Voorraad vooruit
Wat is voorraad vooruit?
Stock ahead verwijst naar een situatie waarin een order wordt geplaatst, maar niet wordt uitgevoerd, vanwege een eerder verzonden order met dezelfde prijs. Afhankelijk van de prioriteitsregels van de beurs, kan dit ook gebeuren wanneer twee biedingen of aanbiedingen worden gedaan met identieke prijzen. De bestellingen worden in een wachtrij geplaatst en worden gevuld volgens de prioriteitsregels van de beurs wanneer liquiditeit tegen die prijs beschikbaar is.
Belangrijkste leerpunten
- Elke uitwisseling heeft regels waarvoor de bestelling voorrang heeft wanneer twee (of meer) bestellingen tegelijkertijd binnenkomen voor dezelfde prijs.
- Stock ahead verwijst naar aandelen die voorlopen op andere orders in termen van gevuld worden.
Inzicht in voorraad vooruit
Stock ahead verwijst naar de wachtrij met orders die wachten om te worden uitgevoerd. Vijf handelaren kunnen tegen dezelfde prijs een limietorder plaatsen. Hun orders vormen een line-up. De persoon die als eerste zijn bestelling heeft geplaatst, staat vooraan in de rij en zal als eerste worden gevuld wanneer er liquiditeit beschikbaar is tegen die prijs. De tweede ontvangen bestelling wordt als tweede gevuld, en de derde bestelling, derde, enzovoort. Iedereen die niet de eerste in de rij is, heeft een “voorraad voor zich” die moet worden gevuld voordat hun bestelling wordt gevuld.
Verschillende uitwisselingen hebben verschillende prioriteitsregels. Sommige zijn gebaseerd op de tijd waarin bestellingen worden ontvangen, zoals Nasdaq, zoals hierboven vermeld. Dit is vrij eenvoudig: de eerste persoon tegen die prijs wordt als eerste gevuld als er aandelen beschikbaar zijn.
Andere markten kunnen een hybride systeem gebruiken. Op de New York Stock Exchange (NYSE) krijgt de eerste persoon in de rij bijvoorbeeld de meeste aandelen, maar andere orders op dat niveau krijgen ook enkele aandelen. Er kunnen bijvoorbeeld vijf verkopers in de aanbieding zijn. Als een marktkooporder binnenkomt, krijgt de eerste in de rij het meeste, maar de andere vier verkooporders krijgen ook een klein deel van de kooporder (vullen of gedeeltelijk vullen van hun verkooporder).
Stock ahead verwijst doorgaans naar limietorders waarvoor een specifieke prijs wordt gevraagd. Marktorders worden tegen elke beschikbare prijs gevuld, meestal direct, en hebben daarom geen voorraad voor de boeg. Ook daarvoor zijn er prioriteitsregels, die per beurs zullen verschillen als er twee marktorders op exact hetzelfde moment worden ontvangen. NYSE voert eerst de grotere order uit.
Voorbeeld van Stock Ahead op Nasdaq
Bert plaatst een limietorder om 100 aandelen Apple ( AAPL ) te verkopen voor $ 250 per aandeel. Terwijl zijn order wacht, stuurt Ernie een limietorder om 1.000 Apple-aandelen te verkopen voor dezelfde prijs. Wanneer de prijs stijgt tot bijna $ 250, neem dan aan dat iemand een kooporder plaatst voor 100 aandelen voor $ 250.
Aangezien de kooporder voor 100 aandelen is en Bert eerst voor $ 250 verkocht, zullen zijn 100 aandelen worden vervuld. Ernie verkoopt zijn 1.000 aandelen voor $ 250, maar hij staat nu als eerste in de rij. Apple is genoteerd aan de Nasdaq-beurs, die bestellingen uitvoert op basis van het tijdstip waarop ze worden ontvangen.
Als Jill een order plaatst om 500 aandelen te verkopen voor $ 250, zal ze moeten wachten tot Ernie zijn 1.000 aandelen kan verkopen. Zodra iemand de 1.000 aandelen van Ernie heeft gekocht, wordt Jill gevuld met volgende kooporders (om haar verkooporder te vervullen). Totdat dit gebeurt, heeft Jill aandelen voor de boeg.