Termijn federale fondsen
Wat zijn Term Federal Funds?
Termijnfondsfondsen zijn saldi dievoor meer dan één dag op rekeningen van de Federal Reserve zijn gekocht. Termijn federale fondsen vervallen over het algemeen tussen twee dagen en een jaar.
Het kan zijn dat banken en aanverwante financiële instellingen deze middelen nodig hebben wanneer hun financieringsbehoeften enkele dagen duren, of ze kunnen niet alleen kortstondige middelen lenen. Anders is het van de ene op de andere dag lenen van geld de standaardpraktijk voor financiële instellingen over de hele wereld.
Belangrijkste leerpunten
- Term federale fondsen zijn fondsen die door banken worden geleend van de overtollige reserves van andere banken via het Federal Reserve System voor een termijn van meer dan een dag.
- De overgrote meerderheid van de leningen van federale fondsen is voor kortlopende leningen, die de volgende dag worden terugbetaald, maar in sommige gevallen wil een bank misschien een langere termijn vastleggen op geleende federale fondsen.
- Banken die anticiperen op aanhoudende liquiditeitsbehoeften en verwachten dat de rente op de kortlopende federale fondsen zal stijgen, zullen eerder federale termijnfondsen lenen.
Inzicht in Term Federal Funds
Als banken kortetermijnliquiditeit nodig hebben om normale operaties te financieren, kunnen ze via het Federal Reserve System (FRS)lenen van andere banken. Deze lening staat bekend als federale fondsen. Banken die lid zijn van de FRS waren van oudsher verplicht om een aantal primaire reservefondsen aan te houdenals deposito’s op rekening bij de Federal Reserve, hoewel de Fed in maart 2020 alle reserveverplichtingen heeft afgeschaft. Eventuele overtollige reserves die een bank aanhoudt, kunnen worden uitgeleend aan andere banken die onmiddellijke liquiditeit nodig hebben tegen de Federal Fund-rente. Meestal zijn dit kortlopende leningen, hoewel banken indien nodig dagelijks federale fondsen kunnen blijven lenen.
Termijn federale fondsleningen zijn wanneer een bank federale fondsen leent voor een periode variërend van twee dagen tot een jaar. Termijn federale fondsen vormen normaal gesproken slechts een klein percentage van de fed funds-activiteiten. Banken zijn eerder geneigd om term fed funds te zoeken als ze anticiperen op aanhoudende financieringsbehoeften en ze verwachten dat de Fed Fund-rente zal stijgen.
Termijnfinancieringstransacties vinden plaats tussen twee grote banken of andere financiële organisaties. Een contract definieert de details van de deal en omvat de vaste rente van de leen- en terugbetalingsvoorwaarden. In de overeenkomst kan ook worden bepaald of de kredietverstrekker de lening kan opvragen voordat deze afloopt en of de lenende bank het geld vervroegd kan terugbetalen. Federale termijnfondsen zijn doorgaans ongedekt en worden verlengd tegen lage rentetarieven, hoewel iets hoger dan de daggeldrente van fed funds.
Het Federal Open Market Committee (FOMC) komt acht keer per jaar bijeen om het federale fondsentarief vast te stellen. Onder leiding van Jerome Powell past de FOMC de tarieven periodiek aan via haar permanente openmarktoperaties door de geldhoeveelheid aan te passen aan het banksysteem dat nodig is om de streeftarieven te halen.
Het beroep van termijn federale fondsen
Er zijn verschillende redenen waarom financiële instellingen term federale fondsen beschouwen als een handige en aantrekkelijke tactiek voor efficiënte bedrijfsactiviteiten.
Voor een bank of kredietinstelling is het proces om federale termijnfondsen te verkrijgen relatief eenvoudig. Het is ook financieel aantrekkelijk vanwege de minimale kosten. De methode voor het overboeken van fondsen voor federale termijnfondsen is enigszins vergelijkbaar met het proces dat betrokken is bij het uitwisselen van kortlopende fondsen op de zogenaamde overnight-markt.
Banken kopen ook federale termijnfondsen om de huidige korte rente vast te houden in een omgeving met stijgende rentetarieven. Deze fondsen lijken op ‘overnight’ federale fondsen die niet onderworpen zijn aan reserveverplichtingen. Reservevereisten zijn het bedrag in dollars dat een instelling op een bepaald moment bij de hand moet hebben. Om deze reden worden ze vaak gekocht in plaats van andere vergelijkbare instrumenten met vergelijkbare looptijden.