedrijf bepalen, op basis van een aantal andere factoren. Een van die maatregelen kunnen vergelijkbare bedrijven zijn. Een beoordeling van de omzet en marktwaarde van meer gevestigde, volwassen bedrijven met een vergelijkbare focus en operationele benadering kan dienen als een graadmeter voor het potentieel voor pre-money bedrijven.
Zelfs als pre-money-bedrijven beweren dat ze een geheel nieuwe industrie met nieuwe bedrijfsmodellen creëren, zullen hun vooruitzichten waarschijnlijk in de trant van een eerder bedrijf worden gegoten. Als een nieuw bedrijf bijvoorbeeld van plan is een nieuw type geautomatiseerde stofzuiger te produceren, kan de pre-money waardering gedeeltelijk worden vastgesteld door de prestaties van andere makers van robotstofzuigers te beoordelen. Andere factoren die kunnen bijdragen aan de pre-money-waardering zijn de ervaring en het trackrecord van de oprichters en leiders, de haalbaarheid van het leveren van beloofde diensten en eventuele concurrentie die kan ontstaan.
Een belangrijk ding waar durfkapitalisten en ondernemers rekening mee moeten houden als ze het hebben over pre-money, is heel voorzichtig te zijn dat ze niet in de val trappen door hun kippen te tellen voordat de eieren zijn uitgekomen of, met andere woorden, geld uitgeven dat ze eigenlijk niet hebben. hebben.
Beleggers moeten ervoor zorgen dat ze geen geld uitgeven dat ze niet echt hebben als ze praten over pre-money taxaties.
Waardebepaling vooraf versus achteraf
Zoals de naam al aangeeft, is waardering achteraf anders dan voor geld omdat het aangeeft hoeveel een bedrijf waard is nadat het een investering heeft ontvangen. Dit omvat elke hoeveelheid kapitaal ingezameld via een openbare aanbieding of via particuliere, externe bronnen. De post-money waardering is het totaal van de pre-money plus het extra eigen vermogen dat in het bedrijf is geïnjecteerd. Dus als de pre-money-waardering van een bedrijf $ 25 miljoen is en het $ 5 miljoen ontvangt van een investeerder, is de post-money-waardering $ 30 miljoen. Dit is een belangrijk cijfer omdat beleggers kunnen achterhalen hoeveel eigen vermogen van hen is nadat ze in een bedrijf hebben geïnvesteerd.
Voorbeeld van waardering vóór geld
Hier is een eenvoudig voorbeeld van de pre-money waardering van een fictieve banketbakkerij. Laten we zeggen dat Jim’s Fabless Donut Shop erover denkt om openbaar te worden. De eigenaar doet het zakelijke voorstel in de hoop potentiële investeerders aan te trekken. Als het management en venture capitalists schatten dat het bedrijf $ 100 miljoen zal verhogen in de initial public offering (IPO), wordt gezegd tot $ 100 miljoen in de pre-geld.