Wat is een typische dag voor iemand in fusies en overnames?
Het leven van een financiële professional die zich bezighoudt met fusies en overnames (M&A) kan, zoals bij elke branche, aanzienlijk verschillen van persoon tot persoon en van bedrijf tot bedrijf. Er zijn echter enkele gemeenschappelijke ervaringen die de meeste M & A-professionals delen.
Professionals in het veld zetten vaak 90-urige werkweken in, vooral bij het sluiten van een grote deal; de afweging voor de lange uren is het potentieel voor een hoog salaris.
M&A Buy-Side vs. Sell-Side
Als je in investment banking werkt aan fusies en overnames, zit je aan de koop of verkoopkant van de deal. Aan de verkoopzijde willen uw klanten hun bedrijf verkopen. Het is jouw taak om hen financiële analyse en inzicht te geven in de potentiële kopers van hun bedrijf. Uiteindelijk is uw doel ervoor te zorgen dat uw klanten de beste deal en de hoogst mogelijke prijs krijgen voor de verkoop van hun bedrijf.
Aan de koopkant willen uw klanten een bedrijf kopen, ofwel een bepaald bedrijf dat ze al hebben geïdentificeerd, of een bedrijf waarvan ze willen dat u het voor hen zoekt. Als de koper en verkoper al in onderhandeling zijn, wordt de deal een “gerichte” transactie genoemd. Als u een koper probeert te verbinden met een grote pool van potentiële bedrijven, wordt dit een “brede” deal genoemd.
In beide gevallen gebruiken investeringsbankiers voor fusies en overnames hun ervaring en vermogen om bedrijven te analyseren om de allerbeste deal voor hun klanten te krijgen. In sommige gevallen is dat in de vorm van hefboomwerking, het binnenhalen van een ander bod voor een bepaald bedrijf of het organiseren van een veiling als de transactie breed is.
Lange uren en strakke deadlines
In de vroege stadia van het M & A-project is de bankier verantwoordelijk voor het uitvoeren van due diligence bij de betrokken bedrijven, het maken en analyseren van taxaties, het organiseren van marketingmateriaal en het uitvoeren van geheimhoudingsovereenkomsten (NDA’s). Bij een gerichte buy-side transactie regelt de M & A-bankier doorgaans de feitelijke financiering.
De uren voor de investeringsbankiers die bij een M & A-deal betrokken zijn, zijn doorgaans erg lang en kennen strakke deadlines. Bedrijven stoppen hun activiteiten niet alleen omdat ze een M & A-deal nastreven, en de omstandigheden in de branche en de waarde van het betrokken bedrijf blijven voortdurend veranderen. Als gevolg hiervan ervaren financiële professionals die betrokken zijn bij fusies en overnames doorgaans krappe tijdlijnen om veeleisende taken te voltooien.
Professionals in het veld zetten vaak 90-urige werkweken in, vooral bij het sluiten van een grote deal. De afweging voor de lange uren is het potentieel voor een hoog salaris. Bij het optellen van bonussen aan hun basissalaris verdienen investeringsbankiers vaak meer dan zes cijfers per jaar. Voor sommige afgestudeerden van financiële scholen heeft dit gebrek aan evenwicht tussen werk en privé hen er echter toe aangezet te kiezen voor een carrière in aandelenonderzoek boven investeringsbankieren.
Lengte van M & A-projecten
De duur van een M & A-project kan aanzienlijk variëren, afhankelijk van de grootte van het betrokken bedrijf en de aard van de deal. Als een groot bedrijf zichzelf aan de hoogste bieder wil verkopen, kan het proces lang duren, aangezien verschillende aanbestedende bedrijven buy-outgesprekken voeren met het bedrijf en verschillende voorstellen worden geëvalueerd, aangepast en onderhandeld.
Als de deal daarentegen een groot bedrijf betreft dat een veel kleiner nichebedrijf koopt, kan het proces veel meer gestroomlijnd worden, vooral als er geen andere geïnteresseerde kopers in beeld zijn. In deze gevallen kunnen M & A-projecten tamelijk kort zijn.