Winstwaarschuwing

Wat is een winstwaarschuwing?

Winstwaarschuwing treedt op wanneer een bedrijf aandeelhouders en het publiek adviseert dat de winstresultaten niet zullen voldoen aan de verwachtingen van analisten. Een bedrijf geeft over het algemeen een winstwaarschuwing af voorafgaand aan de openbare bekendmaking van zijn officiële winstresultaten.

Winstwaarschuwingen uitgelegd

Een bedrijf kondigt gewoonlijk een winstwaarschuwing aan twee of meer weken voor een winstaankondiging. Sommige bedrijven doen dit om de slag voor investeerders te verzachten, waardoor zowel zij als de markt als geheel meer tijd hebben om zich dienovereenkomstig aan te passen. Dit neemt idealiter een deel van de angel uit de verwachte prijsaanpassing. Als een bedrijf geen winstwaarschuwing afgeeft, wordt de aankondiging van de winst een negatieve winstverrassing genoemd.

Er kan een winstwaarschuwing verschijnen als het bedrijf in een neerwaartse conjunctuurcyclus zit; aangezien deze gebeurtenis echter meer wordt verwacht, is deze vaak te wijten aan slechte prestaties of een enkel uitdagend incident, hetzij intern binnen het bedrijf, hetzij extern vanuit de industrie of de zakelijke omgeving.

Tijdens een winstwaarschuwing van het bedrijf zou kunnen kwesties met betrekking tot belangrijke groei vermelden drivers zoals omzet en marges, de supply chain, nieuwe klanten, en nog veel meer. Net als bij reguliere winstrapporten, kan een winstwaarschuwing gedetailleerd worden of algemener blijven, waarbij slechts enkele plaatsen in de jaarrekening worden opgemerkt waar de prestaties lager kunnen zijn dan wat aandeelhouders verwachten.

Voorbeeld van een winstwaarschuwing

Een van de grootste outsourcingbedrijven in het VK, Capita, gaf in januari 2018 een winstwaarschuwing af en merkte op dat er geen contracten van de centrale overheid waren gegund. (Capital levert een breed scala aan openbare diensten, waaronder beoordelingen voor aanvragers van uitkeringen met een handicap, elektronische tagging voor overtreders, het vergemakkelijken van de administratie van de pensioenen van leraren en meer.) De aankondiging wist in één dag £ 1 miljard van zijn marktkapitalisatie te wissen.

Hoewel Capita contracten had ontvangen van de BBC en de Noord-Ierse autoriteiten, vertegenwoordigde het gebrek aan overheidscontracten een groot gat in een belangrijke bron van inkomsten. Het bedrijf noteerde ook een verlies vóór belastingen van £ 535 miljoen in 2017, een stijging ten opzichte van £ 90 miljoen in 2016.

Winstwaarschuwing en winstaankondiging

Na een winstwaarschuwing volgt meestal de officiële winstaankondiging van het bedrijf. De vorm hiervan is vaak een telefoontje met het management waar aandeelhouders en het publiek op kunnen inbellen. Het investor relations-team van een bedrijf publiceert vervolgens een transcriptie van deze oproep, inclusief vragen en antwoorden van degenen die meeluisteren.

Als de winstaankondiging volgt op de winstwaarschuwing, zal deze vaak ingaan op de redenen voor het mislopen van de verwachtingen – met name in de sectie managementbespreking en analyse (MD&A).