Reflatie
Wat is reflatie?
Reflatie is een fiscaal of monetair beleid dat bedoeld is om de productie uit te breiden, de uitgaven te stimuleren en de effecten van deflatie te beteugelen , die meestal optreedt na een periode van economische onzekerheid of een recessie. De term kan ook worden gebruikt om de eerste fase van economisch herstel na een periode van krimp te beschrijven.
Belangrijkste leerpunten
- Reflatie is een beleid dat wordt gevoerd na een periode van economische vertraging of krimp.
- Het doel is om de output te vergroten, de uitgaven te stimuleren en de effecten van deflatie te beteugelen.
- Beleid omvat belastingverlagingen, infrastructuuruitgaven, het vergroten van de geldhoeveelheid en het verlagen van de rentetarieven.
Reflatie begrijpen
Reflatie heeft tot doel deflatie te stoppen – de algemene daling van de prijzen voor goederen en diensten die optreedt wanneer de inflatie onder de 0% daalt. Het is een langdurige verschuiving, vaak gekenmerkt door een langdurige hernieuwde versnelling van de economische welvaart, die ernaar streeft om eventuele overcapaciteit op de arbeidsmarkt te verminderen.
Reflatiemethoden
Het reflatiebeleid omvat doorgaans het volgende:
- belastingen te betalen, worden bedrijven en werknemers welvarender. Het is te hopen dat extra inkomsten in de economie zullen worden uitgegeven, waardoor de vraag en de prijzen voor goederen zullen stijgen.
- Verlaging van de rentetarieven : maakt het goedkoper om geld te lenen en minder lonend om kapitaal op spaarrekeningen te storten, waardoor mensen en bedrijven worden aangemoedigd om vrijer uit te geven.
- Verandering van de geldhoeveelheid : wanneer centrale banken de hoeveelheid valuta en andere liquide instrumenten in het banksysteem verhogen, dalen de kosten van geld, waardoor meer investeringen worden gegenereerd en meer geld in de handen van de consument terechtkomt.
- Kapitaalprojecten : Grote investeringsprojecten creëren banen, waardoor de werkgelegenheidscijfers en het aantal koopkrachtige mensen toenemen.
Kortom, reflatoire maatregelen zijn bedoeld om de vraag naar goederen op te drijven door mensen en bedrijven meer geld en motivatie te geven om meer uit te geven.
Speciale overwegingen
Reflatie beleid is gebruikt door Amerikaanse regeringen om te proberen en start mislukte zakelijke uitbreidingen sinds het begin van 1600. Hoewel bijna elke regering in een of andere vorm probeert de ineenstorting van een economie na een recente hoogconjunctuur te voorkomen, is niemand er ooit in geslaagd de krimpfase van de conjunctuurcyclus te vermijden. Veel academici zijn van mening dat onrust door de overheid het herstel alleen maar vertraagt en de effecten verergert.
De term reflatie werd voor het eerst bedacht door de Amerikaanse neoklassieke econoom Irving Fisher, na de beurscrash van 1929.
Voorbeeld van reflatie
In de nasleep van de Grote Recessie bleef de Amerikaanse economie gematigd en de Federal Reserve (FED) worstelde om inflatie te creëren, zelfs na gebruik van een aantal reflatoire monetaire beleidsinstrumenten, zoals lagere rentetarieven en een grotere geldhoeveelheid.
Pas bij de verkiezing van president Donald Trump kreeg de economie een vleugje fiscale reflatie. President Trump beloofde een infrastructuurrekening van een biljoen dollar en vergaande belastingverlagingen, in de hoop dat deze maatregelen de economie op volle kracht zouden stimuleren.
Zijn ambitieuze beleid leidde tot de term “Trump Reflation Trade”. De handel? Aandelen kopen en obligaties verkopen.
Belangrijk
De grootste winnaars van reflatie zijn doorgaans grondstoffen, bank- en waardeaandelen.
Reflatie versus inflatie
Het is belangrijk reflatie niet te verwarren met inflatie. Ten eerste is reflatie niet slecht. Het is een periode van prijsstijgingen waarin een economie streeft naar volledige werkgelegenheid en groei.
Aan de andere kant wordt inflatie vaak als slecht beschouwd, aangezien deze wordt gekenmerkt door stijgende prijzen gedurende een periode van volledige capaciteit. GDH Cole zei ooit: “reflatie kan worden gedefinieerd als inflatie die opzettelijk wordt ondernomen om een depressie te verlichten.”
Bovendien stijgen de prijzen geleidelijk tijdens een periode van reflatie en snel tijdens een periode van inflatie. In wezen kan reflatie worden omschreven als gecontroleerde inflatie.