Rendement op marktwaarde van het eigen vermogen (ROME)

Wat is het rendement op de marktwaarde van het eigen vermogen?

Rendement op marktwaarde van het eigen vermogen (ROME) is een vergelijkende maatstaf die doorgaans door analisten wordt gebruikt om bedrijven te identificeren die een positief rendement op de boekwaarde genereren en tegen anders lage waarderingen verhandelen. De marktwaarde van het eigen vermogen wordt algemeen beschouwd als synoniem met de marktkapitalisatie van een bedrijf, en het rendement op de marktwaarde van het eigen vermogen is in feite het winstrendement op de aandelenkoers van een bedrijf.

Inzicht in Return on Market Value of Equity (ROME)

Rendement op marktwaarde van eigen vermogen meet de winstopbrengst op de marktkapitalisatie van een bedrijf, die een functie is van de aandelenkoers en het aantal uitstaande aandelen. Sommige hedgefondsen hanteren een rendement op marktwaarde van de aandelenstrategie om ondergewaardeerde aandelen te identificeren die moeten worden gekocht. Deze strategie evalueert de intrinsieke waarde van een bedrijf en vergelijkt die waarde met de huidige waargenomen marktprijs van zijn aandelen.

Intrinsieke waarde is de perceptie van een belegger van de waarde van een actief. De intrinsieke waarde wordt berekend als het verschil tussen de huidige prijs van het aandeel en de uitoefenprijs van de optie, vermenigvuldigd met het aantal aandelen dat een optie mag kopen.

Intrinsieke waarde (opties) = (aandelenkoers – uitoefenprijs) x aantal opties.

Een rendement op marktwaarde van een op aandelen gebaseerde strategie wordt beschouwd als een instrument dat wordt gebruikt door waardebeleggers, maar het is ook van mening dat toekomstige groei een belangrijk onderdeel is van het beoordelen van de intrinsieke waarde van een aandeel. 

Berekening van de marktwaarde van het eigen vermogen

De marktwaarde van het eigen vermogen, ook wel marktkapitalisatie of marktkapitalisatie genoemd, wordt berekend door de huidige aandelenkoers van een bedrijf te vermenigvuldigen met het aantal beschikbare uitstaande aandelen. De marktwaarde van het eigen vermogen van een bedrijf verandert dus voortdurend naarmate de aandelenprijs schommelt en het aantal uitstaande aandelen verandert. Het aantal uitstaande aandelen verandert naarmate bedrijven uitgifte van meer aandelen, of als er bijvoorbeeld een aandeel inkoop van eigen aandelen. De marktwaarde van het eigen vermogen van een bedrijf verschilt wezenlijk van de boekwaarde van het eigen vermogen omdat de boekwaarde geen rekening houdt met het groeipotentieel van het bedrijf, dat theoretisch in de aandelenkoers is verwerkt.

Wat ROME zegt over een bedrijf

Een bedrijf met een hoog rendement op de marktwaarde van het eigen vermogen suggereert dat het mogelijk ondergewaardeerd is en waard is om te kopen, omdat de winstgevendheid groot is in verhouding tot de aandelenkoers. Aan de andere kant, als een bedrijf een hogere aandelenkoers heeft bij vergelijkbare winsten, is het misschien niet zo aantrekkelijk als een waarde-aankoop. Het rendement op de marktwaarde van het eigen vermogen is ook een nuttige maatstaf voor het vergelijken van waarde tussen bedrijven van verschillende grootte met verschillende marktkapitalisaties, aangezien het een rendement is en geen absolute maatstaf.