Wat zijn de belangrijkste risico’s die samenhangen met het verhandelen van derivaten?
Derivaten zijn beleggingsinstrumenten die bestaan uit een contract tussen partijen waarvan de waarde is afgeleid van en afhankelijk is van de waarde van een onderliggend financieel actief. Net als bij elk beleggingsinstrument zijn er echter verschillende risiconiveaus verbonden aan derivaten. Tot de meest voorkomende verhandelde derivaten behoren futures, opties, contracten voor verschil of CFD’s en swaps. Dit artikel behandelt het derivatenrisico in één oogopslag, waarbij de belangrijkste risico’s van derivaten worden besproken : marktrisico, tegenpartijrisico, liquiditeitsrisico en interconnectierisico.
Marktrisico
Marktrisico verwijst naar het algemene risico van elke belegging. Beleggers nemen beslissingen en nemen posities in op basis van veronderstellingen, technische analyse of andere factoren die hen tot bepaalde conclusies leiden over hoe een belegging waarschijnlijk zal presteren. Hoewel er geen onfeilbare manier is om u tegen marktrisico’s te beschermen, aangezien ze allemaal kwetsbaar zijn voor veranderingen in de markt, zal het helpen beleggers te weten hoeveel een derivaat wordt beïnvloed door marktfluctuaties. In werkelijkheid is een belangrijk onderdeel van investeringsanalyse het bepalen van de waarschijnlijkheid dat een investering winstgevend is en het beoordelen van de risico / opbrengstverhouding van potentiële verliezen ten opzichte van potentiële winsten.
Tegenpartijrisico
Tegenpartijrisico, of tegenpartijkredietrisico, ontstaat als een van de bij een derivatenhandel betrokken partijen, zoals de koper, verkoper of handelaar, het contract niet nakomt. Dit risico is hoger op over-the-counter of OTC-markten, die veel minder gereguleerd zijn dan gewone handelsbeurzen. Een reguliere handelsbeurs helpt contractprestaties te vergemakkelijken door margestortingen te eisen die dagelijks worden aangepast via het mark-to-market proces. Het mark-to-market-proces maakt het waarschijnlijker dat prijsderivaten de huidige waarde nauwkeurig weerspiegelen. Handelaren kunnen het tegenpartijrisico beheren door alleen dealers te gebruiken die zij kennen en die zij als betrouwbaar beschouwen.
Liquiditeitsrisico
Het liquiditeitsrisico is van toepassing op beleggers die van plan zijn een derivatentransactie voor de eindvervaldag af te sluiten. Over het algemeen verwijst liquiditeitsrisico naar het vermogen van een bedrijf om schulden af te betalen zonder grote verliezen voor zijn bedrijf. Om het liquiditeitsrisico te meten, vergelijken beleggers kortlopende verplichtingen en de liquide middelen van het bedrijf. Bedrijven met een laag liquiditeitsrisico kunnen hun beleggingen snel in contanten omzetten om verlies te voorkomen. Liquiditeitsrisico is ook belangrijk voor beleggers die geïnteresseerd zijn in derivaten om te overwegen. Dergelijke beleggers moeten overwegen of het moeilijk is om de transactie te sluiten of dat de bestaande bied-laatspreads zo groot zijn dat dit aanzienlijke kosten met zich meebrengt.
Interconnectierisico
Interconnectierisico verwijst naar hoe de interconnecties tussen verschillende afgeleide instrumenten en dealers van invloed kunnen zijn op de specifieke derivatenhandel van een investeerder. Sommige analisten zijn bezorgd over de mogelijkheid dat problemen met slechts één partij op de derivatenmarkt, zoals een grote bank die als dealer optreedt, kunnen leiden tot een kettingreactie of een sneeuwbaleffect dat de stabiliteit van de financiële markten in het algemeen bedreigt.
Het komt neer op
Net als bij elke andere belegging worden de risiconiveaus van derivaten berekend door een combinatie van evaluatie van het marktrisico waarvoor alle beleggingen vatbaar zijn, tegenpartijrisico als een partij betrokken is bij de wanbetaling, liquiditeitsrisico van de feitelijke bedrijven waarin wordt geïnvesteerd en risico tussen verschillende derivaten. Of ze nu worden gebruikt voor risicobeheer of om een investering te doen groeien, ze zijn tegenwoordig een van de meest populaire instrumenten op de financiële markten.