Zijn gemeentelijke obligaties een goede investering?

Investeren in gemeentelijke obligaties is een goede manier om kapitaal te behouden en tegelijkertijd rente te genereren. De meesten van hen zijn vrijgesteld van federale belastingen, en sommige zijn ook belastingvrij op nationaal en lokaal niveau.  Gemeentelijke obligaties, ook wel muni’s genoemd, helpen bij het bouwen van infrastructuur in uw omgeving. Muni’s worden vaak als een aparte activaklasse beschouwd, dus het loont de moeite om de basisprincipes van muni-obligaties te kennen.

Fiscale voordelen van gemeentelijke obligaties

Gemeentelijke obligaties bieden verschillende belastingvoordelen ten opzichte van bedrijfsobligaties. Hoewel de rente op een bedrijfsobligatie waarschijnlijk hoger is, moet u er belasting over betalen.  De meeste muni’s zijn vrijgesteld van federale belastingen.  Als u belegt in een gemeentelijke obligatie voor openbare doeleinden, is deze waarschijnlijk ook vrij van alternatieve minimumbelasting ( AMT ).6  Als u in een plaatselijke gemeentelijke obligatie belegt, is deze doorgaans ook vrijgesteld van de inkomstenbelasting van uw staat.8

De belastingkwesties van Muni kunnen lastig zijn, dus u moet altijd uw lokale belastingwetten controleren om zeker te zijn. Als u belegt in een gemeentelijke obligatie die in een andere staat is uitgegeven, moet u waarschijnlijk belasting betalen.8  Als u rekening houdt met de belastingimpact, biedt een volledig belastingvrije gemeentelijke obligatie meestal een meer winstgevende kans.

De belastingvoordelen van muni-obligaties zijn afhankelijk van waar u woont en hoeveel u verdient wanneer u de rente ontvangt. Verschillende Amerikaanse staten Progressieve belastingen betekenen dat de tarieven gewoonlijk stijgen met het inkomen, zodat mensen met een hoger inkomen meer profiteren van vrijstellingen van de belasting op muni-obligaties.

Muni-obligaties zijn vaak een goede investering voor mensen met een hoog inkomen, zoals beroemdheden, die in staten met hoge inkomstenbelastingen wonen, zoals Californië.  Een gepensioneerde met een beperkt inkomen die in een staat zonder inkomstenbelasting woont, zoals Florida, profiteert minder van de belastingvrijstellingen van gemeentelijke obligaties. 

Lage standaardtarieven

Een ander voordeel dat muni’s hebben ten opzichte van bedrijfsobligaties, is een veel lager wanbetalingspercentage. Volgens Moody’s bedroeg het jaarlijkse wanbetalingspercentage van gemeentelijke obligatiesongeveer 0,03% tussen 2009 en 2014.  Op de lange termijn bedraagt ​​het wanbetalingspercentage van bedrijfsobligaties ongeveer 2,5% per jaar.

Financiële goeroes kredietwaardigheid verbeterdsinds de financiële crisis van 2008.  Deze verbetering betekent echter niet dat het risico op wanbetaling is geëlimineerd.

Soorten gemeentelijke obligaties

Er zijn twee soorten muni-obligaties. Obligaties met algemene verplichtingen worden rechtstreeks gefinancierd uit belastinginkomsten. Ze zijn het veiligste type gemeentelijke obligaties, maar ze hebben vaak de laagste rentetarieven.

Inkomstenobligaties verkrijgen geld uit kaartverkoop, rekeningen, tolgelden of huren van gemeentelijke overheidsprojecten. Deze worden gebruikt om infrastructuur op te bouwen, maar het rendement is minder zeker omdat ze afhangen van het succes van de specifieke onderneming.

Zijn gemeentelijke obligaties liquide?

Gemeentelijke obligaties zijn ook relatief liquide, maar beleggers moeten oppassen met de bied-laat-spread. Een bid-ask spread van slechts 1% kan het rendement van een muni-obligatie van 2% aanzienlijk verlagen.

Een oplossing is om te beleggen in een gemeentelijk beleggingsfonds voor obligaties, maar u moet er zeker van zijn dat het fonds geen belasting heeft. Een hoge laadvergoeding kan net zo slecht zijn als een hoge bied-laatspread.

Muni bond ETF’s zijn een andere mogelijke oplossing. De bid-ask spread kan echter ook hoog zijn voor ETF’s met een laag volume. De beste muni ETF’s hebben doorgaans lage bied-laatspreads.

Muni Bond ETF’s

Gemeentelijke obligatie-ETF’s bieden ook meer diversificatie dan individuele muni’s. Met blootstelling aan zoveel gemeentelijke obligaties zou een enkele wanbetaling geen significante impact hebben op de ETF. De meeste gemeentelijke obligatie-ETF’s houden hun portefeuilles goed in balans, waarbij het aandeel van één gemeentelijke obligatie in de nettoactiva doorgaans beperkt is tot 2% of minder.

Het grootste nadeel van gemeentelijke obligatie-ETF’s is dat het mogelijk is om kapitaalverliezen te lijden als de rente stijgt. Met een individuele muni-obligatie kunt u kopen en vasthouden en al uw kapitaal terugkrijgen wanneer de obligatie afloopt.

Er zijn ook gemeentelijke obligatie-ETF’s die AMT-vrij zijn. AMT-vrije ETF’s omvatten de iShares Trust National Muni Bond ETF (MUB ) en de VanEck Vectors AMT-Free Short Municipal Index ETF (SMB ).16

Het komt neer op

Gemeentelijke obligaties zijn niet kogelvrij, maar ze zijn een van de veiligste investeringsvehikels die u zult vinden. Ze bieden ook aanzienlijke belastingvoordelen en zijn zeer liquide wanneer ze worden aangehouden als ETF’s. Deze voordelen leiden tot lagere opbrengsten, maar die opbrengsten zijn belastingvrij.