Wat zijn de verschillende soorten preferente aandelen?

Er zijn een aantal investeringsopties beschikbaar voor diegenen die geld willen verdienen op de aandelenmarkt. De meeste mensen denken waarschijnlijk aan preferente aandelen (preferente aandelen) kunnen ook een lucratief investeringsvehikel zijn. Deze combineren enkele van de liquidatievoorkeuren en inkomstengenererende kenmerken van bedrijfsobligaties met enkele van de aandelenvoordelen van aandeelhouderschap. Maar preferente aandelen kunnen in verschillende soorten voorkomen. We onderzoeken hieronder verschillende veelvoorkomende configuraties:

Preferente aandelen

Preferente aandelen, ook wel preferente aandelen genoemd, worden zo genoemd omdat preferente aandeelhouders een hogere claim hebben op het vermogen van de uitgevende onderneming dan gewone aandeelhouders. In het meest extreme geval betekent dit dat bij faillissement en liquidatie van de onderneming preferente aandeelhouders voor hun belang in de onderneming moeten worden betaald vóór de gewone aandeelhouders.

De dagelijkse implicatie van deze claim is dat preferente aandelen dividendbetalingen tegen een vast tarief garanderen, terwijl gewone aandelen een dergelijke garantie niet hebben. In ruil daarvoor geven preferente aandeelhouders de stemrechten op die de gewone aandeelhouders ten goede komen.

Opvraagbare preferente aandelen

Opvraagbare aandelen zijn preferente aandelen die de uitgevende onderneming kan kiezen om in de toekomst tegen een vaste prijs terug te kopen. Deze bepaling komt het uitgevende bedrijf meer ten goede dan de aandeelhouder, omdat het het bedrijf in wezen in staat stelt om de waarde van de aandelen te beperken.

Als het bedrijf het recht behoudt om opvraagbare aandelen in te kopen voor $ 45 per aandeel, kan het ervoor kiezen om aandeelhouders tegen deze prijs uit te kopen als de marktwaarde van preferente aandelen dit niveau lijkt te overschrijden. Opvraagbare aandelen zorgen ervoor dat het bedrijf zijn maximale aansprakelijkheid kan beperken tot preferente aandeelhouders.

Converteerbare preferente aandelen

Converteerbare aandelen zijn preferente aandelen die tegen een vaste koers kunnen worden ingewisseld voor gewone aandelen. Dit kan vooral lucratief zijn voor preferente aandeelhouders als de marktwaarde van gewone aandelen stijgt.

Stel dat een belegger vijf aandelen preferente aandelen kan worden omgezet in drie gewone aandelen. Er kan winst worden gemaakt op de initiële investering van $ 250 als de vijf preferente aandelen worden omgezet in 15 gewone aandelen wanneer de waarde van gewone aandelen boven de $ 17 komt ($ 17 * 15 = $ 255).

Na omwisseling van de aandelen ziet de aandeelhouder af van het voordeel van een vast dividend en kan hij de gewone aandelen niet terug omzetten in preferente aandelen.

Cumulatief preferente aandelen

Preferente aandelen met een cumulatieve clausule beschermen de belegger tegen een terugval van de bedrijfswinsten. Als de inkomsten dalen, kan de uitgevende onderneming mogelijk geen dividend uitkeren. Cumulatieve aandelen vereisen dat eventuele onbetaalde dividenden moeten worden betaald aan preferente aandeelhouders voordat dividenden kunnen worden uitgekeerd aan gewone aandeelhouders.

Als een bedrijf dividenden van $ 10 per preferent aandeel garandeert, maar het zich niet kan veroorloven om gedurende drie opeenvolgende jaren uit te keren, moet het in het vierde jaar een cumulatief dividend van $ 40 betalen voordat andere dividenden kunnen worden uitgekeerd.

Participatieve preferente aandelen

Preferente preferente aandelen geven een extra winstgarantie aan aandeelhouders. Alle preferente aandelen hebben een vast dividendpercentage, wat hun belangrijkste voordeel is.

Participerende aandelen garanderen echter extra dividenden in het geval dat de uitgevende vennootschap bepaalde financiële doelstellingen behaalt. Als de onderneming een bijzonder lucratief jaar heeft en een vooraf bepaald winstdoel haalt, ontvangen houders van deelnemingsaandelen dividendbetalingen boven het normale vaste tarief.