Met primer
Wat betekent primed?
In de financiële wereld is “primed” een informele term die verwijst naar de situatie waarin de anciënniteitspositie van een kredietverstrekker met betrekking tot een gedekte lening wordt vervangen door een andere kredietverstrekker.
Met andere woorden, een geldschieter wordt als primed beschouwd wanneer ze worden overtroffen door een andere geldschieter met betrekking tot hun prioriteitsstatus met betrekking tot het onderpand van een gedekte lening. Deze situatie wordt ook wel pandrecht priming genoemd, omdat er meestal pandrechten of andere beperkingen aan het betreffende onderpand worden opgelegd.
Belangrijkste leerpunten
- Een geldschieter wordt geprimed als hun prioriteitsstatus met betrekking tot het onderpand van een schuldenaar wordt overtroffen door een andere geldschieter.
- Het waarborgen van een status met een hoge prioriteit is een belangrijke manier voor kredietverstrekkers om hun risico te verminderen.
- In sommige gevallen kan een geldschieter zich laten primen als hij denkt dat dit uiteindelijk zijn kansen op terugbetaling zal maximaliseren. Deze situaties doen zich doorgaans voor wanneer een bedrijf failliet gaat of bezig is met herstructurering.
Begrijpen dat je klaar bent
Bij het handelen in gedekte leningen zullen verschillende kredietverstrekkers verschillende prioriteitsniveaus genieten met betrekking tot de onderpandactiva van de kredietnemer. Bij wanbetaling worden crediteuren met de hoogste prioriteit als eerste terugbetaald met het onderpand van de lener. Als het onderpand onvoldoende is om het totaal van de leningen van de lener terug te betalen, kunnen de schuldeisers met een relatief lage prioriteit beperkt of zelfs geen terugbetaling ontvangen.
Vanwege deze context zorgen kredietverstrekkers ervoor dat hun prioriteitsniveau met betrekking tot het onderpand van de kredietnemer niet nadelig wordt beïnvloed door nieuwe leningen die de kredietnemer in de toekomst zou kunnen krijgen.
In sommige gevallen kan een lener echter worden gedwongen om nieuwe leningen te zoeken om zijn bestaande leningen te kunnen betalen. De kredietverstrekkers die beschikbaar zijn om deze leningen te verstrekken, kunnen echter aandringen op een hogere prioriteitsstatus dan de bestaande schuldeisers, als voorwaarde voor het verlengen van deze nieuwe en potentieel risicovolle lening. In die situaties kunnen de oudere geldschieters het gevoel hebben dat het beter is om voorbereid te zijn dan het risico te lopen dat de kredietnemer zijn schulden helemaal niet nakomt.
Faillissementsprocedures
In sommige gevallen kunnen kredietverstrekkers worden gedwongen te accepteren dat ze worden geprimed, zelfs als ze geen expliciete toestemming geven. Deze omstandigheden doen zich meestal voor in situaties waarin de lener failliet is en effectief wordt beheerd door een gerechtelijke procedure of een curator. Om ervoor te zorgen dat de rechtbank deze maatregel goedkeurt, moet de kredietnemer aan verschillende vereisten voldoen.
Voorbeeld uit de echte wereld van primed zijn
Banken hebben meer kans om te worden voorbereid in situaties waarin de lener te maken heeft met aanzienlijke financiële dwang. Denk bijvoorbeeld aan het geval van een bedrijf dat faillissement aanvraagt en daardoor opereert als debiteur in bezit (DIP).
In deze situatie behoudt het bedrijf de controle over zijn activa en moet het DIP-financiering zoeken, waarbij een nieuwe geldschieter ermee instemt nieuwe financiering te verstrekken aan het bedrijf in nood. Deze financieringsvorm raakt doorgaans de vastgestelde prioriteit van de bestaande geldverstrekkers, waardoor oude geldverstrekkers terrein verliezen ten opzichte van de DIP-geldverstrekker.
Onder deze moeilijke omstandigheden zouden de bestaande geldschieters kunnen instemmen met priming als ze denken dat de nieuwe DIP-financiering het failliete bedrijf in staat zal stellen zich te herstellen. Als ze daarentegen weigeren te worden geprimed, kan het bedrijf worden gedwongen om op een minder ordelijke manier te liquideren en mogelijk nog minder van hun initiële leningen terug te betalen.