Preferente aflosbare verhoogde dividendaandelenbeveiliging (PRIDES)

Wat zijn preferente aflosbare aandelen met verhoogd dividend (PRIDES)?

Preferente aflosbare aandelen met verhoogd dividend, of PRIDES, zijn synthetische effecten die bestaan ​​uit een termijncontract om de onderliggende waarde van de emittent te kopen en een rentedragend deposito voor een specifieke prijs. De rentebetalingen vinden plaats met regelmatige tussenpozen en omzetting in de onderliggende waarde is verplicht op de vervaldag. PRIDES werden voor het eerst geïntroduceerd door Merrill Lynch & Co.

Inzicht in preferent aflosbaar verhoogd dividendaandelenbeveiliging (PRIDES)

PRIDES zijn vergelijkbaar met verplicht converteerbare effecten, maar hebben een andere structuur. Ze zijn vergelijkbaar in die zin dat het preferente aandeel op een bepaalde datum in gewone aandelen moet zijn omgezet. Een beursgenoteerd bedrijf geeft converteerbare effecten uit wanneer het kapitaal moet aantrekken door aandelen uit te geven, maar dit zou mogelijk de prijs van de huidige aandelen onder druk zetten. Met PRIDES kunnen beleggers stabiele kasstromen verdienen terwijl ze toch deelnemen aan de meerwaarden van een onderliggend aandeel. Dit is mogelijk doordat deze producten op dezelfde manier worden gewaardeerd als de onderliggende waarde. 

Hoewel er verschillen zijn in verplichte converteerbare obligaties en hun onderliggende structuren, zijn er gemeenschappelijke kenmerken die PRIDES ook delen. Een daarvan is de verplichte conversie naar eigen vermogen zodra de converteerbare obligatie vervalt. Twee: er is een appreciatielimiet of -limiet, in tegenstelling tot gewone aandelen. En ten derde is het dividendrendement doorgaans hoger dan bij gewone aandelen. Bovendien hebben veel verplicht converteerbare effecten belastingvoordelen.

PRIDES worden beschouwd als preferente aandelen omdat ze voorrang hebben op gewone aandelen en rechten dragen die verder gaan dan die van gewone aandelen. Eigenaren van preferente aandelen kunnen bijvoorbeeld een voordeel hebben als een bedrijf failliet gaat of liquideert. Preferente aandelen kunnen worden uitgegeven door een bedrijf van elke omvang en hebben kenmerken van zowel eigen vermogen als schulden. Houders van PRIDES hebben geen stemrecht, terwijl houders van gewone aandelen over het algemeen over veel onderwerpen stemmen. Houders van PRIDES ontvangen echter vaak een aanzienlijk hoger dividend dan gewone aandeelhouders, wat een aanzienlijk voordeel is.