Wat is de NAV van een beleggingsfonds?

De intrinsieke waarde (NAV) vertegenwoordigt de marktwaarde per aandeel van een fonds. Het is de prijs waartegen beleggers fondsaandelen kopen (“biedprijs”) van een fondsmaatschappij en deze verkopen (“terugkoopprijs”) aan een fondsmaatschappij. Het wordt afgeleid door de totale waarde van alle liquide middelen en effecten in de portefeuille van een fonds, verminderd met eventuele verplichtingen, te delen door het aantal uitstaande aandelen. Een NAV berekening wordt uitgevoerd eenmaal aan het eind van elke handelsdag op basis van de sluiting van de marktprijzen van de effecten van de portefeuille.

Laten we bijvoorbeeld zeggen dat een beleggingsfonds $ 45 miljoen heeft geïnvesteerd in effecten en $ 5 miljoen in contanten voor een totaal vermogen van $ 50 miljoen. Het fonds heeft verplichtingen van $ 10 miljoen. Als gevolg hiervan zou het fonds een totale waarde hebben van $ 40 miljoen.

Het totale waardecijfer is belangrijk voor beleggers omdat hieruit de prijs per eenheid van een fonds kan worden berekend. Door de totale waarde van een fonds te delen door het aantal uitstaande deelbewijzen, blijft de prijs per deelbewijs over – de maatstaf waarin de NAV gewoonlijk wordt genoteerd. Als zodanig wordt de prijs van NAVPS bijgewerkt.

Voortbouwend op ons vorige voorbeeld, als het fonds 4 miljoen uitstaande aandelen had, zou de prijs per aandeel $ 40 miljoen gedeeld door 4 miljoen zijn, wat gelijk is aan een NIW van $ 10 per aandeel.

Waarde van beleggingsfondsen versus waarde van aandelen

Het NAV-prijssysteem voor de handel in aandelen van onderlinge fondsen verschilt aanzienlijk van dat van gewone aandelen of aandelen, die worden uitgegeven door bedrijven en genoteerd zijn aan een effectenbeurs.

Een onderneming een eindig aantal gewone aandelen door middel van een initial public offering (IPO), en eventueel daaropvolgende extra aanbod, die vervolgens worden verhandeld op beurzen zoals de New York Stock Exchange (NYSE). De prijzen van aandelen worden bepaald door de marktwerking of door vraag en aanbod van de aandelen. Het waarde- of prijssysteem voor aandelen is uitsluitend gebaseerd op de marktvraag.

Aan de andere kant wordt de waarde van een beleggingsfonds bepaald door hoeveel er in het fonds wordt geïnvesteerd, evenals de kosten om het te runnen en de uitstaande aandelen. De NAV biedt echter geen prestatiemaatstaf voor het fonds. Omdat beleggingsfondsen distribueren vrijwel al hun inkomsten en gerealiseerde meerwaarden aan de aandeelhouders fonds, een beleggingsfonds van de NAV is relatief onbelangrijk in het meten van de prestaties van een fonds. In plaats daarvan wordt een beleggingsfonds het best beoordeeld op basis van het totale rendement, dat zowel de prestaties van de onderliggende effecten als de uitgekeerde dividenden omvat.