Tape lezen
Wat is tape lezen?
Bandlezen is een oude techniek die daghandelaren gebruikten om de prijs en het volume van een bepaald aandeel te analyseren. Vanaf ongeveer de jaren 1860 tot en met de jaren zestig werden aandelenkoersen via telegraaflijnen op tickertape verzonden met een tickersymbool, prijs en volume. Deze technologieën werden in de jaren zestig uitgefaseerd met de opkomst van personal computers en elektronische communicatienetwerken ( ECN’s ).
Belangrijkste leerpunten
- Bandlezen was de manier waarop daghandelaren de prijs en het volume van een bepaald aandeel analyseerden voordat de technologie werd vervangen.
- Het tickersymbool, de prijs en het volume van een aandeel werden via telegraaflijnen via tickertape verzonden.
- Terwijl het lezen van banden in de jaren zestig werd afgebouwd, worden soortgelijke strategieën gebruikt door elektronische handelaren, en veel van de termen die uit die tijd stammen, worden nog steeds op grote schaal gebruikt.
Tape lezen begrijpen
Ticker-tapes werden in 1867 uitgevonden door Edward A. Calahan voor de Gold and Stock Telegraph Company. Thomas Edison ontwikkelde in 1871 de eerste praktische ticker waarmee de markt efficiënter werd. Deze machines werden al snel bij alle grote makelaars geïnstalleerd als het belangrijkste middel voor de verspreiding van prijzen en volumes.
Veel beroemde handelaren hebben naam gemaakt door bandlezen, waaronder Jesse Livermore die pionier was in momentum trading. Er zijn ook verschillende boeken gepubliceerd over bandlezen, waaronder bandlezen en markttactiek en herinneringen aan een aandelenbeurs. Veel termen zijn sindsdien ook algemeen in gebruik gebleven, waaronder het ticker-symbool, de aandelenticker en uitdrukkingen als “don’t fight the tape” (wat betekent dat je niet tegen de trend in handelt).
Bandlezen werd uiteindelijk achterhaald in de jaren zestig en zeventig met de opkomst van televisie en computers, maar de termen tickersymbool en aandelentickers blijven in gebruik en handelaren gebruiken veel van dezelfde technieken met modernere technologie.
Terwijl de opkomst van personal computers het ouderwets lezen van cassettes overbodig maakte, blijft veel van de terminologie van die tijd in de hedendaagse handelstaal, zoals ‘ticker symbol’, ‘aandelenticker’ en ‘don’t fight the tape’.
Modern tape lezen
Moderne tape-reading omvat het kijken naar elektronische orderboeken om te analyseren waar een aandelenkoers naartoe kan gaan. In tegenstelling tot aandelentickers, bevatten deze orderboeken niet-uitgevoerde transacties, wat op elk moment een hoger detailniveau in de markt oplevert.
Een handelaar kan bijvoorbeeld naar het orderboek van een effect kijken en zien dat er grote limietverkooporders zijn tegen een bepaald prijsniveau op meerdere beurzen. Dit kan erop wijzen dat het bestand op deze niveaus aanzienlijke weerstand zal ondervinden. Het tegenovergestelde kan waar zijn als er grote limiet-kooporders zijn onder de huidige prijs, wat zou kunnen duiden op sterke ondersteuning tegen een bepaalde prijs en een handelaar het vertrouwen kan geven om te kopen wetende dat er een bodemprijs is.
Veel brokers bieden toegang tot deze orderboeken in de vorm van Level II-koersen. In geavanceerde gevallen kunnen programmatische handelaren de informatie gebruiken bij het bouwen van handelsalgoritmen. Interactive Brokers biedt bijvoorbeeld een functie genaamd “reqMktDepth” waarmee traders orderboekgegevens kunnen streamen voor analyse. Deze inzichten kunnen zeer nuttig zijn bij het ontwikkelen van moderne handelsalgoritmen.