Rijke waardering

Wat is een rijke waardering?

Rijke waardering verwijst naar een effect dat boven de verwachte niveaus is geprijsd. De term is van toepassing op de waardering van activa, maar wordt meestal gebruikt met betrekking tot voorraadwaarderingen. Een actief dat tegen een hoge waardering wordt verhandeld, kan een risico / opbrengstuitbetaling hebben die niet bijzonder aantrekkelijk is voor waardebeleggers.

Inzicht in rijke waardering

Rijke waardering is een term die in verschillende financiële contexten kan worden gebruikt. Elke context verwijst naar een situatie waarin een actief, meestal een voorraad, heeft een huidige marktprijs zo hoog is in vergelijking met een bepaalde benchmark -hetzij een historisch gemiddelde, collega’s of waardering modellering op basis van de winst multiples of vrije kasstromen (FCF). 

Aandelen die worden verhandeld tegen zeer hoge veelvouden in verhouding tot hun winst of boekwaarde ( koers-winst of koers-boekwaarde-verhoudingen ), vergeleken met hun concurrenten, worden geacht te worden verhandeld tegen hoge waarderingen. Ook een vastgoedbevak zou (REIT) worden beschouwd als rijk worden gewaardeerd als het is de handel op een hoge veelvoud van de funds from operations (FFO) -calculated door het toevoegen van afschrijvingen aan de winst en vervolgens af te trekken elke winst op de verkoop.

Een bedrijf wordt rijk gewaardeerd als investeerders vertrouwen hebben en veel van hun aandelen kopen. Een bullish sentiment duwt de aandelenkoers van het bedrijf naar een niveau dat mogelijk niet wordt gerechtvaardigd door de huidige cijfers, zoals omzet, cashflow en winst, zoals gerapporteerd in financiële overzichten.

Rich taxaties worden meestal veroorzaakt door bullish analist groeiprognoses, optimistisch bedrijf begeleiding, en positieve media commentaar. Wanneer een bedrijf een rijke waardering krijgt, suggereert dit vaak dat investeerders erop wedden dat het al zijn verheven doelen in de toekomst bereikt. Dat betekent steevast dat de minste hint van een misstap rampzalige gevolgen kan hebben voor de aandelenkoers. Als gevolg hiervan beschouwen sommige beleggers rijke waarderingen als een goede gelegenheid om te verkopen.

Voorbeelden van rijke waarderingen

Activa behalen doorgaans hoge waarderingen tijdens zeepbellen. Tijdens de  technologiezeepbel  van het begin van de jaren 2000 bereikten aandelen prijzen die niet werden ondersteund door typische waarderingsmodellen en waren de prijzen ongelooflijk hoog vergeleken met historische normen.

Evenzo werden tijdens de  huizenzeepbel  die dateerde van vóór de grote recessie, de huizenprijzen ongelooflijk hoge waarderingen laten zien in vergelijking met historische gemiddelden.

Speciale overwegingen

Bepalen of een aandeel al dan niet rijk wordt gewaardeerd, is vaak een subjectief oordeel. De vele investeerders die aandelen in het bedrijf hebben gekocht, zullen geloven dat ze ze tegen een eerlijke prijs hebben gekocht, terwijl toeschouwers zullen discussiëren of ze te veel hebben betaald.

De waarderingen van met name groeibedrijven, technologie en startups worden vaak fel bediscussieerd omdat hun aandelenkoersen niet altijd rekening houden met de prestaties uit het verleden, maar in plaats daarvan de neiging hebben om te weerspiegelen wat beleggers denken dat ze de komende tien jaar kunnen bereiken. Dat verklaart waarom velen van hen handelen op basis van een hoge koers-winstverhouding (P / E-ratio) – de veelgebruikte waarderingsmaatstaf die laat zien welk veelvoud de markt vandaag bereid is te betalen voor een aandeel op basis van het verleden, het heden en de inkomsten van volgend jaar.

Gezien de grote verschillen die er tussen bedrijven bestaan, is het belangrijk om naar verschillende ondergewaardeerd kunnen zijn.