Belastinganticipatie-notitie (TAN)
Wat is een Tax Anticipation Note (TAN)?
Een Tax Anticipation Note (TAN) is een kortlopende schuldtitel uitgegeven door een gemeentelijke overheid om een onmiddellijk project te financieren dat zal worden terugbetaald met toekomstige belastinginning. Staats- en lokale overheden gebruiken belastingaangiftebiljetten om geld te lenen, meestal voor een jaar of minder en tegen een lage rente, om kapitaaluitgaven te financieren, zoals de aanleg van een weg of het repareren van een gebouw.
Belangrijkste leerpunten
- Een Tax Anticipation Note (TAN) is een kortetermijnnota die de nationale en lokale overheid problemen geeft met de bedoeling om terug te betalen zodra de belastingbetalingen zijn geïnd.
- TAN’s worden vaak uitgegeven wanneer nationale en lokale overheden vooruitgang willen boeken met kapitaalprojecten, maar het geld niet bij de hand hebben.
- De kortlopende obligaties worden doorgaans uitgegeven met een vervaldatum van minder dan een jaar en vervallen gewoonlijk rond of na het tijdstip waarop de jaarlijkse belastingen verschuldigd zijn.
- TAN’s worden meestal met korting aan de koper aangeboden; wanneer het biljet afloopt, verdient de koper rente.
Inzicht in de Tax Anticipation Note (TAN)
Een notes is een schuldinstrument dat wordt uitgegeven door een lenende entiteit om op korte termijn geld in te zamelen. Obligaties zijn rentedragende waardepapieren en beloven periodieke rentebetalingen aan geldschieters voor de duur van de looptijd van de obligatie en de aflossing van de hoofdsom aan het einde van de looptijd van het waardepapier. Deze betalingen worden meestal gedaan vanuit een gedefinieerde inkomstenbron. Obligaties vervallen gewoonlijk binnen één jaar of minder, hoewel er ook obligaties met een langere looptijd worden uitgegeven. Een vorm van een nota die door een overheidsinstantie wordt uitgegeven om haar kortetermijnbehoefte te financieren, is een belastingvooruitstel.
Een Tax Anticipation Note (TAN) is een soort gemeentelijke obligatie die wordt uitgegeven om een lopende operatie of project te financieren voordat de emittent belastinginkomsten ontvangt. In feite gebruikt de uitgevende overheid de belastinginkomsten van het volgende jaar om de TAN’s terug te betalen. De overheid hoeft niet te wachten met het in handen hebben van liquide middelen alvorens aan een kapitaalproject te beginnen, aangezien zij deze kortetermijnnota’s tussentijds zou kunnen uitgeven. De rente-inkomsten die met TAN’s worden verdiend, zijn over het algemeen vrijgesteld van belasting voor investeerders op staats- en federaal niveau. Als gevolg van deze belastingvrijstelling hebben belastingvooruitzichten een relatief lage rente.
Een TAN is een soort gemeentelijke obligatie, een schuldbewijs uitgegeven door lokale overheden om projecten te helpen financieren.
TAN-voorbeeld
Stel dat de regering wil dat de ontwikkeling van een openbaar park in juni 2020 begint. Het totale budget voor de financiering van dit streven is $ 5 miljoen, maar de stad kan het zich momenteel slechts $ 2 miljoen veroorloven. In afwachting van de belastinginkomsten die in april 2021 zullen worden ontvangen na de deadline voor het indienen van belastingen, kan de stad belastingaangiftebiljetten uitgeven met een nominale waarde van $ 3 miljoen die vervallen in mei 2021. Nadat ze in 2021 belastingen heeft geïnd van particulieren en bedrijven, zou de stad de TAN’s met pensioen gaan en alle andere kosten in verband met de aanleg van het park terugbetalen.
Speciale overwegingen
Financiering van belastingvooruitbetalingen helpt regeringen om de ups en downs in hun inkomstencycli glad te strijken als de timing van hun ontvangsten niet overeenkomt met de timing van hun uitgaven. De vervaldata op de notes zijn vast en kunnen niet worden gewijzigd. Daarnaast kan het ontvangen van de noten opbrengst niet worden misbruikt voor andere projecten of uitgaven anders is dan die aangegeven in de indenture. Ook moeten de inkomsten uit belastingen worden gebruikt om eerst de TAN-houders terug te betalen, voordat een eventueel overschot kan worden gebruikt voor andere projecten. Het contract kan bijvoorbeeld aangeven dat de zekerheid van een uitgegeven biljet is gebaseerd op de inkomstenbelastingopbrengst die ze binnen 10 maanden verwachten te ontvangen.
TAN’s zijn een van de verschillende soorten anticipatie-aantekeningen die nationale en lokale overheden kunnen gebruiken om een kortetermijnbehoefte te financieren; andere omvatten Revenue Anticipation Notes (RAN’s) en Bond Anticipation Notes (BAN’s).