Spijt vermijden
Wat is het vermijden van spijt?
Spijtvermijding (ook bekend als spijtaversie) is een theorie die wordt gebruikt om de neiging van beleggers om te weigeren toe te geven dat er een slechte investeringsbeslissing is genomen, te verklaren. Risicovermijding kan ertoe leiden dat beleggers te lang blijven vasthouden aan slechte beleggingen of geld blijven bijschrijven in de hoop dat de situatie zal veranderen en verliezen kunnen worden goedgemaakt, waardoor gevoelens van spijt worden vermeden. Het resulterende gedrag wordt soms escalatie van toewijding genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Het vermijden van spijt is de neiging van mensen om emotionele, in plaats van logische beslissingen te nemen om spijt te vermijden.
- Investeerders kunnen zich vastklampen aan de falende beveiliging, of er zelfs meer geld in gooien, in de hoop dat het zich op de een of andere manier zal herstellen en zich zal herstellen.
- Het gedrag weerspiegelt de wens om überhaupt geen spijt te hebben van het kopen van de investering.
- Het eindresultaat is vaak dat de belegger meer geld verliest dan wanneer hij zijn verliezen eerder had verkleind.
Inzicht in het vermijden van spijt
Het vermijden van spijt is wanneer een persoon tijd, energie of geld verspilt om te voorkomen dat hij spijt krijgt van een eerste beslissing. De middelen die worden besteed om ervoor te zorgen dat de initiële investering niet werd verspild, kunnen de waarde van die investering overschrijden. Een voorbeeld is het kopen van een slechte auto en vervolgens meer geld uitgeven aan reparaties dan de oorspronkelijke kosten van de auto, in plaats van toe te geven dat er een fout is gemaakt en dat u net een andere auto had moeten kopen.
Vermijden van spijt tijdens de huisvestingscrisis
Tijdens de huizencrisis van 2008 weigerden veel recente huizenkopers weg te lopen van hun hypotheek, ondanks het feit dat hun eigendomswaarde zo ver was gedaald dat ze de hypotheekbetalingen niet waard waren. Onderzoek in 2010 wees uit dat de waarde van onroerend goed onder 75% van het resterende verschuldigde geld moest dalen voordat huiseigenaren overwogen weg te lopen. Als beslissingen uitsluitend op rationele economische factoren waren gebaseerd, zouden veel eigenaren eerder zijn weggelopen. In plaats daarvan zorgde emotionele gehechtheid aan de huizen, gecombineerd met een afkeer van het zien van eerder uitgegeven geld, ervoor dat ze het weglopen vertraagden.
Gedragsfinanciering en het vermijden van spijt
Het vakgebied Behavioral Finance richt zich op de reden waarom mensen irrationele financiële beslissingen nemen. Het vermijden van spijt is een voorbeeld van irrationeel gedrag. Geld wordt geïnvesteerd of uitgegeven op basis van sentiment en emotie, in plaats van door een rationeel besluitvormingsproces. Beleggers die dit soort gedrag vertonen, waarderen geld dat in het verleden is uitgegeven meer dan geld dat in de toekomst is uitgegeven om de eerdere investering terug te verdienen.
Afkeer van spijt kan ook leiden tot de misvatting over verzonken kosten. Mensen lopen in de verzonken kostenval wanneer ze hun beslissingen baseren op gedrag uit het verleden en de wens om de tijd of het geld dat ze al hebben geïnvesteerd niet te verliezen, in plaats van kapitaal te investeren in een slechte investering om hun eerste beslissing de moeite waard te laten lijken.
De “Concorde Fallacy” Voorbeeld van het vermijden van spijt
Een ander voorbeeld van het vermijden van spijt staat bekend als de “Concorde Fallacy.” De Britse en Franse regering bleven geld steken in de ontwikkeling van het Concorde-vliegtuig lang nadat duidelijk werd dat er geen economische rechtvaardiging meer voor was. De betrokken politici wilden niet omgaan met de verlegenheid om de stekker uit het stopcontact te trekken en toe te geven dat het al uitgegeven geld niet zou resulteren in een functionerend voertuig. Het resulterende voertuig, en het geld dat aan de ontwikkeling ervan is besteed, wordt bijna universeel als een commerciële mislukking beschouwd.
Voorkomen van spijtvermijding
Als u een basiskennis heeft van behavioral finance, een sterk portfolioplan ontwikkelt en uw risicotolerantie en redenen daarvoor begrijpt, kan de kans op destructief spijtvermijdingsgedrag worden beperkt.
Stel handelsregels op die nooit veranderen. Als een aandelenhandel bijvoorbeeld 7% van zijn waarde verliest, verlaat u de positie. Als het aandeel boven een bepaald niveau stijgt, stelt u een trailing stop in die winsten vastlegt als de transactie een bepaald bedrag aan winsten verliest. Maak van deze niveaus onbreekbare regels en handel niet in emotie.
Beleggers kunnen ook hun handelsstrategieën automatiseren en algoritmen gebruiken voor uitvoering en handelsbeheer. Het gebruik van op regels gebaseerde handelsstrategieën verkleint de kans dat een belegger een discretionaire beslissing neemt op basis van een eerder beleggingsresultaat. Beleggers kunnen ook Robo-adviseurs zijn populair geworden bij sommige beleggers omdat ze toegang bieden tot geautomatiseerd beleggen in combinatie met een goedkoop alternatief voor traditionele adviseurs.
Spijtaversie en marktcrashes
Bij beleggen gaan spijtentheorie en de angst om iets te missen (vaak afgekort als “FOMO”) vaak hand in hand. Dit is vooral duidelijk in tijden van langdurige stijgende markten, wanneer de prijzen van financiële effecten stijgen en het optimisme van beleggers hoog blijft. De angst om een kans om winst te maken mis te lopen, kan zelfs de meest conservatieve en risicomijdende belegger ertoe aanzetten de waarschuwingssignalen van een dreigende crash te negeren.
Irrationele uitbundigheid – een uitdrukking die beroemd werd gebruikt door Alan Greenspan, de voormalige voorzitter van de Federal Reserve – verwijst naar dit buitensporige enthousiasme van investeerders dat de activaprijzen hoger opdrijft dan kan worden gerechtvaardigd door de onderliggende fundamenten van de activa. Dit ongegronde economische optimisme kan leiden tot een zichzelf in stand houdend patroon van investeringsgedrag. Beleggers beginnen te geloven dat de recente prijsstijging de toekomst voorspelt en ze blijven fors investeren. Activabubbels vormen zich, die uiteindelijk barsten, wat leidt tot paniekverkopen. Dit scenario kan worden gevolgd door een ernstige economische neergang of recessie. Voorbeelden hiervan zijn de beurscrash van 1929, de beurscrash van 1987, de dotcom-crash van 2001 en de financiële crisis van 2007-2008.
Veel Gestelde Vragen
Wat is spijtaversie?
Afkeer van spijt is wanneer een persoon tijd, energie of geld verspilt om te voorkomen dat hij spijt krijgt van een eerste beslissing die de waarde van de investering kan overschrijden. Een voorbeeld is het kopen van een slechte auto en vervolgens meer geld uitgeven aan reparaties dan de oorspronkelijke kosten van de auto, in plaats van toe te geven dat er een fout is gemaakt en dat u net een andere auto had moeten kopen. Beleggers doen hetzelfde door geen transacties uit te voeren of anders te lang vast te houden aan verliezers uit angst voor spijt.
Bestaat er spijtvermijding op de aandelenmarkt?
Onderzoek toont aan dat traders 1,5 tot 2 keer meer kans hadden om een winnende positie te vroeg en een verliezende positie te laat te verkopen, allemaal om de spijt van het verliezen van winsten of het verliezen van de oorspronkelijke kostenbasis te vermijden.
Hoe kan men het vermijden van spijt tot een minimum beperken?
Als u een basiskennis heeft van behavioral finance, een sterk portfolioplan ontwikkelt en uw risicotolerantie en redenen daarvoor begrijpt , kan de kans op destructief spijtvermijdingsgedrag worden beperkt.