Het bezitten van een aandelen-REIT versus een hypotheek-REIT: wat is het verschil?
Equity vs. hypotheek REIT’s: een overzicht
Er zijn verschillende soorten vastgoedbeleggingsfondsen (REIT’s), waaronder eigen vermogen-REIT’s, hypotheek-REIT’s en hybride REIT’s. Een REIT is een soort effect waarin het bedrijf onroerend goed of onroerendgoedgerelateerde activa bezit en in het algemeen exploiteert . REIT’s zijn vergelijkbaar met aandelen en worden verhandeld op grote marktbeurzen.
Met REIT’s kunnen bedrijven onroerend goed of hypotheken kopen door gecombineerde investeringen van hun investeerders te gebruiken. Met dit type investering kunnen grote en kleine investeerders een aandeel in onroerend goed bezitten.
Een aanzienlijk percentage van de REIT- winsten op eigen vermogen wordt als dividend aan beleggers uitgekeerd. Aandelen-REIT’s presteren doorgaans beter bij lage rentetarieven en stijgende vastgoedprijzen. Door de fijne kneepjes van de verschillende markten die worden gedekt door aandelen-REIT’s, zijn er echter bijna altijd kansen beschikbaar.
Belangrijkste leerpunten
- REIT’s zijn op aandelen lijkende effecten waarmee grote en kleine beleggers onroerend goed aan hun portefeuilles kunnen toevoegen.
- Equity REIT’s zijn verantwoordelijk voor het verwerven, beheren, bouwen, renoveren en verkopen van onroerend goed.
- Hypotheek-REIT’s lenen over het algemeen geld aan kopers van onroerend goed of verwerven bestaande hypotheken of investeren in door hypotheek gedekte effecten (MBS).
Aandelen-REIT’s
Equity REIT’s beleggen in harde activa. Equity real estate investment trusts’ opbrengsten worden voornamelijk gegenereerd uit huurinkomsten van hun vastgoed bezit. Aandelen-REIT’s beleggen doorgaans in kantoren en industrie, winkels, woningen en hotels en resorts.
Een voorbeeld van een aandelen-REIT is Diversified Healthcare Trust (DHC). Equity REIT’s genereren inkomsten uit huur op onroerend goed en door ondergewaardeerde eigendommen te kopen en ze met winst te verkopen. Sommige aandelen-REIT’s zijn gediversifieerd en beleggen in verschillende categorieën onroerend goed, zoals winkelruimtes en appartementen.
De Kilroy Realty REIT (KRC ) is een voorbeeld van een gediversifieerde REIT. Andere REIT’s richten zich op smallere segmenten van de vastgoedmarkt, zoals detailhandel, zoals bij de CBL & Associates Properties Inc. REIT (CBL ), of hotels, zoals Sotherly Hotels Inc. (SOHO ).4
Hypotheek REIT’s
Hypotheek-REIT’s beleggen alleen in hypotheken en maken minder dan 10% van de REIT-markt uit. Terwijl eigen vermogen-REIT’s hun inkomen doorgaans genereren uit het verhuren van onroerend goed, genereren hypotheek-REIT’s hun inkomsten voornamelijk uit de rente die ze op hun hypotheekleningen hebben verdiend.
Een voorbeeld van een hypotheek-REIT is de Apartment Investment and Management Company REIT ( hypotheek gedekte effecten. Er zijn REIT’s voor bedrijfshypotheken, zoals de Capstead Mortgage Corporation REIT (CMO ), en REIT’s voor woninghypotheken, zoals de Anworth Mortgage Asset Corporation REIT (ANH ). Sommige gemengde REIT’s, zoals Dynex Capital Inc. REIT (DX ), investeren in zowel commerciële als residentiële REIT’s.
Net als bij eigen-REIT’s, wordt het grootste deel van de REIT-winsten op hypotheken als dividend aan beleggers uitgekeerd. Hypotheek-REIT’s presteren doorgaans beter in tijden van stijgende rentetarieven. Net als bij aandelen-REIT’s zijn er echter zoveel verschillende doelmarkten dat hypotheek-REIT’s bijna altijd investeringsmogelijkheden beschikbaar hebben.
Hybride REIT’s
Hybride REIT’s investeren in zowel onroerend goed als hypotheken. Er zijn maar een paar REIT’s die daadwerkelijk beide soorten bedrijfsactiviteiten uitoefenen;de REIT van Two Harbours Investment Corp. (TWO ) is daar een voorbeeld van. Two Harbors belegt in door woninghypotheken gedekte effecten, woninghypotheken en woningvastgoed en -activa.
Door te investeren in zowel hypotheken als harde activa, hebben hybride REIT’s zoals Two Harbors een meer gebalanceerde aanpak en kunnen ze mogelijk profiteren van zowel stijgende als dalende rentetarieven waar traditionele aandelen alleen of alleen hypotheken het moeilijk hebben.