Primair aanbod
Wat is een primair aanbod?
Een primair aanbod is de eerste uitgifte van aandelen door een privébedrijf voor openbare verkoop. De eerste openbare verkoop van aandelen heet een initial public offering (IPO). Het is een middel voor een particulier bedrijf om via financiële markten eigen vermogen aan te trekken om zo zijn bedrijfsactiviteiten uit te breiden. Een primair aanbod kan ook de uitgifte van schulden omvatten .
Belangrijkste leerpunten:
- Een primair aanbod is de eerste uitgifte van aandelen door een privébedrijf voor openbare verkoop, zoals gebeurt tijdens een beursintroductie.
- Een particulier bedrijf kan eigen vermogen aantrekken via een primair aanbod, dat het bedrijf kan gebruiken om zijn bedrijfsactiviteiten uit te breiden.
- Zakelijke emittenten van primaire aanbiedingen moeten een registratieverklaring en een voorlopig prospectus indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC).
- De initiële aandelen worden doorgaans gekocht door underwriters, die de aandelen vervolgens doorverkopen aan beleggers die een toewijzing hebben ontvangen.
Een primair aanbod begrijpen
Primaire aanbiedingen zijn meestal een manier voor een groeiend bedrijf om financiering aan te trekken om zijn bedrijfsactiviteiten uit te breiden, maar ze worden ook uitgevoerd door volwassen particuliere bedrijven. Nadat het bod is ingediend en de fondsen zijn ontvangen, worden effecten verhandeld op de secundaire markt. Het bedrijf ontvangt geen geld uit de aan- en verkoop van de effecten die ze eerder hebben uitgegeven.
Een primair aanbod is een overgangsrite voor een groeiend succesvol bedrijf, aangezien het verandert van privé naar openbaar en is geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC). De SEC vereist dat zakelijke emittenten van primaire aanbiedingen een registratieverklaring en een voorlopig prospectus indienen die de volgende informatie moeten bevatten:
- Een beschrijving van de activiteiten van de uitgevende instelling
- De namen en adressen van de belangrijkste bedrijfsfunctionarissen met salarisinformatie en een bedrijfsgeschiedenis van vijf jaar voor elk
- De hoeveelheid eigendom van sleutelfunctionarissen
- De kapitalisatie van het bedrijf en beschrijving van hoe de opbrengsten van het aanbod zullen worden gebruikt
- Eventuele juridische procedures waarbij het bedrijf is betrokken
De initiële aandelen worden meestal gekocht door een syndicaat van secundaire markt gaan handelen.
Primair aanbod versus secundair aanbod
Overheidsbedrijven kunnen ervoor kiezen om na een primaire aanbieding extra aandelen uit te geven. Dit worden secundaire aanbiedingen genoemd. Secundaire aanbiedingen verhogen het aantal uitstaande aandelen dat beschikbaar is voor verhandeling op de secundaire markt, waardoor de waarde van elk aandeel verwatert. Grote aandeelhouders zullen soms een secundair aanbod creëren, maar dit creëert geen nieuwe aandelen en komt de emittent niet ten goede.
Primair aanbod en secundaire markten
Na een primair aanbod of secundair aanbod zijn aandelen beschikbaar voor verkoop op een secundaire markt. De New York Stock Exchange is een voorbeeld van een secundaire markt. Op secundaire markten zijn specialisten verantwoordelijk voor ‘het maken van een markt’, wat vereist dat ze de koper of verkoper zijn als niemand anders bereid is te handelen.
Tijdens uitverkoop probeert een specialist ervoor te zorgen dat de prijs van een aandeel op een ordelijke manier naar beneden gaat, zonder grote prijsverschillen tussen transacties. Specialisten hebben meestal te maken met grote blokken voorraad. Kleinere bestellingen worden afgehandeld via een geautomatiseerd systeem voor het matchen van transacties.