Round-trip-handel

Wat is round-trip trading?

Round-trip trading, of “rondsturen”, verwijst meestal naar de onethische praktijk van de inkoop en verkoop van aandelen van dezelfde zekerheid over en weer in een poging om waarnemers te manipuleren te laten geloven dat de veiligheid is in een hogere vraag dan het in werkelijkheid is. Door nep-handelsvolume te creëren, kan round-tripping ook de technische analyse op basis van volumegegevens verstoren.

Dit soort karngedrag verschilt sterk van de legale open- en sluittransacties van daghandelaren of gewone beleggers. Elke belegger voltooit immers uiteindelijk een rondreis wanneer hij een effect koopt en later verkoopt.

Inzicht in Round-Trip Trading

Round-trip trading is een poging om de schijn te wekken van een groot aantal transacties, zonder dat het bedrijf achter de beveiliging een toename van inkomen of inkomsten ervaart. Dit soort transacties kan op verschillende manieren worden uitgevoerd, maar meestal worden ze voltooid door een enkele handelaar die het effect op dezelfde handelsdag verkoopt en koopt, of door twee bedrijven die onderling effecten kopen en verkopen. Deze praktijk staat ook bekend als karnen of wassen.

Round-trip-handel kan gemakkelijk worden verward met legitieme handelspraktijken, zoals de frequente round-trip-transacties van patroondagtraders. Deze handelaren voeren doorgaans veel transacties op dezelfde dag uit. Hoewel ze minimumnormen hebben die ze moeten toepassen, zoals het aanhouden van ten minste $ 25.000 aan rekeningvermogen voordat dit soort transacties wordt voltooid, en het rapporteren van hun netto winsten of verliezen op de transacties als inkomsten, in plaats van te doen alsof winsten investeringen zijn en verliezen kosten.

Een ander voorbeeld van acceptabele retourtransacties is een swaptransactie, waarbij instellingen effecten verkopen aan een andere persoon of instelling, terwijl ze overeenkomen hetzelfde bedrag in de toekomst tegen dezelfde prijs terug te kopen. Commerciële banken en afgeleide producten oefenen dit soort handel regelmatig uit. Maar de dynamiek van dit soort handel blaast de volumestatistieken of balanswaarden niet op.

Round-Trip Trading in het nieuws

Een van de bekendste voorbeelden van round-trip trading was het geval van de ineenstorting van Enron in 2001. Door in ruil voor contanten of een orderbriefje hoogwaardige aandelen te verplaatsen naar off-balance sheet special purpose vehicles (SPV’s). was in staat om het te laten lijken alsof ze winst bleven maken terwijl ze activa op hun balans hedden. Deze overdrachten werden ondersteund door de aandelen van Enron, waardoor de illusie een echt kaartenhuis werd dat wachtte om in te storten. En instorten deed het. Naast andere slechte en misleidende boekhoudpraktijken, was Enron in staat Wall Street en het publiek voor de gek te houden door te geloven dat het bedrijf nog steeds een van de grootste en meest winstgevende instellingen ter wereld was, terwijl ze in feite nauwelijks water betraden.

De Securities and Exchange Commission (SEC) opende een onderzoek naar de activiteiten en verschillende mensen werden vervolgd en gevangengezet. Het accountantskantoor dat de boekhouding van Enron afhandelde, ging ook ten onder vanwege hun deelname aan het bedrog. Het bedrijf werd schuldig bevonden aan belemmering van de rechtsgang door papierwerk te versnipperen waarbij leden van de raad en hooggeplaatste Enron-medewerkers betrokken zouden zijn.