SEC-formulier 10-D
Wat is SEC-formulier 10-D?
SEC-formulier 10-D is een aanvraag bij de Securities and Exchange Commission (SEC), ook bekend als het Asset-Backed Issuer Distribution Report. Bepaalde emittenten van door activa gedekte effecten (ABS) gebruiken het om toezichthouders en investeerders op de hoogte te stellen van rente, dividenden en kapitaaluitkeringen.
Een door activa gedekt effect is een financiële zekerheid met een pool van andere activa, zoals hypotheken of autoleningen, als onderpand.
Belangrijkste leerpunten
- SEC Form 10-D is een aanvraag bij de Securities and Exchange Commission (SEC), ook bekend als het Asset-Backed Issuer Distribution Report.
- Formulier 10-D bevat de ondersteunende details over eerdere of aanstaande uitkeringen van door activa gedekte effecten.
- SEC-formulier 10-D vereist dat emittenten de SEC de distributierapporten verstrekken die ze naar trustees en houders van de effecten sturen, evenals informatie op activaniveau.
SEC-formulier 10-D begrijpen
SEC-formulier 10-D bevat de ondersteunende details over eerdere of aanstaande uitkeringen van door activa gedekte effecten. De informatie op dit formulier omvat de totale waarde van de uitkering, het tijdstip van de uitkering en de liquidatie van de beleggingen die ten grondslag liggen aan het door activa gedekte waardepapier. SEC-formulier 10-D is belangrijker geworden voor beleggers en overheidsfunctionarissen na de ineenstorting van de subprime in 2007. Dit formulier helpt geïnteresseerde partijen om uitkeringen van door activa gedekte obligaties beter te begrijpen.
Hoewel SEC-formulier 10-D waardevolle gegevens biedt over door activa gedekte effecten, moeten beleggers ook andere informatiebronnen in overweging nemen.
Voordelen van SEC-formulier 10-D
SEC-formulier 10-D biedt beleggers tijdige en over het algemeen nauwkeurige informatie over door activa gedekte effecten. Aangezien dit ondertekende documenten zijn die bij de SEC zijn ingediend, kunnen beleggers er een groot vertrouwen in hebben. Dat is vooral belangrijk voor door activa gedekte effecten, waarbij het cruciaal is om te weten of de fysieke activa daadwerkelijk bestaan.
Hoewel sommige informatie in SEC-formulier 10-D, zoals de frequentie van distributies, gemakkelijk ergens anders te vinden is, zijn andere gegevens wellicht moeilijker te vinden. Details, of het ontbreken daarvan, in de distributierapporten en informatie op activaniveau kunnen goed geïnformeerde accountants helpen tekenen van mogelijke fraude te vinden.
Kritiek op SEC-formulier 10-D
Zoals alle overheidsvereisten, brengt SEC-formulier 10-D kosten met zich mee voor bedrijven. Deze kosten worden uiteindelijk doorberekend aan beleggers in de vorm van lagere rendementen. Bovendien zijn er impliciete kosten verbonden aan het naleven van regelgeving die veel hoger zijn dan de middelen die worden besteed aan het invullen van formulieren. Met name kunnen bedrijven bepaalde leningen helemaal niet verstrekken omdat de activa die als onderpand worden aangeboden, niet voldoen aan interne normen die zijn ontworpen om de naleving van de regelgeving beter beheersbaar te maken.
Natuurlijk zouden ondernemende investeerders kunnen concluderen dat het winstgevender is om rechtstreeks door activa gedekte leningen te verstrekken dan om te gaan met SEC Form 10-D en andere regelgevingskosten. Dat pad vereist echter veel kennis en ervaring, maar ook veel werk.
Vereisten van SEC-formulier 10-D
SEC-formulier 10-D begint met wat basisinformatie over de uitgevende instelling en uitkeringen en vereist dat uitgevende instellingen van door activa gedekte effecten de frequentie van uitkeringen vermelden, doorgaans maandelijks of driemaandelijks. De emittenten moeten ook geldige commissiebestandnummers, centrale indexcijfers en de exacte naam van de emittent verstrekken, zoals vermeld in het charter. SEC-formulier 10-D vereist ook de naam en het telefoonnummer van een persoon om contact op te nemen als er vragen zijn over de indiening, en een Employer Identification Number (EIN). Ten slotte moeten emittenten het adres van hun belangrijkste uitvoerende kantoren opgeven, samen met hun postcode en een telefoon voor de kantoren. Als de naam of het adres van de uitgever na de laatste melding is gewijzigd, moet hij ook de vorige naam en het adres vermelden.
Deel één van SEC-formulier 10-D bevat de feitelijke distributie-informatie. De eerste en belangrijkste vereiste is dat het verspreidingsrapport dat de vennootschap naar haar beheerders en houders van de effecten stuurt, bij de inzending moet worden gevoegd. Bovendien moet bepaalde informatie afzonderlijk worden verstrekt als deze niet is opgenomen in de rapporten die aan beleggers worden gestuurd. De uitgevende instelling moet ook informatie op activaniveau verstrekken op SEC-formulier 10-D. Ten slotte moet het formulier de communicatie van de recensent over activa en de beleggers bevatten.
Deel twee van SEC-formulier 10-D is voor andere informatie. Hier beschrijven emittenten juridische procedures, verkoop van effecten en gebruik van opbrengsten, en wanbetalingen op senior effecten, als een van deze gebeurtenissen zich heeft voorgedaan. Er zijn ook items voor belangrijke debiteuren van poolactiva, veranderingen in sponsorbelangen in effecten, informatie over de aanbieder van uitbreidingen, informatie die vereist is door SEC- formulier 8-K die niet is gerapporteerd, en andere exposities.
Na deel twee vereist SEC-formulier 10-D aan het einde gedateerde handtekeningen om het officieel te maken.