Wettelijke reserves
Wat zijn wettelijke reserves?
Wettelijke reserves zijn de fondsen die de claims van hun polishouders te honoreren.
Belangrijkste leerpunten
- Wettelijke reserves zijn de minimumbedragen aan contanten en direct verhandelbare effecten die verzekeringsmaatschappijen moeten aanhouden.
- Ze zijn verplicht gesteld op grond van de verzekeringsregels van de staat.
- Het staat verzekeringsmaatschappijen vrij om hun wettelijke reserves boven het minimumniveau aan te brengen op basis van een op principes gebaseerde benadering.
Wettelijke reserves begrijpen
De McCarran-Ferguson Act, aangenomen door het Congres in 1945, gaf staten de bevoegdheid om verzekeringsmaatschappijen te reguleren. Om zaken te doen in een staat, moet elke verzekeraar een vergunning hebben van de verzekeringsafdeling van de staat en zich aan de regels houden. Een van die regels is hoeveel geld een verzekeraar in reserve moet houden om ervoor te zorgen dat hij zijn toekomstige claims kan betalen.
Verzekeringsmaatschappijen innen verzekeringspremies van hun klanten en beleggen die premies vervolgens in hun algemene rekening om een investeringsrendement (ROI) te genereren. In theorie zouden verzekeraars in de verleiding kunnen komen om een zeer groot deel van de premies die ze ontvangen te investeren om hun rendement te maximaliseren. Hierdoor kunnen ze echter onvoldoende contant geld bij de hand hebben om aan de claims van hun klanten te voldoen.
Om dit te voorkomen, dwingen de toezichthouders van de staatsverzekeringen minimale liquiditeitsniveaus af die verzekeringsmaatschappijen moeten handhaven. Deze wettelijke reserves kunnen ofwel in contanten worden aangehouden, ofwel in direct verhandelbare effecten die betrouwbaar en op korte termijn in contanten kunnen worden omgezet.
Wettelijke reserves zijn van toepassing op een reeks verzekeringsproducten, waaronder levensverzekeringen, ziektekostenverzekeringen, eigendoms- en ongevallenverzekeringen, langdurige zorgverzekeringen en lijfrentecontracten. De vereisten kunnen van staat tot staat en per soort verzekeringsproduct verschillen.
Methoden voor wettelijke reserves
Bij het bepalen van het niveau van de wettelijke reserves gebruiken toezichthouders van de staatsverzekeringen twee basisbenaderingen.
Op regels gebaseerde aanpak
De eerste is een op regels gebaseerde benadering, waarbij verzekeraars wordt verteld hoeveel van hun premies ze in reserve moeten houden op basis van gestandaardiseerde formules en aannames.
Principes-gebaseerde aanpak
De tweede benadering, de zogeheten principesbenadering, geeft verzekeraars meer speelruimte bij het bepalen van hun reserves. Het stelt hen in het bijzonder in staat om reserves aan te leggen op basis van hun eigen ervaring, zoals de actuariële statistieken en het claimgedrag uit het verleden van hun eigen klanten, op voorwaarde dat deze even groot of groter zijn dan de reserves die zijn vastgelegd in de op regels gebaseerde benadering.
Belangrijk
Wanneer een verzekeringsmaatschappij ervoor kiest om reserves aan te houden die hoger zijn dan het minimumbedrag dat vereist is volgens de op regels gebaseerde benadering, worden deze niet-wettelijke of vrijwillige reserves genoemd.
Ongeacht de methode die wordt gebruikt om ze te berekenen, zullen wettelijke reserves er over het algemeen toe leiden dat verzekeringsmaatschappijen potentiële winsten mislopen. Ze komen echter ten goede aan de verzekeringsmarkten als geheel doordat verzekeringsklanten er meer vertrouwen in hebben dat hun verzekeraar het hoofd kan bieden aan moeilijke economische omstandigheden en achter zijn polissen zal staan.
Voorbeeld van wettelijke reserves
Overweeg het geval van de XYZ-verzekering. Volgens de wettelijke reserveverplichtingen van zijn toezichthouder op het gebied van nationale verzekeringen, zou XYZ op basis van de op regels gebaseerde benadering $ 50 miljoen in reserve moeten houden. Na echter rekening te hebben gehouden met het concurrentielandschap in zijn staat en de prestaties van zijn verzekeringsportefeuille in het verleden te hebben beoordeeld, besloot XYZ om de op principes gebaseerde benadering te gebruiken en zijn wettelijke reserves boven het minimaal vereiste niveau te plaatsen.
Hoewel de extra reserves het waarschijnlijk zouden kosten in termen van gederfde beleggingsopbrengsten, redeneerde XYZ dat deze meer conservatieve benadering haar imago als verantwoordelijke verzekeraar zou versterken en haar goed gepositioneerd zou maken om het hoofd te bieden aan een mogelijke recessie of andere economische tegenwind.