Risicomaatregelen
Wat zijn risicomaatstaven?
Risicomaatstaven zijn statistische maatstaven die historische voorspellers zijn van beleggingsrisico en volatiliteit, en ze zijn ook belangrijke componenten in de moderne portefeuilletheorie (MPT). MPT is een standaard financiële en academische methodologie voor het beoordelen van de prestaties van een aandeel of een aandelenfonds in vergelijking met de referentie index.
Er zijn vijf belangrijke risicomaatstaven, en elke maatstaf biedt een unieke manier om het risico in te schatten dat aanwezig is in de beleggingen die worden overwogen. De vijf maten omvatten de alfa, bèta, R-kwadraat, standaarddeviatie en Sharpe-ratio. Risicomaatstaven kunnen afzonderlijk of samen worden gebruikt om een risicobeoordeling uit te voeren. Bij het vergelijken van twee potentiële beleggingen is het verstandig om op gelijke hoogte te vergelijken om te bepalen welke belegging het meeste risico met zich meebrengt.
Belangrijkste leerpunten
- Risicomaatstaven zijn statistische maatstaven die historische voorspellers zijn van beleggingsrisico en volatiliteit.
- Risicomaatstaven zijn ook belangrijke componenten in de moderne portefeuilletheorie (MPT), een financiële standaardmethodologie voor het beoordelen van beleggingsprestaties.
- De vijf belangrijkste risicomaatstaven zijn de alfa, bèta, R-kwadraat, standaarddeviatie en Sharpe-ratio.
Inzicht in risicomaatstaven
Alpha
Alpha meet het risico ten opzichte van de markt of een geselecteerde referentie-index. Als de S&P 500 bijvoorbeeld als benchmark voor een bepaald fonds wordt beschouwd, wordt de activiteit van het fonds vergeleken met die van de geselecteerde index. Als het fonds beter presteert dan de benchmark, zou het een positieve alpha hebben. Als het fonds onder de prestatie van de benchmark zakt, wordt het geacht een negatieve alfa te hebben.
Bèta
Beta meet de volatiliteit of het systeemrisico van een fonds in vergelijking met de markt of de geselecteerde referentie-index. Een bèta van één geeft aan dat het fonds naar verwachting mee zal bewegen met de benchmark. Bèta’s onder één worden als minder vluchtig beschouwd dan de benchmark, terwijl bèta’s boven één als vluchtiger worden beschouwd dan de benchmark.
R-kwadraat
R-Squared meet het percentage van de beweging van een investering dat toe te schrijven is aan bewegingen in de referentie-index. Een R-kwadraatwaarde vertegenwoordigt de correlatie tussen de onderzochte investering en de bijbehorende benchmark. Een R-kwadraatwaarde van 95 zou bijvoorbeeld worden beschouwd als een hoge correlatie, terwijl een R-kwadraatwaarde van 50 als laag kan worden beschouwd.
De US Treasury Bill fungeert als benchmark voor vastrentende waarden, terwijl de S&P 500 Index fungeert als benchmark voor aandelen.
Standaardafwijking
Standaarddeviatie is een methode om de gegevensverspreiding te meten met betrekking tot de gemiddelde waarde van de gegevensset en geeft een meting met betrekking tot de vluchtigheid van een investering.
Met betrekking tot investeringen meet de standaarddeviatie hoeveel rendement op investering afwijkt van het verwachte normale of gemiddelde rendement.
Sharpe-verhouding
De Sharpe-ratio meet de prestaties zoals gecorrigeerd voor de bijbehorende risico’s. Dit wordt gedaan door het rendement op een risicovrije belegging, zoals een Amerikaanse staatsobligatie, te verwijderen uit het ervaren rendement.
Dit wordt vervolgens gedeeld door de standaarddeviatie van de bijbehorende investering en dient als een indicator of het rendement van een investering te danken is aan verstandig beleggen of aan het aanvaarden van een extra risico.