Solvabiliteitsratio
Wat is een solvabiliteitsratio?
Een solvabiliteitsratio is een belangrijke maatstaf die wordt gebruikt om het vermogen van een onderneming om aan haar langlopende schuldverplichtingen te voldoen, te meten en wordt vaak gebruikt door potentiële zakelijke kredietverstrekkers. Een solvabiliteitsratio geeft aan of de cashflow van een bedrijf voldoende is om aan zijn langetermijnverplichtingen te voldoen en is dus een maatstaf voor zijn financiële gezondheid. Een ongunstige ratio kan erop duiden dat een bedrijf waarschijnlijk in gebreke blijft bij het nakomen van zijn schuldverplichtingen.
De belangrijkste solvabiliteitsratio’s zijn de schuld / vermogenratio, de rentedekkingsratio, de eigen vermogenratio en de schuld / eigen vermogen (D / E) ratio. Deze maatstaven kunnen worden vergeleken met liquiditeitsratio’s, die rekening houden met het vermogen van een onderneming om aan kortetermijnverplichtingen te voldoen in plaats van aan middellange tot langetermijnverplichtingen.
Belangrijkste leerpunten
- Een solvabiliteitsratio onderzoekt het vermogen van een onderneming om aan haar schulden en verplichtingen op lange termijn te voldoen.
- De belangrijkste solvabiliteitsratio’s zijn onder meer de schuldratio, de rentedekkingsratio, de eigen vermogenratio en de schuldratio (D / E).
- Solvabiliteitsratio’s worden vaak gebruikt door potentiële kredietverstrekkers bij het beoordelen van de kredietwaardigheid van een bedrijf, evenals door potentiële investeerders in obligaties.
- Solvabiliteitsratio’s en liquiditeitsratio’s meten beide de financiële gezondheid van een bedrijf, maar solvabiliteitsratio’s hebben vooruitzichten op langere termijn dan liquiditeitsratio’s.
Inzicht in solvabiliteitsratio’s
Een solvabiliteitsratio is een van de vele maatstaven die worden gebruikt om te bepalen of een bedrijf op lange termijn solvabel kan blijven.
Een solvabiliteitsratio is een alomvattende maatstaf voor de solvabiliteit, aangezien het de werkelijke cashflow van een bedrijf meet, in plaats van het nettoresultaat, door afschrijvingen en andere niet-contante kosten op te tellen om te beoordelen of een bedrijf in staat is om het hoofd boven water te houden.
Het meet deze kasstroomcapaciteit in relatie tot alle verplichtingen, in plaats van alleen kortlopende schulden. Op deze manier beoordeelt een solvabiliteitsratio de gezondheid van een bedrijf op de lange termijn door het vermogen om zijn langetermijnschuld af te lossen en de rente op die schuld te evalueren.
Solvabiliteitsratio’s variëren van bedrijfstak tot bedrijfstak. De solvabiliteitsratio van een bedrijf moet daarom worden vergeleken met zijn concurrenten in dezelfde bedrijfstak en niet afzonderlijk worden bekeken.
De terminologie van de solvabiliteitsratio wordt ook gebruikt bij het evalueren van verzekeringsmaatschappijen, waarbij de omvang van hun kapitaal wordt vergeleken met de geboekte premies, en wordt het risico gemeten dat een verzekeraar loopt op claims die hij niet kan dekken.
Soorten solvabiliteitsratio’s
Rentedekkingsratio
De rentedekkingsgraad wordt als volgt berekend:
waarbij: EBIT = winst vóór rente en belastingen
De rentedekkingsgraad meet hoe vaak een bedrijf zijn huidige rentebetalingen kan dekken met zijn beschikbare inkomsten. Met andere woorden, het meet de veiligheidsmarge die een bedrijf heeft om gedurende een bepaalde periode rente over zijn schuld te betalen.
Hoe hoger de verhouding, hoe beter. Als de ratio daalt tot 1,5 of lager, kan dit erop wijzen dat een bedrijf moeite zal hebben om de rente op zijn schulden te voldoen.
Verhouding tussen schulden en activa
De schuldratio wordt als volgt berekend:
Debt-to-Assets Ratio=DebtAssets\ text {Debt-to-Assets Ratio} = \ frac {\ text {Debt}} {\ text {Assets}}Verhouding schuld / activa=Middelen
De schuld-tot-activa-ratio meet de totale schuld van een bedrijf ten opzichte van zijn totale activa. Het meet de hefboomwerking van een bedrijf en geeft aan hoeveel van het bedrijf wordt gefinancierd door schulden versus activa, en daarom zijn vermogen om zijn schulden af te betalen met zijn beschikbare activa.
Een hogere ratio, vooral boven 1,0, geeft aan dat een bedrijf aanzienlijk wordt gefinancierd met schulden en dat het mogelijk moeite heeft om aan zijn verplichtingen te voldoen.
Eigen vermogen
De ratio van het eigen vermogen wordt als volgt berekend:
De equity-ratio, of equity-to-assets, laat zien hoeveel van een bedrijf wordt gefinancierd met eigen vermogen in plaats van met schulden. Hoe hoger het aantal, hoe gezonder een bedrijf is. Hoe lager het aantal, hoe meer schulden een bedrijf in zijn boeken heeft in verhouding tot het eigen vermogen.
Verhouding schuld / eigen vermogen (D / E)
De ratio schuld / eigen vermogen (D / E) wordt als volgt berekend:
Debt to Equity Ratio=Debt outstandingEquity\ text {Verhouding schuld / eigen vermogen} = \ frac {\ text {Uitstaand schuld}} {\ text {Equity}}Verhouding schuld / eigen vermogen=Eigen vermogen
De D / E-ratio is vergelijkbaar met de schuld-activa-ratio, in die zin dat deze aangeeft hoe een bedrijf, in dit geval, wordt gefinancierd met schulden. Hoe hoger de ratio, hoe meer schulden een bedrijf in de boeken heeft, wat betekent dat de kans op wanbetaling groter is. De ratio kijkt hoeveel van de schuld kan worden gedekt door eigen vermogen als het bedrijf moet liquideren.
Beperkingen van solvabiliteitsratio’s
Een bedrijf heeft misschien een laag schuldbedrag, maar als zijn cashmanagementpraktijken slecht zijn en de crediteuren stijgen, is zijn solvabiliteitspositie mogelijk niet zo solide als zou worden aangegeven door maatregelen die alleen schulden omvatten.
Het is belangrijk om naar verschillende ratio’s te kijken om de werkelijke financiële gezondheid van een bedrijf te begrijpen, en om te begrijpen waarom een ratio is wat het is. Bovendien geeft een nummer zelf niet veel aan. Een bedrijf moet worden vergeleken met zijn collega’s, met name de sterke bedrijven in zijn branche, om te bepalen of de verhouding acceptabel is of niet.
Een luchtvaartmaatschappij zal bijvoorbeeld meer schulden hebben dan een technologiebedrijf, alleen al door de aard van haar activiteiten. Een luchtvaartmaatschappij moet vliegtuigen kopen, hangarruimte betalen en vliegtuigbrandstof kopen; kosten die aanzienlijk hoger zijn dan waar een technologiebedrijf ooit mee te maken zal krijgen.
Solvabiliteitsratio’s versus liquiditeitsratio’s
Solvabiliteitsratio’s en liquiditeitsratio’s zijn vergelijkbaar, maar vertonen enkele belangrijke verschillen. Beide categorieën financiële ratio ’s geven een indicatie van de gezondheid van een bedrijf. Het belangrijkste verschil is dat solvabiliteitsratio’s een langetermijnperspectief op een bedrijf bieden, terwijl liquiditeitsratio’s zich richten op de kortere termijn.
Solvabiliteitsratio’s kijken naar alle activa van een bedrijf, inclusief langlopende schulden zoals obligaties met een looptijd langer dan een jaar. Liquiditeitsratio’s kijken daarentegen alleen naar de meest liquide activa, zoals contanten en verhandelbare effecten, en hoe deze kunnen worden gebruikt om toekomstige verplichtingen op korte termijn te dekken.
2:01
Veel Gestelde Vragen
Wat is een solvabiliteitsratio?
Een solvabiliteitsratio meet hoe goed de cashflow van een bedrijf in staat is om zijn langetermijnschuld te dekken. Solvabiliteitsratio’s zijn een belangrijke maatstaf voor het beoordelen van de financiële gezondheid van een bedrijf en kunnen worden gebruikt om de waarschijnlijkheid te bepalen dat een bedrijf zijn schulden niet nakomt. Een van de meest voorkomende solvabiliteitsratio’s zijn de rentedekkingsratio, de schuld / activa ratio, de eigen vermogen ratio en de schuld / eigen vermogen (D / E) ratio. Solvabiliteitsratio’s verschillen van liquiditeitsratio’s, die een analyse maken van het vermogen van een bedrijf om aan zijn kortetermijnverplichtingen te voldoen.
Hoe wordt een solvabiliteitsratio berekend?
Over het algemeen meten solvabiliteitsratio’s de cashflow van een bedrijf, inclusief niet-contante kosten en afschrijvingen, ten opzichte van alle schuldverplichtingen. Kortom, een solvabel bedrijf heeft een positief nettovermogen. Kijk bijvoorbeeld eens naar de schuld-tot-activa-ratio, een populaire maatstaf die meet in hoeverre de activa van een bedrijf worden gefinancierd door schulden, waarbij schuld tot activa = totale activa / totale schuld. Een andere veel voorkomende solvabiliteitsratio, de schuld-tot-eigen vermogen (D / E) -ratio, laat zien hoe financieel een onderneming is met een hefboomwerking, waarbij schuld ten opzichte van eigen vermogen = totale schuld / totaal eigen vermogen.
Wat is het verschil tussen een solvabiliteitsratio en een liquiditeitsratio?
Terwijl analisten de gezondheid van een bedrijf meten aan de hand van solvabiliteitsratio’s en liquiditeitsratio’s, hebben beide belangrijke verschillen. Solvabiliteitsratio’s, ook wel leverage ratio’s genoemd, analyseren de impact op langetermijnverplichtingen en het vermogen van een bedrijf om over een langere horizon te blijven opereren. Bij liquiditeitsratio’s wordt daarentegen gekeken naar twee hoofddoelstellingen: het vermogen van een bedrijf om kortlopende verplichtingen binnen een jaar te betalen en het vermogen om snel activa te verkopen om contanten op te halen. Hoe hoger de ratio, hoe hoger de liquiditeit van een bedrijf.