Targeted Distribution Fund
Wat is een gericht distributiefonds?
Een gericht distributiefonds is een gespecialiseerd beleggingsfonds of exchange-traded fund (ETF) dat regelmatige betalingen van inkomsten of vermogenswinsten aan zijn beleggers uitkeert. Het is bedoeld als een inkomstenstroom voor gepensioneerden op de lange termijn.
Fondsen voor gerichte distributie hebben aan populariteit gewonnen naarmate de babyboomgeneratie met pensioen gaat en door het verdwijnen van door de werkgever gesponsorde pensioenregelingen op basis van vaste toezeggingen.
Ze worden ook wel open-end fondsen met beheerde uitbetaling genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een gericht distributiefonds of ETF betaalt zijn investeerders een gestage stroom van inkomsten die een mix kan zijn van dividenden, rente en zelfs teruggave van de hoofdsom.
- Sommige, maar niet alle, garanderen een specifieke betaling.
- De typische belegger in een gericht distributiefonds is een gepensioneerde die op zoek is naar een relatief veilige inkomstenbron.
Inzicht in het Targeted-Distribution Fund
In tegenstelling tot lijfrentes beloven niet alle fondsen voor gerichte distributie een specifiek betalingsbedrag of een minimum uitbetalingsbedrag. De betalingen kunnen variëren afhankelijk van de huidige marktprestaties van het fonds.
Sommige fondsen zijn ontworpen om de hoofdinvestering te beschermen terwijl ze dividenden en rente-inkomsten uitkeren, terwijl andere de hoofdinvestering uitputten om de beloofde betalingen te doen als dat nodig is.
Een fonds kan zijn belangrijkste retentiestrategie of voor inflatie gecorrigeerde uitbetalingsformule vermelden, maar als de portefeuilleprestaties niet tot voldoende rendement leiden, zijn de fondsbeheerders doorgaans niet verplicht om uitbetalingen te doen of hoofdbeleggingen te beschermen.
Risico’s en potentieel
Dat maakt deze instrumenten tot een risicovolle optie voor een belegger die hoopt te kunnen rekenen op een bepaald bedrag aan inkomsten uit beleggingen.
Andere beleggers vinden een beheerd uitbetalingsplan aantrekkelijk vanwege het potentieel om de inflatie in de loop van de tijd te compenseren of om een hogere totale uitbetaling te realiseren.
Voorbeelden van gerichte distributieplannen
Het Target Retirement Income Fund van Vanguard is bedoeld voor beleggers die al met pensioen zijn gegaan. Het grootste deel van zijn activa wordt belegd in obligatiefondsen van Vanguard, de rest is verspreid over een aantal aandelenindexfondsen en zelfs een internationale aandelenindex.
De Strategy Shares Nasdaq 7HANDL Index ETF beweert de eerste gerichte distributie-ETF te zijn. Het grootste deel van zijn beleggingen betreft obligatie-ETF’s, met 30% in ETF’s met grote kapitalisatie.
Gericht distributieplan versus pensioenplan
Het plan voor gerichte distributie is een van de vele investeringskeuzes die de afgelopen jaren zijn uitgevonden om het pensioen uit de particuliere sector te vervangen dat ooit een zekere mate van zekerheid bood aan Amerikaanse gepensioneerden.
De Amerikaanse particuliere sector begon in de jaren zeventig af te zien van toegezegde pensioenregelingen. Het door het bedrijf gesponsorde 401 (k) -pensioenfonds met uitgestelde belastingen werd in 1978 geïntroduceerd en werkgevers schakelden snel over op deze goedkopere manier om een personeelsbeloning aan te bieden.
Het verdwijnende pensioen
In 1975toondehet Amerikaanse ministerie van Arbeid aan dat 88% van de werknemers in de particuliere sector gedekt was door toegezegde pensioenregelingen. In 2005 was slechts 33% van de werknemers in de particuliere sector gedekt. Volgens het Bureau of Labor Statistics was dat cijfer in 2019 gedaald tot ongeveer 12%.
De situatie is heel anders voor overheidsmedewerkers. In 1975 was 98% van de werknemers in de overheidssector gedekt door een pensioen, in 2005 was dat nog 92%.
Veel huidige werknemers hebben geen van beide. Een studie uit 2015, gepubliceerd door het Schwartz Center for Economic Policy Analysis aan de New School, meldde dat 68% van de mensen in de werkende leeftijd niet deelnam aan een door de werkgever gesponsord pensioenplan van welke aard dan ook.
Veel analisten hebben lang geanticipeerd op een crisis voor gepensioneerden in de komende jaren, vooral omdat ondergefinancierde toegezegd-pensioenregelingen het moeilijk hebben om solvabel te blijven.