Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie
Wat is de gewogen gemiddelde marktkapitalisatie?
De gewogen gemiddelde marktkapitalisatie verwijst naar een soort aandelenmarktindexconstructie die is gebaseerd op de marktkapitalisatie van de samenstellende aandelen van de index. Grote bedrijven zouden daarom een groter deel van een index uitmaken dan kleinere aandelen. Dit betekent dat de beweging van een index zou afhangen van een klein aantal aandelen.
De bekendste gewichtsindex voor marktkapitalisatie is de S&P 500, die de 500 grootste activa op basis van marktkapitalisatie volgt. De vier belangrijkste belangen vormen samen meer dan 10% van de gehele index. Deze omvatten Apple (AAPL ), Microsoft (MSFT ), Amazon (AMZN ) en Facebook (FB ) De S&P 500 wordt algemeen beschouwd als een graadmeter voor de gezondheid van de bredere markt en een maatstaf voor prestaties.
Belangrijkste leerpunten
- Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie is een type marktindex waarin elke component wordt gewogen op basis van de omvang van zijn totale marktkapitalisatie.
- Marktkapitalisatie is de som van de totale waarde van de uitstaande aandelen van een bedrijf vermenigvuldigd met de prijs van één aandeel.
- Bij een gewogen gemiddelde marktkapitalisatie hebben componenten met een hogere marktkapitalisatie meer invloed omdat ze een hoger percentage in de index vormen; die met kleinere kappen hebben minder invloed.
- Een gewogen marktkapitalisatie-index wordt beschouwd als zowel stabiel als een afspiegeling van de bredere markt, waarin grotere bedrijven een grotere invloed hebben dan kleinere.
- Aan de andere kant kan een gewogen marktkapitalisatie-index indexbeleggers schaden als er een rally is in small-capaandelen, aangezien die beleggers niet zoveel zullen profiteren als in een gelijkgewogen index.
Inzicht in de gewogen gemiddelde marktkapitalisatie
De gewogen gemiddelde marktkapitalisatie wordt bepaald door de huidige marktprijs te vermenigvuldigen met het aantal uitstaande aandelen en vervolgens een gemiddelde te nemen om de weging te bepalen. Als de marktkapitalisatie van een bedrijf bijvoorbeeld $ 1 miljoen is en de marktkapitalisatie van alle aandelen in de index $ 100 miljoen, zou het bedrijf 1% van de index vertegenwoordigen. Morningstar berekent de metriek door een geometrisch gemiddelde te nemen van de marktkapitalisatie van de aandelen in een fonds, terwijl andere aanbieders een rekenkundig gemiddelde gebruiken.
Sommige beleggers zijn van mening dat een gewogen gemiddelde marktkapitalisatie de optimale methode voor activaspreiding is, aangezien deze het werkelijke gedrag van markten weerspiegelt. Op deze manier hebben grotere bedrijven doorgaans een grotere invloed op de index, net als het geval is in de S&P 500. Dit leidt tot een natuurlijk herbalanceringsmechanisme waarbij groeiende bedrijven worden toegelaten tot de index en krimpende bedrijven worden uitgesloten. Beleggers zijn ook van mening dat de methodologie minder risico met zich meebrengt omdat een groter deel van het fonds wordt toegewezen aan stabiele bedrijven.
Maar er zijn enkele beperkingen aan de strategie. Wanneer small-capaandelen beter presteren dan grotere, zoals ze gedurende het grootste deel van de geschiedenis hebben gedaan, zijn er voor indexbeleggers minder kansen om hoge rendementen te behalen. Ondertussen geven naar marktkapitalisatie gewogen indices zoals de S&P 500 de indruk van diversificatie, maar een paar aandelen dicteren een groter deel van de beweging. Dit vertegenwoordigt een grote gok die de efficiënte markthypothese standhoudt via bull- en bear-markten.
De efficiënte markthypothese zegt dat aandelenkoersen alle beschikbare informatie weerspiegelen en op alle beurzen tegen eerlijke marktwaarde worden verhandeld.
Alternatieven voor gewogen gemiddelde marktkapitalisatie
Alternatieve methoden voor activaspreiding omvatten onder meer prijsweging en gelijke marktkapitalisatie. Het bezit van een prijsgewogen index wordt bepaald door een eenvoudig wiskundig gemiddelde van verschillende aandelenkoersen. De Dow Jones Industrial Average is misschien wel de meest bekende index die prijsweging hanteert.
Een gelijkgewogen index daarentegen geeft hetzelfde gewicht aan elk aandeel in een portefeuille of fonds. DeS&P 500 Equal Weight Index is bijvoorbeeld de gelijkgewogen versie van de populaire naar marktkapitalisatie gewogen S&P 500.