Particulier investeringsfonds
Wat is een particulier investeringsfonds?
Een particulier investeringsfonds is een investeringsmaatschappij die geen kapitaal aantrekt van particuliere investeerders of het grote publiek. Leden van een particuliere investeringsmaatschappij hebben doorgaans een grondige kennis van de sector en investeringen elders. Om als een particulier fonds te worden geclassificeerd, moet een fonds voldoen aan een van de vrijstellingen die zijn uiteengezet in de Investment Company Act van 1940. De 3C1 of 3C7 vrijstellingen in de wet worden vaak gebruikt om een fonds op te richten als een eigen beleggingsfonds. Het behouden van de status van een particulier investeringsfonds heeft een voordeel, aangezien de regelgevende en wettelijke vereisten veel lager zijn dan wat vereist is voor fondsen die openbaar worden verhandeld.
Belangrijkste leerpunten
- Private investeringsfondsen zijn fondsen die geen overheidsinvesteringen aantrekken.
- Particuliere fondsen worden als zodanig geclassificeerd volgens de vrijstellingen in de Investment Company Act van 1940.
- Hedgefondsen en private-equityfondsen zijn twee van de meest voorkomende soorten particuliere investeringsfondsen.
Inzicht in een particulier investeringsfonds
Van particuliere fondsen wordt verwacht dat ze aan bepaalde criteria voldoen om hun status te behouden. Over het algemeen beperken de vereisten zowel het aantal als het type beleggers dat aandelen in het fonds kan bezitten. In de VS kan onder de eerder genoemde Investment Company Act van 1940 een 3C1-fonds maximaal 100 geaccrediteerde investeerders hebben en een 3C7-fonds een zachte limiet van ongeveer 2.000 gekwalificeerde investeerders. Zowel de definitie van gekwalificeerde als geaccrediteerde belegger wordt geleverd met individuele vermogenstests. Geaccrediteerde investeerders moeten meer dan $ 1 miljoen aan nettowaarde hebben zonder hun hoofdverblijfplaats en / of $ 200.000 aan jaarlijks inkomen voor een individu en $ 300.000 voor een stel mee te tellen. Gekwalificeerde beleggers moeten activa aanhouden van meer dan $ 5 miljoen.
Waarom fondsen privé blijven
Een particulier investeringsfonds kan er om een aantal redenen voor kiezen om privé te blijven. Zoals gezegd is de regelgeving rond private investeringsfondsen veel losser dan bij publieke fondsen. Particuliere investeringsfondsen genieten meer vrijheid in de manier waarop ze alles aanpakken, van rapportage tot aflossingen. Hierdoor kunnen particuliere investeringsfondsen kijken naar illiquide investeringen die een openbaar fonds zou mijden vanwege de moeilijkheden van regelmatige waardering en liquidatie in het geval van stijgende aflossingen. Veel hedgefondsen zijn particuliere investeringsfondsen, zodat ze agressieve handelsstrategieën kunnen blijven gebruiken die de beheerder van een openbaar fonds zou vermijden vanwege de kans op rechtszaken voor investeerders als gevolg van het nemen van onredelijke risico’s. Het belangrijkste is dat er geen openbare rapportage is van posities voor particuliere investeringsfondsen, waardoor ze kunnen voorkomen dat ze hun hand naar de markt kantelen en de winstgevendheid van een heimelijk opgebouwde positie aantasten.
Naast investeringsflexibiliteit kunnen particuliere investeringsfondsen ook bij uitstek geschikt zijn voor het beheren van aanzienlijk familievermogen. Zeer vermogende families kunnen particuliere investeringsfondsen creëren om het vermogen te investeren met de familieleden als aandeelhouders. Vaak fungeert een bedrijf als de initiële structuur voor deze regeling en wordt het opnieuw gebruikt om een kapitaalinvesteringstak te creëren uit de winst van het bedrijf. In dit geval wil of heeft het gezin geen extern kapitaal nodig, dus er is geen prikkel om het fonds openbaar te maken.