Greenfield-investeringen: de voordelen en risico’s

De voordelen van greenfield-investeringen zijn onder meer een grotere controle van investeerders ten opzichte van investeringen in een bestaand lokaal bedrijf, evenals de mogelijkheid om marketingpartnerschappen te vormen en intermediaire kosten te vermijden.

Greenfield-projecten zijn slechts één manier om directe buitenlandse investeringen (FDI) te doen en worden vaak gebruikt om uit te breiden naar opkomende markten. Meestal betreft het een moederbedrijf dat een dochteronderneming in het buitenland opricht. Coca-Cola en Starbucks zijn voorbeelden van multinationals die wereldwijd talloze greenfield-investeringen hebben gedaan.1

Wanneer Greenfield-investeringen ertoe doen

Greenfield-investering is een alternatief voor buitenlandse portefeuille-investeringen, waarbij een persoon of bedrijf alleen de aandelen of obligaties van een bestaand bedrijf koopt. Het is ook een alternatief voor brownfield-investeringen, waarbij een investeerder een bestaand bedrijf of productiefaciliteit koopt.

Investeerders ondernemen greenfield-projecten wanneer er geen acquisitiemogelijkheden zijn in de doelmarkt, of wanneer uit marktonderzoek blijkt dat er weinig lokale concurrentie is in een bepaalde branche.

Een middel tot meer controle

Een greenfield-onderneming geeft de investeerder op verschillende manieren controle over het bedrijf die hij waarschijnlijk niet zou hebben als hij gewoon in een bestaand lokaal bedrijf zou investeren. Een daarvan is het vaststellen van een algemene strategie door, bijvoorbeeld, te bepalen wat voor soort product of diensten het zal verkopen, en vervolgens de productiesnelheden en het tempo van expansie in de doelmarkt vast te stellen.

De investeerder kan bijvoorbeeld beslissen of hij op kleine schaal actief wil worden en geleidelijk zijn aanwezigheid wil vergroten of zich wil voorbereiden op een grootschalige uitrol van zijn producten. Het zou gewoonlijk niet zo’n vrijheid van handelen hebben als het zou investeren in een bestaand lokaal bedrijf.

Greenfield-investeringen maken een gemakkelijkere en effectievere aanpassing aan de buitenlandse markt mogelijk. De belegger kan zowel producten als prijzen aanpassen aan de lokale omstandigheden en heeft meer controle over het waarborgen van de productkwaliteit. Door volledig eigenaar te zijn van een dochteronderneming, kan de investeerder aanbiedingen doen aan klanten of potentiële klanten, zoals kortingen, kortingen of garanties, afhankelijk van de marktomstandigheden.

Andere voordelen

Een aanwezigheid ter plaatse kan ook het afstemmen van reclame- en marketinginspanningen op de lokale marktomgeving en het aangaan van partnerschappen met inheemse bedrijven vergemakkelijken om de marktpenetratie te vergroten.

Het stelt de investeerder ook in staat om de kosten van het gebruik van tussenpersonen zoals kredietverstrekkers of andere investeerders bijna volledig te vermijden. Afhankelijk van het economische beleid van het land kunnen bedrijven ook profiteren van fiscale stimuleringsmaatregelen van de overheid om buitenlandse investeringen aan te trekken.

Het nadeel

Greenfield-investeringen zijn een van de risicovollere vormen van directe buitenlandse investeringen. Sommige landen verbieden directe buitenlandse investeringen in bepaalde politiek gevoelige bedrijfstakken.

Maar zelfs waar het is toegestaan, kunnen er hoge toetredingsdrempels zijn, zoals “lokale inhoudseisen” die buitenlandse bedrijven verplichten om in het binnenland vervaardigde componenten of in het binnenland geleverde diensten te gebruiken om zaken te doen.

Greenfield-projecten brengen meestal hoge vaste kosten met zich mee, omdat het vaak gaat om het bouwen van faciliteiten vanaf de grond (vandaar de term).

Ze zijn ook kwetsbaarder voor politieke risico’s omdat het bijvoorbeeld moeilijker is om een ​​volledige productiefaciliteit te desinvesteren dan om een ​​passieve portefeuillebelegging in een lokaal bedrijf te verkopen.