Wat zijn de beste maatstaven om een telecommunicatiebedrijf te evalueren?
Om een telecommunicatiebedrijf effectief te evalueren, is het belangrijk om te kijken naar statistieken die specifiek van invloed zijn op de bottom line.
Gelukkig voor investeerders rapporteren telecommunicatiebedrijven verschillende prestatiestatistieken die specifiek zijn voor hun branche. In dit artikel zullen we een aantal belangrijke fundamentele maatstaven noemen die de meeste bedrijven gemeen hebben en waarvan beleggers op de hoogte moeten zijn wanneer ze een bedrijf beoordelen op mogelijke investeringen. Vervolgens zullen we die statistieken bekijken die uniek zijn voor de telecommunicatie-industrie en die investeerders inzicht geven in de financiële gezondheid van een bedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- Om een bedrijf in de telecommunicatiesector te evalueren, is het belangrijk dat investeerders belangrijke statistieken bekijken die uniek zijn voor de branche.
- Drie belangrijke statistieken die worden gebruikt om een telecommunicatiebedrijf te analyseren, zijn de gemiddelde opbrengst per gebruiker (ARPU), het churnpercentage en de groei van het aantal abonnees.
- De gemiddelde omzet per gebruiker (ARPU) meet de gemiddelde omzet die een bedrijf in een bepaalde tijd per gebruiker genereert.
- De churn rate is een statistiek die het aantal abonnees meet dat hun abonnement opzegt.
- De groei van het aantal abonnees meet hoeveel nieuwe klanten een bedrijf in een bepaalde tijd toevoegt.
Fundamentele analyse
Een belegger die fundamentele analyse gebruikt om een bedrijf te evalueren, streeft ernaar een eerlijke marktwaarde of prijs te bedenken voor waar hij denkt dat een aandeel moet worden verhandeld. Ze kijken naar kwantitatieve statistieken – meestal ontleend aan de kwartaal- en jaarrekeningen van een bedrijf – om de intrinsieke waarde van het bedrijf te bepalen.
Bij het analyseren van de financiële overzichten van een bedrijf zullen beleggers een verscheidenheid aan statistieken bekijken, waaronder activa, passiva, eigen vermogen, schulden en vrije kasstroom. Op zichzelf genomen, zal een van deze fundamentele indicatoren over het algemeen niet voldoende zijn om de levensvatbaarheid van een bedrijf als potentiële investering te bevestigen. Wanneer ze echter worden gecombineerd, kunnen deze statistieken voor een investeerder een duidelijk beeld schetsen van het financiële welzijn en het potentieel voor winstgevendheid van een bedrijf.
In de telecommunicatiesector vallen drie aanvullende statistieken op die investeerders kunnen helpen bij hun evaluatieproces: gemiddelde inkomsten per gebruiker (ARPU), churn-percentage en abonneegroei.
Vanaf maart 2020 waren AT&T Inc. (T), Verizon Communications (VZ) en China Mobile Ltd. (CHL) de top drie van telecommunicatiebedrijven ter wereld op basis van marktkapitalisatie.
Gemiddelde opbrengst per gebruiker (ARPU)
Deze gemiddelde opbrengst per gebruiker (ARPU) wordt berekend door de totale opbrengst voor een bepaalde periode te delen door het gemiddeld aantal gebruikers. Dit is een belangrijke maatstaf in de telecommunicatie-industrie, aangezien het de operationele prestaties van het bedrijf illustreert. De mogelijkheid om de winst te maximaliseren en de kosten te minimaliseren die gepaard gaan met het onderhouden van elke eindgebruiker, is essentieel voor deze bedrijven.
Omdat telecommunicatiebedrijven serviceproviders zijn in plaats van fabrikanten van een product, willen investeerders de marginale winst en kosten op eenheidsniveau meten en laten zien hoe goed het bedrijf zijn middelen gebruikt. Hoe hoger de gemiddelde opbrengst, hoe beter. Over het algemeen genieten telecommunicatiebedrijven die bundeldiensten aanbieden een hogere ARPU.
Verlooppercentage
Het churn-percentage is een maatstaf die het aantal abonnees meet dat vertrekt en wordt vaak driemaandelijks of jaarlijks gerapporteerd. Internetproviders, providers van kabel- en satelliettelevisie en providers van telefoondiensten (zowel vaste als draadloze diensten) volgen hun churn-percentage, dat meestal wordt gerapporteerd als een percentage. Als bijvoorbeeld twee op de twintig abonnees van een draadloze telefoondienst hun abonnement binnen een jaar opzeggen, rapporteert het bedrijf een jaarlijks verloop van 10%.
Een laag verloop is natuurlijk ideaal. Bedrijven met een hoog churn-percentage staan onder grotere druk om inkomsten te genereren uit andere gebieden of om nieuwe klanten te werven.
Groei van abonnees
De toekomstige omzetgroei van een telecommunicatiebedrijf heeft veel te maken met het vermogen om zijn klantenbestand uit te breiden en nieuwe abonnees toe te voegen. Abonneegroei is daarom een uiterst belangrijke maatstaf. Een gestage groei van het aantal abonnees duidt op een concurrerend telecommunicatiebedrijf dat gelijke tred houdt met technologische trends, waardoor klanten tevreden blijven en nieuwe klanten worden aangetrokken. Telecommunicatiebedrijven rapporteren bij het rapporteren van de groei van het aantal abonnees vaak zogenaamde “netto toevoegingen” en zullen deze categorie opsplitsen per productlijn.
Het komt neer op
Hoewel individuele aandelen in de telecomsector volatiel kunnen zijn en prijsschommelingen kunnen vertonen, vertoont de sector als geheel langdurige stabiliteit en groei. Zowel consumenten als bedrijven zijn steeds afhankelijker geworden van de telecom om een breed scala aan spraak, video, tekst- en datadiensten aan te bieden. Deze trend lijkt niet op het punt te staan om te vertragen en innovatieve telecom zou winstgevend moeten blijven. Hoewel sommige beleggers er de voorkeur aan geven om bedrijfsstatistieken te bekijken en individuele aandelen voor hun portefeuille te selecteren, is een alternatief om te beleggen in een vooraanstaand telecommunicatie-exchange-traded fund (ETF) voor een bredere blootstelling aan de sector.