Verkoopkosten
Wat zijn verkoopkosten?
Verkoopkosten zijn een commissie die door beleggers over een investering in een beleggingsfonds wordt betaald aan de financiële tussenpersoon, zoals een makelaar, financieel planner of beleggingsadviseur, die verantwoordelijk is voor het uitvoeren van de transactie. Deze extra vergoeding dient als vergoeding voor de verkoper en wordt uitgedrukt als een percentage van de investeringswaarde.
Belangrijkste leerpunten
- Verkoopkosten zijn een extra vergoeding die door een belegger wordt betaald en die wordt gebruikt om de makelaar of verkoper te compenseren voor het uitvoeren van die transactie.
- In onderlinge fondsen worden de verkoopkosten doorgaans een ‘belasting’ genoemd, die vooraf, op het moment van verkoop, of een andere afspraak in rekening kan worden gebracht.
- Meestal in rekening gebracht als een vast percentage van de waarde van de transactie, kunnen verkoopkosten worden geminimaliseerd of vermeden door op zoek te gaan naar onbelaste fondsen of ETF’s.
Inzicht in verkoopkosten
Veel beleggingsfondsen hebben verkoopkosten, die worden uitgedrukt in percentages en gelijk zijn aan een deel van de investering. Voor beleggers betekent dit dat hun daadwerkelijke investering in het fonds gelijk is aan het verschil tussen de investeringswaarde per aandeel en de totale verkoopkosten. Volgens regelgeving is de maximaal toegestane verkoopprijs 8,5%, maar de meeste ladingen vallen binnen een bereik van 3% tot 6%.
De hoogte van de verkoopkosten die een belegger moet betalen, hangt vaak af van de specifieke aandelenklassen van een fonds. De kosten kunnen variëren tussen verschillende soorten fondsen en aandelenklassen, en bij sommige fondsen zijn ze helemaal niet verschuldigd vanwege relaties met distributeurs.
Beleggers moeten er zeker van zijn dat ze de verkoopkosten en andere vergoedingen die aan een fonds zijn verbonden, duidelijk begrijpen. Fondsmaatschappijen verstrekken doorgaans uitgebreide informatie over hun verkoopkosten, ook in hun prospectussen.
Het is goed te beseffen dat de verkoop lasten niet factor in de bruto en netto kostenratio van een fonds. Dat komt omdat ze worden betaald aan financiële tussenpersonen voor hun partnerschap bij de verkoop van het fonds, in plaats van om zichzelf te financieren.
Verkoopkosten kunnen worden vermeden door te beleggen in onbelaste onderlinge fondsen of exchange-traded funds (ETF’s).
Soorten verkoopkosten
Enkele veel voorkomende soorten verkoopkosten zijn onder meer:
- Verkoopkosten aan de voorkant worden betaald als een percentage van de aankoopprijs op het moment van de investering. Klasse A-aandelen hebben vaak front-end verkoopkosten.
- Back-end verkoopkosten worden betaald als een percentage van de verkoopprijs op het moment van verkoop. Back-end verkoopkosten worden vaak in verband gebracht met B-aandelen van een fonds.
- Uitgestelde verkoopkosten zijn kosten voor back-endverkoop die in de loop van de tijd afnemen en uiteindelijk vaak nul bereiken. Ze worden ook wel voorwaardelijk uitgestelde verkoopkosten genoemd, omdat de vergoeding afhankelijk is van de periode van bezit.
Kritiek op verkoopkosten
Voorstanders van investeerders en onderwijzers bekritiseren regelmatig verkoopkosten, waarbij velen beweren dat ze voor de meeste investeringen tegenwoordig helemaal niet nodig zijn.
Verkoopkosten verminderen het rendement van beleggers en kunnen moeilijk te herkennen zijn. Sommige verkoopkosten in verband met B-aandelen worden vaak veroordeeld. Stel dat een belegger van plan is om gedurende vele jaren een beleggingsfonds aan te houden en B-aandelen koopt met uitgestelde verkoopkosten. De belegger kan de verkoopkosten negeren omdat de gewenste periode van bezit lang genoeg is om naar nul te gaan. Als zich echter een noodsituatie voordoet en er eerder dan gepland geld nodig is, kan de belegger worden getroffen met verrassende verkoopkosten van 5% of meer.
Gelukkig kunnen verkoopkosten worden vermeden door te beleggen in onbelaste onderlinge fondsen of exchange-traded funds (ETF’s). Het is echter belangrijk dat beleggers zich bewust zijn van de bied-laat-spread op ETF’s. Een hoge spread tussen bied en laat kan net zo slecht zijn als verkoopkosten.
Voorbeelden van verkoopkosten
Stel dat een belegger $ 10.000 in het XYZ-beleggingsfonds stopt met een front-end load van 5,75% voor kleine beleggers. De werkelijke investering van de belegger in het fonds na de verkoopkosten zou $ 9.425 bedragen. Verkoopkosten zijn echter slechts een van de vele soorten fondsvergoedingen die beleggers kunnen verlagen of elimineren.
In een ander geval stopte een belegger $ 100.000 in het XYZ-beleggingsfonds. XYZ heeft nog steeds een front-end load van 5,75%, maar ze hebben dit teruggebracht tot 4% voor investeringen van $ 25.000 of meer. Ze verlagen het ook tot 2% voor $ 100.000 of meer, en tot 1% voor meer dan $ 1.000.000. In dit geval is de werkelijke investering van de belegger na de verkoopkosten $ 98.000. Merk op dat hoewel het percentage is gedaald, het totale in rekening gebrachte bedrag is gestegen.