Regel 10b-5
Wat is regel 10b-5?
Regel 10b-5 is een regeling die is opgesteld onder de Securities and Exchange Act van 1934 die zich richt op effectenfraude. Deze regel maakt het voor iedereen onwettig om direct of indirect maatregelen te nemen om te bedriegen, valse verklaringen af te leggen, relevante informatie weg te laten of anderszins bedrijfsactiviteiten uit te voeren die een andere persoon zouden misleiden tijdens het uitvoeren van transacties met aandelen en andere effecten.
Regel 10b-5 is formeel bekend als de toepassing van manipulatieve en misleidende praktijken.
Belangrijkste leerpunten
- Regel 10b-5, uitgevaardigd in 1934 door de Securities and Exchange Commission (SEC), is een regel gericht op effectenfraude.
- Twee gerelateerde regels – Rule10b5-1 en Rule10b5-2 – werden uitgevaardigd in 2000 om meer actuele juridische perspectieven te creëren met betrekking tot effectenfraude.
- Regel 10b-5 heeft betrekking op gevallen van “handel met voorkennis”, dat wil zeggen wanneer vertrouwelijke informatie wordt gebruikt om de aandelenmarkt in eigen voordeel te manipuleren.
Hoe regel 10b-5 werkt
Regel 10b-5 is de belangrijkste basis van de Securities and Exchange Commission (SEC) voor het creatieve boekhoudpraktijken, of acties die worden ondernomen om huidige aandeelhouders een beter rendement op hun investeringen te geven – zolang het bedrog blijft bestaan. onontdekt. Deze regelingen vereisen doorgaans doorlopende, misleidende verklaringen om de fraude te bestendigen.
Regel 10b-5 heeft ook betrekking op gevallen waarin een leidinggevende valse verklaringen aflegt om de prijs van de aandelen van een bedrijf kunstmatig te verlagen, zodat ze meer aandelen tegen een gereduceerd tarief kunnen opkopen. Dit en ander manipulatief gebruik van vertrouwelijke informatie zijn handelingen van ” handel met voorkennis “.
Naast het maken van illegale winsten en / of het aantrekken van meer investeerders, worden deze regelingen ook in gang gezet als een manier om een bedrijf over te nemen door het aandeelhoudersevenwicht te veranderen.
De introductie van regels 10b5-1 en 10b5-2
In 2000 heeft de SEC een reeks kwesties met betrekking tot mogelijke effectenfraude nader gedefinieerd en verduidelijkt door hun ratificatie van Regel 10b5-1 en Regel 10b5-2. Deze regels plaatsen handel met voorkennis in een moderner, juridisch perspectief.
Regel 10b5-1
Regel 10b5-1 zegt dat een persoon handelt op basis van materiële niet-openbare informatie (MNPI) als die persoon op de hoogte is van die informatie tijdens een verkoop of aankoop van effecten.
Er zijn echter uitzonderingen en bepalingen van Regel 10b5-1 waardoor individuen door kunnen gaan met handelen, zelfs als ze over dergelijke informatie beschikken. Dat omvat transacties die deel uitmaken van plannen die al in gang zijn gezet via een contract of proces dat niet zou worden beïnvloed door kennis van de informatie.
Volgens Regel 10b5-2 kan effectenfraude zelfs onder niet-zakelijke omstandigheden worden gepleegd.
Regel 10b5-2
Regel 10b5-2 legt manieren uit waarop de verduisteringstheorie – die stelt dat een persoon die voorkennis gebruikt bij het verhandelen van effecten, effectenfraude heeft gepleegd tegen de informatiebron, zelfs als die persoon geen insider is – zelfs onder niet-zakelijke omstandigheden kan worden toegepast.
Het stelt verder dat een persoon die vertrouwelijke informatie verkrijgt, een vertrouwensplicht heeft.