Het ABC van aandelenklassen in beleggingsfondsen
Bij beleggingen in beleggingsfondsen kan het oude gezegde dat hoge kosten duiden op kwaliteit niet minder waar zijn. Er is geen bewijs dat het betalen van een hogere vergoeding resulteert in een hoger rendement. De beheerder van een beleggingsfonds van een fonds met hoge kosten zou in ieder geval meer risico’s kunnen nemen in een poging om een hoger rendement te behalen. Als de risicovolle zetten van de manager niet uitkomen, heb je meer geld in de kosten gesplitst en kapitaalverlies geleden.
Om te voorkomen dat u alleen hoge vergoedingen betaalt om verliezen te lijden, is het essentieel om te overwegen welke klasse van aandelen in beleggingsfondsen voor u geschikt is. De aandelenklasse helpt om te bepalen wat voor soort vergoedingen u betaalt als u in een beleggingsfonds belegt. Hier geven we een overzicht van deze verschillende klassen.
BELANGRIJKSTE LEERPUNTEN
- Klasse A-aandelen brengen vooraf kosten in rekening en hebben lagere kostenverhoudingen, dus ze zijn beter voor langetermijnbeleggers.
- Klasse A-aandelen verlagen ook de vooraf te betalen vergoedingen voor grotere beleggingen, dus ze zijn een betere keuze voor vermogende beleggers.
- Klasse B-aandelen brengen hoge uitstapvergoedingen in rekening en hebben hogere kostenratio’s, maar ze worden omgezet in A-aandelen als ze meerdere jaren worden aangehouden.
- Klasse C-aandelen hebben hogere kostenverhoudingen dan A-aandelen en een kleine uitstapvergoeding, die meestal na een jaar wordt verzwakt.
- Klasse C-aandelen zijn populair bij particuliere beleggers, en ze zijn het meest geschikt voor kortetermijnbeleggers.
Wat zijn beleggingsfondsenklassen?
Terwijl aandelenklassen het aantal stemrechten per aandeel aangeven, geven beleggingsfondsen het type en het aantal vergoedingen aan dat voor de aandelen in een fonds in rekening wordt gebracht.
Beleggingsfondsen kunnen voor een bepaald fonds zeven of meer aandelenklassen hebben. Er zijn echter drie hoofdtypen van beleggingsfondsen: A, B en C. Ze worden ook wel A-aandelen, B-aandelen en C-aandelen genoemd. Elk van deze klassen heeft verschillende voor- en nadelen. Laten we ze om beurten bekijken.
Klasse A-aandelen
A-aandelen brengen vooraf verkoopkosten in rekening, of front-end load, die van uw initiële investering wordt afgetrokken.
Voordelen
- Lagere 12b-1-vergoedingen: Klasse A-aandelen hebben doorgaans lagere 12b-1-vergoedingen, dit zijn marketing- en distributievergoedingen die zijn opgenomen in de kostenratio van het fonds. Als u van plan bent deze aandelen meerdere jaren aan te houden, kan een front-end load op de lange termijn voordelig zijn.
- Breekpunten: deze bieden een korting op de normale laadpercentages aan de voorkant, elke keer dat uw investering een bepaald bedrag in een reeks bereikt. Als het eerste breekpunt $ 25.000 is, kunt u dat bedrag in eerste instantie investeren om de eerste korting te ontvangen. Breekpunten geven duidelijk de voorkeur aan degenen met meer geld om te investeren.
- Accumulatierecht: hiermee kunt u korting krijgen op de front-end load als u het eerste breekpunt bereikt met de tweede termijn. Stel dat het eerste breekpunt $ 25.000 is, maar uw initiële investering was $ 10.000. Als u nog eens $ 15.000 investeert om het breekpunt bij de tweede termijn te bereiken, ontvangt u een korting op de frontload-vergoeding. Dat is handig bij het sparen voor pensionering, omdat volwassenen in de werkende leeftijd vaak elk jaar meer kunnen investeren.
- Letter of Intent: sommige bedrijven bieden ook front-end load-kortingen vooraf aan personen die in eerste instantie de intentie hebben om meer te investeren. Ze moeten de intentie aangeven om op een bepaald tijdstip een bedrag over een specifiek breekpunt te investeren.
Nadelen
- Hoge initiële investering: Beleggers die niet over het geld beschikken om een breekpunt te bereiken vóór de deadline die wordt aangegeven in een intentieverklaring, zullen reguliere front-end vergoedingen moeten betalen.
- Lange tijdshorizon: deze fondsen zijn niet optimaal voor beleggers met een korte tijdshorizon. Stel dat uw initiële investering $ 4.750 is, na $ 250 aan frontload-kosten, en dat uw investering in de loop van een jaar met 3% toeneemt. Als u aan het einde van het jaar verkoopt, zou u daadwerkelijk geld hebben verloren: ($ 4.750 x 1,03) – $ 5000 = – $ 107,50, of een verlies van 2,15%.
Klasse B-aandelen
De B-aandelen worden geclassificeerd op basis van hun back-end of voorwaardelijk uitgestelde verkoopkosten. Deze vergoeding wordt betaald wanneer u aandelen verkoopt gedurende een bepaalde periode van jaren na de oorspronkelijke aankoop. Deze aandelen zijn doorgaans goed voor beleggers met weinig beleggingskas en een lange beleggingshorizon.
Voordelen
- Geen front-endkosten: uw volledige initiële investeringsbijdrage profiteert van vermogenswinsten en rente-inkomsten. Dat is een substantieel voordeel voor nieuwe investeerders die sparen voor hun pensioen vanwege samengestelde rendementen. Overweeg een aandelenfonds dat gedurende dertig jaar 10% per jaar verdient. Dan is de initiële investering aan het eind meer dan 17 keer zoveel waard. Een paar honderd dollar bespaard in front-end fees betekent een paar duizend dollar aan pensionering.
- Uitgestelde verkoopkosten: hoe langer u de aandelen houdt, hoe lager uw uitgestelde verkoopkosten. Dat is een ander voordeel voor beleggers met een lange tijdshorizon.
- Conversie naar Klasse A: Klasse B-aandelen worden automatisch omgezet in Klasse A-aandelen na een specifieke periode van bezit. Deze conversie is gunstig omdat Klasse A-aandelen een lagere jaarlijkse kostenratio hebben dan Klasse B-aandelen (zie hieronder).
Nadelen
- Lange tijdshorizon vereist: als u geld binnen een bepaalde periode opneemt, worden back-end- of uitgestelde verkoopkosten in rekening gebracht. Men moet doorgaans vijf tot acht jaar in het fonds blijven om de uitstapvergoeding te vermijden.
- Geen breekpunten: Klasse B-aandelen bieden geen breekpunten op de uitgestelde verkoopkosten. Ongeacht hoeveel u investeert, er is geen korting op deze kosten. Dat kan een aanzienlijk nadeel zijn voor vermogende investeerders.
- Hogere kostenpercentages: Klasse B-aandelen rekenen hogere kostenratio’s dan zowel klasse A en C aandelen tot aandelen komen in aanmerking om te worden omgezet in klasse A.
Klasse C-aandelen
Klasse C-aandelen zijn een soort levelloadfonds, dat een jaarlijkse vergoeding in rekening brengt. Deze klasse werkt goed voor individuen die op korte termijn aandelen zullen terugkopen.
Voordelen
- Geen front-endkosten: uw volledige initiële investeringsbijdrage levert rente-inkomsten op.
- Kleine back-endbelasting: de back-endbelasting is doorgaans slechts 1%.
- Mogelijkheid om back-endbelasting te vermijden: de back-endbelasting wordt meestal verwijderd nadat de aandelen een jaar zijn vastgehouden.
Nadelen
- Back-end load: Een back-end load, hoewel klein, wordt doorgaans in rekening gebracht als het geld binnen het eerste jaar wordt opgenomen.
- Hogere kostenratio’s: hoewel de kostenratio’s van Klasse C-aandelen lager zijn dan die van Klasse B-aandelen, zijn ze nog steeds hoger dan die voor Klasse A-aandelen.
- Geen conversie: in tegenstelling tot aandelen van klasse B, kunnen aandelen van klasse C niet worden geconverteerd in aandelen van klasse A. Dat neemt de mogelijkheid weg voor lagere kostenverhoudingen. Als u een lange tijdshorizon heeft, zijn aandelen van klasse C niet optimaal voor u, aangezien de hogere beheervergoedingen voor onbepaalde tijd aanhouden. Helaas wordt uw beleggingsrendement lager naarmate u langer belegt, omdat de kosten in de loop van de tijd zullen oplopen.
- Geen kortingen: Klasse C-aandelen bieden geen kortingen op uitgaven wanneer de rekening bepaalde niveaus bereikt.
De verdwijnende middenklasse
Hoewel we naar alle drie de klassen hebben gekeken, is de middenklasse van beleggingsfondsen – de B-aandelen – aan het verdwijnen uit de beleggingsfondsensector. Hiervoor zijn verschillende redenen, maar de belangrijkste daarvan was de meer regelgevende focus op vergoedingen. 12b-1-vergoedingen worden aangevallen en fungeerden als een bron van rechtszaken voor aandeelhouders tegen fondsmaatschappijen wegens vermeend misbruik. Veel fondsen laten deze vergoedingen vallen en verkleinen het klassenaanbod om te concurreren met exchange-traded funds ( ETF’s ). ETF’s zetten zelf druk op Klasse B-aandelen door beleggers met een beperkt investeringskapitaal een goedkoop alternatief te bieden. Kortom, klasse B-aandelen bestaan nog steeds, maar ze zijn een uitstervend ras.
De voor- en nadelen toepassen
Laten we eens kijken hoe de hierboven beschreven kenmerken en voor- en nadelen werken in de volgende aandelenklassen van het hypothetische ABC Company Bond Fund.
ABC Company Bond Fund, A Versus C-vergelijking
Bron: Hypothetisch obligatiefonds, gebaseerd op een model van PIMCO
In dit voorbeeld kunt u zien hoe deze twee verschillende aandelenklassen beter zijn voor verschillende soorten beleggers en situaties. Stel dat u van plan bent om met pensioen te gaan in dit fonds en dat u over 20 jaar met pensioen gaat. Klasse A-aandelen zouden het beste werken omdat ze kosten bieden die in de loop van de tijd afnemen. Als u van plan bent slechts één vast bedrag te investeren en het volstaat om in aanmerking te komen voor een breekpuntkorting, zou Klasse A op termijn ook de beste zijn. Bij een grote initiële investering krijgt u korting op de lading. Uw jaarlijkse kostenratio en 12b-1-vergoedingen zouden ook erg laag zijn, waardoor uw investering kan groeien.
Klasse C-aandelen werken het beste als u van plan bent te beleggen voor een beperkte periode van meer dan een jaar maar minder dan drie jaar. Op deze manier vermijdt u zowel front-end als back-end belastingen. Hoewel uw kostenratio doorgaans hoger zal zijn dan die van klasse A-aandelen, zal uw volledige investering rente opleveren terwijl deze wordt belegd. Omdat u maar een paar jaar in het fonds zit, krijgen de jaarlijkse vergoedingen geen kans om zich op te stapelen.
Het komt neer op
Vergeet niet het prospectus te lezen wanneer u beslist welke klasse van aandelen in beleggingsfondsen u moet kiezen. Daarnaast moet u rekening houden met uw beleggingshorizon en het bedrag dat u ter beschikking heeft om te beleggen. De frequentie van uw beleggingen en de kans dat u vroegtijdig geld moet opnemen, zijn ook essentiële overwegingen.