Wat zijn basisprincipes van aandelen?
We horen het woord fundamentals bijna dagelijks. Analisten, leidinggevenden en investeerders verschijnen dagelijks op CNBC om te praten over de fundamenten van een aandeel. Fondsbeheerders praten altijd over hoe dit aandeel of dat aandeel sterke fundamentals heeft. Er zijn ook enkele handelaren die op hun beurt beweren dat fundamentals er niet echt toe doen en dat beleggers in plaats daarvan op de technische verdiensten van een aandeel moeten vertrouwen. Maar wat zijn ze precies? Lees verder om enkele basisprincipes van aandelenfundamentals te ontdekken.
Belangrijkste leerpunten
- Bij fundamentele analyse wordt gekeken naar alle gegevens waarvan wordt verwacht dat ze van invloed zijn op de prijs of waargenomen waarde van een aandeel.
- Enkele van de fundamentele factoren van aandelen zijn onder meer de cashflow, het rendement op activa en conservatieve gearing.
- Het uitvoeren van fundamentele analyses kan een uitdaging zijn, omdat u door financiële overzichten moet graven om te weten wanneer de aandelenkoers verkeerd is.
Fundamentals of Stock Fundamentals
In de meest brede zin houdt fundamentele analyse in dat er wordt gekeken naar alle gegevens waarvan wordt verwacht dat ze van invloed zijn op de prijs of waargenomen waarde van een aandeel. Dit is natuurlijk alles behalve de handelspatronen van het aandeel zelf, zoals de naam al aangeeft, betekent dit dat je naar de basis gaat.
Fundamentele analyse richt zich op het maken van een portret van een bedrijf, het identificeren van de fundamentele waarde van zijn aandelen en het kopen of verkopen van de aandelen op basis van die informatie. Enkele van de indicatoren die vaak worden gebruikt om de fundamentals van een bedrijf te beoordelen, zijn onder meer:
- Geldstroom
- Rendement op activa
- Conservatieve versnelling
- Geschiedenis van winstinhouding voor het financieren van toekomstige groei
- De degelijkheid van kapitaalbeheer voor het maximaliseren van de winst en het rendement van aandeelhouders
De fundamentele benadering
Fundamentele analisten hebben een vastberaden benadering om de prestaties van aandelen te analyseren. Ze kijken naar verschillende factoren waarvan zij denken dat ze de prestatie van een aandeel beïnvloeden. Deze omvatten de sector als geheel, de concurrentie, de managementstructuur van een bedrijf, zijn inkomsten en inkomsten, evenals het groeipotentieel. Alle gegevens zijn openbaar en direct beschikbaar, meestal via de financiële overzichten van een bedrijf. Het doel is om uiteindelijk vast te stellen welke aandelen correct en onjuist geprijsd zijn door de markt.
Laten we de volgende analogie gebruiken om u te helpen het te visualiseren. Beschouw de aandelenmarkt als een winkelcentrum, waar voorraden de items zijn die te koop zijn in de winkels. Hun zinnen zijn uitsluitend gericht op de producten in het winkelcentrum. Het winkelend publiek wordt afgedaan als een onbetrouwbare, emotionele kudde zonder enig vermoeden van de werkelijke waarde van de te koop aangeboden goederen. Fundamentele analisten gaan langzaam door de winkels op zoek naar de beste deals. Zodra de menigte de pc’s verlaat, zullen ze degenen die zijn gepasseerd nader bekijken.
Fundamentele analisten kunnen een poging wagen om de uitvalwaarde van de pc te bepalen die is uitgekleed tot de harde schijf, geheugenkaarten, monitor en toetsenbord. Op de aandelenmarkt is dit vergelijkbaar met het berekenen van de boekwaarde of liquidatieprijs van een bedrijf. Deze analisten kijken ook heel goed naar de kwaliteit van de pc. Gaat het mee of gaat het binnen een jaar kapot? De fundamentele analisten zal verdiepen in de specificaties, onderzoekt de fabrikant garantie, en te raadplegen Consumer Reports. Evenzo controleren aandelenanalisten de balans van een bedrijf op financiële stabiliteit.
Vervolgens kunnen de fundamentele analisten proberen de prestaties van de pc te begrijpen in termen van bijvoorbeeld verwerkingskracht, geheugen of beeldresolutie. Dit zijn vergelijkbaar met de verwachte inkomsten en dividenden die worden geïdentificeerd op basis van de winst-en-verliesrekening van een bedrijf. Ten slotte zullen de fundamentele analisten alle gegevens samenbrengen en de intrinsieke waarde bedenken, of waarde onafhankelijk van de huidige verkoopprijs. Als de verkoopprijs lager is dan de berekende intrinsieke waarde, kopen de fundamentalisten pc’s. Zo niet, dan verkopen ze de pc’s die ze al hebben, of wachten ze tot de prijzen dalen voordat ze meer kopen.
Goede basisprincipes zijn niet gelijk aan winsten
Het uitvoeren van fundamentele analyses kan veel werk zijn. Maar dat is misschien wel de bron van zijn aantrekkingskracht. Door de moeite te nemen om in de financiële overzichten van een bedrijf te graven en de toekomstperspectieven te beoordelen, kunnen beleggers genoeg leren om te weten wanneer de aandelenkoers verkeerd is. Deze gewetensvolle investeerders zijn in staat om de fouten van de markt te herkennen en voor zichzelf geld te verdienen. Tegelijkertijd beschermt het kopen van bedrijven op basis van intrinsieke, langetermijnwaarde beleggers tegen de gevaren van dagelijkse marktschommelingen.
Het feit dat fundamentele analyse echter aantoont dat een aandeel ondergewaardeerd is, garandeert niet dat het op korte termijn tegen zijn intrinsieke waarde zal worden verhandeld. Dingen zijn niet zo eenvoudig. In werkelijkheid roept het echte koersgedrag meedogenloos bijna elke aandelenbezit in twijfel, en zelfs de meest onafhankelijk ingestelde belegger kan beginnen te twijfelen aan de verdiensten van fundamentele analyse. Er is geen magische formule om de intrinsieke waarde te achterhalen.
Alleen omdat fundamentele analyse aantoont dat een aandeel ondergewaardeerd is, is dat geen garantie dat het in de nabije toekomst tegen zijn intrinsieke waarde zal worden verhandeld.
Wanneer de aandelenmarkt boomt, is het gemakkelijk voor beleggers om zichzelf voor de gek te houden door te denken dat ze talent hebben om winnaars te kiezen. Maar als de markt daalt en de vooruitzichten onzeker zijn, kunnen beleggers niet op geluk rekenen. Ze moeten eigenlijk weten wat ze doen.
Fundamentele analyse versus technische analyse
Fundamentele analyse verschilt veel van zijn neef, technische analyse. Waar fundamentele analyse zich richt op het meten van de intrinsieke waarde van een aandeel, concentreert technische analyse zich uitsluitend op de handels- en prijsgeschiedenis van een aandeel door te kijken naar handelssignalen en andere analytische instrumenten om de sterkte of zwakte van een aandeel te evalueren.
Technische analisten zijn van mening dat de prestaties van een aandeel in het verleden – de prijs en de handelsactiviteit – kunnen helpen bepalen waar het in de toekomst naartoe zal gaan. In wezen is de theorie van technische analyse geworteld in het feit dat de prijsbeweging niet willekeurig is. In plaats daarvan gelooft het dat patronen en trends herkenbaar zijn en zich in de loop van de tijd herhalen.
Laten we, om dit te demonstreren, teruggaan naar de bovenstaande analogie. Technische analisten negeren de te koop aangeboden goederen. In plaats daarvan houden ze de drukte in de gaten als gids voor wat ze kunnen kopen. Dus als een technisch analist shoppers opmerkt in een computerwinkel, zal hij of zij proberen zoveel mogelijk pc’s te kopen, in de gok dat de groeiende vraag de pc-prijzen hoger zal duwen.
Het komt neer op
Beleggers kunnen veel doen om meer te weten te komen over de basisprincipes. Beleggers die de handen uit de mouwen steken en de terminologie, tools en technieken van fundamentele analyse aanpakken, zullen meer vertrouwen hebben in het gebruik van financiële informatie en zullen tegelijkertijd waarschijnlijk betere aandelenselectie worden. Beleggers zullen op zijn minst een beter idee hebben van wat er wordt bedoeld als iemand een aandeel met sterke fundamentals aanbeveelt.