Fiscale gevolgen van de afstoting van een naamloze vennootschap

In de financiële sector wordt afstoting gedefinieerd als een vermindering van de activa van een bedrijf als gevolg van het sluiten van activa of de verkoop van bedrijfseenheden, dochterondernemingen, divisies of activa aan andere bedrijven of individuen. Een verkopend bedrijf ontvangt doorgaans een vergoeding voor activa zoals contanten, effecten of andere activa.

Desinvesteringen nemen de vorm aan van spin-offs, afsplitsingen van het eigen vermogen, verkoop van aandelen van dochterondernemingen en verkoop van activa van dochterondernemingen. Spin-offs en afsplitsingen van het eigen vermogen zijn doorgaans geen belastbare gebeurtenissen voor het afstotende bedrijf en zijn aandeelhouders. Meerwaarden op de verkoop van aandelen van dochterondernemingen en de verkoop van activa van dochterondernemingen zijn gewoonlijk belastbaar voor de afstotende onderneming. Als een moedermaatschappij de opbrengst van de verkoop aan haar aandeelhouders uitkeert in de vorm van dividenden, zijn dergelijke opbrengsten belastbaar voor aandeelhouders.

Wanneer een bedrijf zich bezighoudt met een afstoting, verkoopt het een actief of een dochteronderneming om kosten te besparen of kapitaal aan te trekken.

Spin-offs

Spin-offs houden in dat een moedermaatschappij pro rata aandelen van haar dochteronderneming aan aandeelhouders uitkeert.  Spin-offs hebben betrekking op een ruil zonder contanten en zijn belastingvrij voor de moedermaatschappij en haar aandeelhouders indien wordt voldaan aan bepaalde vereisten met betrekking tot zeggenschap over de dochteronderneming en de timing van de spin-offs.  Om belastingvrij te zijn, moeten spin-offs betrekking hebben op een distributiepakket van aandelen met zeggenschap aan investeerders, aanhoudende belangen en vereisten inzake zeggenschap, en de dochteronderneming mag in de voorgaande vijf jaar niet zijn verworven door de moedermaatschappij in een belastbare transactie.  Een voorbeeld van een belastingvrije spin-off is AOL, dat in 2009 werd afgesplitst van Time Warner.

Afsplitsingen van aandelen

Een afsplitsing van het eigen vermogen, ook wel een gedeeltelijke beursintroductie (IPO) genoemd, houdt in dat een moedermaatschappij een percentage van het eigen vermogen van een dochteronderneming op de aandelenmarkt verkoopt. Gewoonlijk verkopen moedermaatschappijen iets minder dan 50% van de totale gewone aandelen en behouden ze de controle over de dochteronderneming. De afsplitsingstransacties zijn belastingvrij voor de moedermaatschappij en haar aandeelhouders.  Een voorbeeld van een succesvolle afsplitsing van het eigen vermogen is de verkoop van ThermoLase door Thermo Electron Corporation.

Verkoop van dochterondernemingen

Een dochteronderneming stockverkoop gaat om een moedermaatschappij de verkoop van secundaire aandelen van de dochteronderneming voor het publiek op de beurs. De moedermaatschappij moet belastbare winst gelijk aan het verschil tussen de opbrengst in contanten en de fiscale herkennen kostenbasis in de aandelen van de dochteronderneming. Als de moedermaatschappij de verkoopopbrengst niet uitkeert aan haar aandeelhouders in de vorm van een regulier dividend, is de aandelenverkoop van de dochteronderneming belastingvrij voor de aandeelhouders van de moedermaatschappij. Anders moeten beleggers belasting betalen over alle opbrengsten die zij van het afstotende bedrijf ontvangen.

Verkoop van dochterondernemingen

Een moedermaatschappij kan een deel van de activa van de dochteronderneming verkopen, zoals apparatuur, onroerend goed of octrooien, die op de balans van de dochteronderneming zijn opgenomen. Dergelijke verkopen van activa leiden bijna altijd tot winsten die belastbaar zijn voor de moedermaatschappij. Als de moedermaatschappij de opbrengst van de verkoop van activa niet aan haar aandeelhouders uitkeert, zijn er geen fiscale gevolgen voor beleggers. Als de onderneming echter een dividend uitkeert, moeten de aandeelhouders van de afstotende onderneming belasting betalen over die opbrengsten.