Waarschuwingssignalen van een bedrijf in moeilijkheden

Als financieel adviseur is het uw fiduciaire verantwoordelijkheid om de investeringen van uw klant in de gaten te houden en op uw hoede te zijn voor investeringen die mogelijk mislukken. Lees hoe u kunt bepalen of een bedrijf op de rand van faillissement staat of op weg is naar ernstige financiële problemen. Het is ook een fluitje van een cent om te leren hoe u ook inkomsten kunt analyseren.

Afnemende geldmiddelen of verliezen

Bedrijven die kwartaal na kwartaal geld verliezen, branden snel door hun geld. Zorg ervoor dat u de balans van het bedrijf en het kasstroomoverzicht bekijkt om te bepalen hoe het geld wordt besteed. Vergelijk ook de huidige kasstromen en kasreserves met dezelfde periode in het voorgaande jaar om te bepalen of er een trend is.

Als het bedrijf contant geld opslokt vanwege toenemende investeringsactiviteiten, kan dit betekenen dat het bedrijf investeert in zijn toekomst. Als het bedrijf echter in het kasstroomoverzicht zijn contanten aan bedrijfsactiviteiten besteedt en nog steeds geen winst maakt, kan dit een probleem zijn. Let ook op grote stijgingen in contanten, omdat het bedrijf mogelijk een actief heeft verkocht, waardoor hun liquiditeitspositie wordt opgeblazen om verliezen te dekken.

Bedrijven zouden ook inkomsten moeten hebben ingehouden, dat is het geld dat overblijft na het behalen van een bepaalde periode winst. In feite is RE de spaarrekening voor bedrijven die in de loop van de tijd winsten opbouwen om te herinvesteren in het bedrijf, dividenden uit te geven of aandelen terug te kopen. Als RE niet toeneemt of niet bestaat, is het bedrijf bij afwezigheid van dividenden en terugkopen ofwel niet winstgevend of komt het amper rond.

Rentebetalingen in kwestie

De resultatenrekening van een bedrijf zal laten zien wat het betaalt om zijn schulden af ​​te lossen. Kan het bedrijf geld blijven verliezen en nog genoeg over hebben om rentebetalingen te doen? Leveren de huidige inkomstenstijgingen genoeg inkomsten op om de schulden van het bedrijf af te lossen?

Er zijn statistieken en ratio’s die het vermogen van een bedrijf meten om zijn schuldverplichtingen te dekken. De huidige ratio (of cashratio) is een berekening die helpt bij het bepalen van het vermogen van een bedrijf om kortlopende schuldverplichtingen te betalen. Het wordt berekend door vlottende activa te delen door kortlopende verplichtingen. Een ratio hoger dan één geeft aan dat een bedrijf een grote kans heeft om zijn schuld af te betalen, terwijl een ratio van minder dan één aangeeft dat een bedrijf zijn schuld niet zal kunnen afbetalen. De zuur-testverhouding kan ook worden gebruikt, met als verschil dat de voorraad en vooruitbetaalde rekeningen van vlottende activa worden uitgesloten.

Schakelen tussen auditors

Alle openbare bedrijven moeten hun boeken laten controleren door een extern accountantskantoor. En hoewel het niet ongebruikelijk is dat bedrijven van tijd tot tijd van bedrijf wisselen, zou abrupt ontslag van een accountant of accountantskantoor zonder duidelijke reden rode vlaggen moeten doen rijzen. Het is meestal een teken dat er een meningsverschil bestaat over het boeken van inkomsten of een conflict met leden van het managementteam. Geen van beide is een goed teken.

Lees ook de brief van de auditor. Als onderdeel van de volmachtverklaring (bedrijven nemen deze informatie soms ook op in 10-K’s en jaarverslagen), zullen accountants een brief schrijven waarin staat dat ze van mening zijn dat de inkomsten, kasstroom of balansinformatie eerlijk is weergegeven en de financiële toestand van het bedrijf, althans voor zover zij weten. Als een accountant zich echter afvraagt ​​of het bedrijf het vermogen heeft om “als continuïteit” door te gaan of een andere discrepantie in de boekhoudpraktijken opmerkt, met name hoe het de omzet boekt, dan zou dat ook als een serieus waarschuwingssignaal moeten dienen.

Dividendverlaging

Bedrijven die hun dividendbetalingen aan aandeelhouders verminderen of elimineren, staan ​​niet noodzakelijk op de rand van faillissement. Wanneer bedrijven echter moeilijke tijden doormaken, zijn dividenden meestal een van de eerste items die moeten worden betaald. Het is niet waarschijnlijk dat het management een dividend zal verlagen, tenzij het absoluut noodzakelijk is, aangezien elke verlaging de aandelenkoers van het bedrijf waarschijnlijk aanzienlijk zal doen dalen. Beschouw daarom elke dividendverlaging of de afschaffing van een dividend als een teken dat er moeilijke tijden in het verschiet liggen.

Het is belangrijk om rekening te houden met ander ondersteunend bewijs om te bepalen of een dividendverlaging donkere tijden aangeeft voor een bedrijf. Let namelijk op afnemende of variabele winstgevendheid, het dividendrendement in vergelijking met andere bedrijven in dezelfde branche en negatieve vrije kasstroom. Wijze investeerders zijn ook voorzichtig; zorg ervoor dat uw dividend geen risico loopt .

Topmanagement defecten

Wanneer het voor een bedrijf ernstig bergafwaarts gaat, vertrekken senior leden van het managementteam meestal om bij een ander bedrijf te gaan werken. In de tussentijd zullen huidige werknemers met een lagere anciënniteit de plaats van de senior executives innemen. Als het management stabiel blijft, is dat zelden goed nieuws.

Grote verkoop met voorkennis

De slimme geldbeleggers, dat wil zeggen institutionele en uitvoerende houders van de aandelen, dumpen hun aandelen meestal voorafgaand aan een faillissementsaanvraag of in echt moeilijke tijden. Wees op uw hoede voor verkopen met voorkennis.

Tijdens de normale gang van zaken kunnen sommige insiders de aandelen echter van tijd tot tijd verkopen. In wezen moet u letten op ongebruikelijk grote of frequente transacties, met name transacties die plaatsvinden in of rond de tijd dat negatief nieuws wordt vrijgegeven.

Vlaggenschipproducten verkopen

Als je moeilijke tijden doormaakt, zou je waarschijnlijk je spaargeld aanboren. En als u dat doormaakte, zou u waarschijnlijk overwegen om een ​​deel van uw bezittingen te verkopen om geld in te zamelen. Maar u zou uw persoonlijke aandenkens niet verkopen, tenzij het moest. Nou, dezelfde logica is van toepassing op een bedrijf. Dus als u ziet dat het bedrijf een grote divisie of productlijn verkoopt om geld in te zamelen, pas dan op!

Bezuinigingen op voordelen

Bedrijven zullen proberen om in moeilijke tijden diep te bezuinigen op hun gezondheidsvoordelen, pensioenregelingen of andere voordelen. Diepe en plotselinge insnijdingen, vooral wanneer ze plaatsvinden in combinatie met een van de andere bovengenoemde problemen, zijn een teken dat er mogelijk problemen in het verschiet liggen.

Het komt neer op

Het is niet ongebruikelijk dat bedrijven hobbels in de weg tegenkomen en de riem moeten aantrekken. Als een bedrijf die riem echter te strak aanspant, of als zich meer dan een van de bovenstaande scenario’s voordoet, pas dan op.

Let erop dat deze items in een persbericht of het jaarprospectus staan.