Maximaliseer uw werkelijke rendement voor pensionering
Hoe maximaliseer ik mijn werkelijke pensioenrendement?
Naar welk cijfer kijkt u bij het evalueren van de prestaties van uw portefeuille? Uw beursvennootschap kan u vertellen dat uw pensioenportefeuille vorig jaar 10% is teruggekeerd. Maar dankzij inflatie is de stijging van de prijzen van goederen en diensten die maand na maand, jaar na jaar plaatsvindt, een rendement van 10% – uw nominale rendement niet echt een rendement van 10%.
Als het inflatiepercentage 3% is, is uw reële rendement eigenlijk 7%. Dat is het werkelijke percentage waarmee de koopkracht van uw portefeuille is gestegen, en het is het percentage waar u goed op moet letten als u zeker wilt zijn dat uw portefeuille snel genoeg groeit om u op tijd met pensioen te laten gaan. Als u eenmaal met pensioen bent gegaan, blijft uw werkelijke rendement van cruciaal belang: het bepaalt hoe lang uw portefeuille meegaat en welke opnamestrategie u moet volgen.
“Een belegger is beter af met een rendement van 6% in een inflatoire omgeving van 2% dan met een rendement van 10% in een inflatoire omgeving van 7% of 8%”, aldus Certified Financial Planner Kevin Gahagan, directeur en chief investment officer bijMosaic Financiële partners in San Francisco. Hoge rendementen zijn aantrekkelijk, maar rendement na inflatie is het belangrijkste.
Als u begrijpt hoe inflatie u beïnvloedt – en hoe verschillende activaklassen op inflatie reageren – kunt u een beleggingsstrategie ontwikkelen die u waarschijnlijk het werkelijke rendement oplevert dat u nodig heeft.
Belangrijkste leerpunten
- Inflatie is een belangrijke factor waarmee u rekening moet houden bij het berekenen van uw rendement voor investeringen.
- Uw persoonlijke inflatiecijfer kan verschillen van het nationale inflatiecijfer, afhankelijk van hoe u uw geld uitgeeft.
- Inflatie beïnvloedt verschillende activaklassen op verschillende manieren. Zo hebben aandelen in het algemeen de neiging om de inflatie te verslaan en obligaties hebben de neiging de inflatie te compenseren.
- Door de activaspreiding van uw portefeuille aan te passen aan inflatieveranderingen, kunt u zorgen over inflatie wegnemen.
Er is geen garantie dat zelfs de best ontworpen portefeuille het werkelijke rendement zal opleveren dat u zoekt. We baseren onze beleggingsstrategieën op een combinatie van wat in het verleden heeft gewerkt en wat we verwachten dat er in de toekomst zal gebeuren, maar het verleden herhaalt zich niet altijd en we kunnen de toekomst niet voorspellen.
Toch zegt de best beschikbare informatie die we hebben dat om uw werkelijke rendement te maximaliseren en ervoor te zorgen dat inflatie uw portefeuille niet decimeert, u een grote allocatie naar een grote verscheidenheid aan aandelen nodig heeft, een kleinere allocatie naar langlopende staatsobligaties en TIPS, en 18 tot 30 maanden aan kasreserves. Voor nauwkeurige activatoewijzingen kan het nuttig zijn om een financieel planner te raadplegendie uw unieke omstandigheden kan analyseren.
Inzicht in het maximaliseren van uw reële rendement bij pensionering
Uw persoonlijke inflatie bepalen
De consumentenprijsindex (CPI) vertelt ons hoeveel de prijs een mand met consumptiegoederen in een bepaalde tijd is gestegen.
Hoewel de CPI de meest gebruikte maatstaf voor inflatie is, gaat het er echt om uw persoonlijke inflatiecijfer, zegt Gahagan. Afhankelijk van wat u koopt, is het door de CPI gedefinieerde inflatiepercentage mogelijk niet op u van toepassing. Het is essentieel om een grondig en gedetailleerd begrip te hebben van waar uw geld naartoe gaat om te begrijpen hoe uw situatie wordt beïnvloed door inflatie, zegt hij.
Stel dat uw uitgaven op 65-jarige leeftijd $ 40.000 per jaar bedragen. Tegen de tijd dat u 90 bent, heeft u $ 80.000 per jaar nodig om exact dezelfde dingen te kopen, uitgaande van een jaarlijkse inflatie van 3%.
Als de CPI-inflatie 3% per jaar is, maar u geeft een hoop geld uit aan gezondheidszorg, aangezien de prijzen op lange termijn met ongeveer 5,5% per jaar stijgen, moet u dat in uw portefeuillebeleggings- en opnamestrategieën meenemen.
Hoe inflatie verschillende activaklassen beïnvloedt
Het rendement op investeringen zal zich over het algemeen aanpassen aan het inflatiepeil, zegt Gahagan. Met name aandelenbeleggingen, onroerend goed en aandelen zijn beter in staat om te reageren op een stijgende inflatoire omgeving in tegenstelling tot vastrentende beleggingen, zegt hij. In een omgeving met een hoge inflatie is het niet ongebruikelijk dat vastrentende waarden achterblijven.
Aandelen
Aanvankelijk kan een hoger dan verwachte inflatie een negatief effect hebben op de bedrijfswinsten en aandelenkoersen, aangezien de productiemiddelen in prijs stijgen. Maar over het algemeen kunnen aandelen u helpen zich in te dekken tegen inflatie, aangezien bedrijfswinsten de neiging hebben om samen met de inflatie te stijgen zodra bedrijven zich aanpassen aan de inflatie.
Inflatie heeft echter verschillende effecten op verschillende soorten aandelen. Een hogere inflatie heeft de neiging om groeiaandelen meer te schaden dan waardeaandelen. Evenzo kunnen dividendaandelen lijden als de inflatie stijgt, aangezien de waarde van de dividenden mogelijk geen gelijke tred houdt met de inflatie.
Dat is goed als u dividendaandelen wilt kopen, maar slecht als u ze wilt verkopen of als u afhankelijk bent van dividendinkomsten. Waardeaandelen presteren doorgaans beter dan dividendaandelen wanneer de inflatie hoog is. Het is dus belangrijk om niet alleen aandelen in uw portefeuille te hebben, maar ook om verschillende soorten aandelen te hebben.
Obligaties
Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) doen precies wat hun naam doet vermoeden: hun nominale waarde stijgt naarmate de CPI toeneemt. Hun rentetarief blijft hetzelfde, maar aangezien u rente verdient over meer hoofdsom, dankzij de hogere nominale waarde, verliest uw investering geen terrein aan inflatie.
In een stabiele omgeving met een jaarlijkse inflatie van 2,5% tot 3%, zegt Gahagan, zullen 30-daagse T-facturen doorgaans hetzelfde tarief betalen als inflatie. Dit betekent dat u met T-bills de inflatie kunt compenseren, maar dat ze geen rendement opleveren.
Hoewel rendementen die gegarandeerd gelijke tred houden met de inflatie in combinatie met de veiligheid van de hoge kredietwaardigheid van de Amerikaanse overheid aantrekkelijk kunnen zijn, wilt u niet een al te conservatieve portefeuille hebben, met name bij vervroegde pensionering wanneer uw beleggingshorizon 30 jaar of ouder kan zijn. langer. Mogelijk verlaagt u uw allocatie naar aandelen naarmate u ouder wordt, maar u moet nog steeds een bepaald percentage van uw portefeuille in aandelen hebben om uw portefeuille te beschermen tegen aanhoudende inflatie.
Hoe zit het met andere staatsobligaties die niet gegarandeerd gelijke tred houden met de inflatie? Wanneer u in een obligatie belegt, investeert u in een stroom van toekomstige kasstromen. Hoe hoger het inflatiepercentage, hoe sneller de waarde van die toekomstige kasstromen erodeert, waardoor uw obligatie minder waard wordt.
Maar obligatierendementen weerspiegelen de verwachtingen van beleggers over inflatie – als de inflatie naar verwachting hoog zal zijn, zullen obligaties een hogere rente betalen, en als beleggers verwachten dat de inflatie laag zal zijn, zullen obligaties een lagere rente betalen. De obligatietermijn die u kiest, is van invloed op hoeveel inflatie de waarde van uw obligatiebezit zal schaden.
Een portefeuille met kortlopende obligaties ziet er goed uit in een inflatoire omgeving, zegt Gahagan. Hiermee kunt u zich snel aanpassen aan veranderingen in inflatie en rentetarieven en geen dalingen in de waarde van de obligatiekoers ervaren. In een omgeving met een vlakke en lage rente kosten kortetermijninvesteringen u geld. Maar in elke stijgende renteomgeving, van het dieptepunt tot het hoogste punt van de rentecyclus, hadden kortlopende obligaties een positief rendement, voegde Gahagan eraan toe.
Een andere manier om uw portefeuille tegen inflatie te beschermen, is door fondsen uit opkomende markten in uw portefeuille op te nemen, aangezien hun prestaties vaak verschillen van die van fondsen uit ontwikkelde markten. Diversificatie van uw portefeuille met goud en onroerend goed, waarvan de waarden de neiging hebben om samen met de inflatie te stijgen, kan ook helpen.
Uw portefeuille aanpassen aan inflatie
Aangezien inflatie verschillende activaklassen op verschillende manieren beïnvloedt, kan het diversifiëren van uw portefeuille ervoor zorgen dat uw reële rendement gemiddeld over de jaren positief blijft. Maar moet u de activaspreiding van uw portefeuille aanpassen wanneer de inflatie verandert?
Gahagan zegt nee omdat mensen waarschijnlijk tactische fouten maken op basis van het nieuws en de angsten van de dag. In plaats daarvan moeten beleggers een gezonde langetermijnstrategie ontwikkelen. Zelfs als we met pensioen gaan, beleggen we meestal niet voor de korte termijn. Op 65-jarige leeftijd investeren we bijvoorbeeld voor de komende 25 tot 35 jaar of langer. Op korte termijn kunnen er allerlei ongunstige dingen gebeuren, maar op de lange termijn kunnen deze dingen in evenwicht komen, zegt hij.
Dezelfde richtlijn die van toepassing is tijdens uw werkjaren – kies een activaspreiding die past bij uw doelen, tijdshorizon en risicotolerantie, en probeer de markt niet te timen – is van toepassing tijdens uw pensioenjaren. Maar u wilt wel een gediversifieerde portefeuille, zodat inflatie in een bepaalde periode geen buitensporig effect heeft op uw portefeuille.
Contant geld
Positieve reële rendementen zijn essentieel om uw middelen niet te overleven. Als u teveel van uw spaargeld in contanten en kasequivalenten belegt, zoals cd’s en geldmarktfondsen, zal de waarde van uw portefeuille krimpen omdat deze beleggingen een lagere rente betalen dan het inflatiepercentage. Cash levert altijd een negatief reëel rendement op als er inflatie is – en deflatie is historisch zeldzaam in de Verenigde Staten. Maar contant geld heeft wel een belangrijke plaats in uw portefeuille.
Een vloeibare reserve – iets dat verder gaat dan je normale uitstroom – is een goed idee voor gepensioneerden, zegt Gahagan. In het geval van een marktdaling, kunt u met uw liquide reserve de kraan van de portefeuille afsluiten en in plaats daarvan contanten opnemen. Door te voorkomen dat u geld uit uw portefeuille haalt wanneer de markten dalen, zal uw portefeuille zich beter herstellen.
Gahagan zegt dat de meeste van zijn klanten zich op hun gemak voelen bij 18 tot 24 maanden aan kasreserves, en soms zelfs 30 maanden. Het hangt af van hun persoonlijk comfortniveau, van welke andere middelen ze moeten profiteren (zoals sociale zekerheid en pensioeninkomen ) en of ze kunnen bezuinigen. Maar zelfs na een dramatische recessie zoals we die van december 2007 tot juni 2009 hebben gezien, zegt hij dat de portefeuilles van zijn klanten medio 2010 grotendeels hersteld waren.4
Daarom kan twee jaar aan kasreserves u zelfs door een ernstige neergang helpen, maar het is niet zo’n groot bedrag in contanten dat inflatie uw koopkracht dramatisch zal aantasten. Verliezen door inflatie kunnen minder zijn dan verliezen door de verkoop van aandelen of obligaties in een dalende markt.
Welk reëel rendement mag u verwachten?
Van 1926 tot en met 2020 leverde de S&P 500 een gemiddeld rendement op jaarbasis van ongeveer 10% op. Amerikaanse langlopende staatsobligaties leverden tussen de 5% en 6% op.6 De gemiddelde inflatie bedroeg 2,93%. Dat betekent dat u op de lange termijn een reëel rendement van 7% op aandelen en een reëel rendement van 3% op staatsobligaties kunt verwachten.
Gemiddelden zijn echter slechts een deel van het verhaal, aangezien in het verleden behaalde resultaten geen garantie zijn voor toekomstige prestaties. Wat er feitelijk gebeurt met het beleggingsrendement en de inflatie in de decennia waarin u spaart en in een bepaald jaar waarin u geld uit uw portefeuille wilt opnemen, is het belangrijkste voor u.
Aandelen zullen op de lange termijn misschien het beste presteren tegen inflatie, maar er zullen jaren zijn waarin aandelen gedaald zijn en u ze niet wilt verkopen. U hebt andere activa nodig die u kunt verkopen, zoals obligaties, die vaak stijgen als de aandelen dalen, of een andere bron van inkomsten of een kasreserve waarop u kunt vertrouwen in jaren dat de aandelen het niet goed doen.