Begrijpt u de stemrechten van aandeelhouders van gewone aandelen?
Gewone aandeelhouders in een beursgenoteerd bedrijf hebben bepaalde rechten met betrekking tot hun aandeleninvestering, en een van de belangrijkste daarvan is het stemrecht over bepaalde zakelijke aangelegenheden. Aandeelhouders hebben doorgaans het recht om te stemmen bij verkiezingen voor de raad van bestuur en bij voorgestelde operationele wijzigingen zoals verschuivingen van bedrijfsdoelen en -doelen of fundamentele structurele veranderingen.
Aandeelhouders hebben ook het recht om te stemmen over zaken die rechtstreeks van invloed zijn op hun aandelenbezit, zoals het bedrijf dat een aandelensplitsing uitvoert of een voorgestelde fusie of overname. Ze hebben mogelijk ook het recht om te stemmen over beloningspakketten voor bestuurders en andere administratieve kwesties.
Belangrijkste leerpunten
- Iedereen die aandelen in een bedrijf bezit, heeft stemrecht op de beslissingen die het bedrijf neemt.
- Hoe minder aandelen iemand bezit, hoe minder stemrecht hij heeft.
- Stemmen heeft een aanzienlijke impact op de prijs van de aandelen die iemand bezit. Om deze reden is voorlichting over de voorgestelde beslissingen van een bedrijf van het grootste belang.
Stemrechten van gemeenschappelijk aandelenbezit
stemrecht met zich mee, maar de aard van de rechten en de specifieke kwesties waarover aandeelhouders kunnen stemmen, kunnen aanzienlijk verschillen van bedrijf tot bedrijf. Sommige bedrijven geven aandeelhouders één stem per aandeel, waardoor de aandeelhouders met een grotere investering in het bedrijf meer zeggenschap krijgen in de besluitvorming van bedrijven. Als alternatief kan elke aandeelhouder één stem hebben, ongeacht hoeveel aandelen van het bedrijf hij bezit.
Aandeelhouders kunnen hun stemrecht persoonlijk uitoefenen op de jaarlijkse algemene vergadering van de vennootschap of een andere bijzondere vergadering die voor stemdoeleinden wordt bijeengeroepen, of bij volmacht. Volmachtformulieren worden samen met hun uitnodigingen naar de aandeelhouders gestuurd om de aandeelhoudersvergadering bij te wonen. Deze formulieren vermelden en beschrijven alle kwesties waarover aandeelhouders stemrecht hebben. Een aandeelhouder kan ervoor kiezen om het formulier in te vullen en hun stem over de kwesties in te sturen in plaats van persoonlijk te stemmen.
De invloed van stemrechten in de beslissingen van een bedrijf
Aangezien de kwesties waarover aandeelhouders kunnen stemmen, althans gedeeltelijk, de winstgevendheid van de onderneming in de toekomst bepalen, stellen stemrechten in dergelijke kwesties aandeelhouders in staat het succes van hun investering te beïnvloeden. Beslissingen die tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering worden genomen, kunnen de doorslag geven of de aandelenkoers van een bedrijf vervolgens met 50 procent verdubbelt of daalt. Daarom moeten aandeelhouders van de gelegenheid profiteren om de bedrijfsvoering positief te beïnvloeden.
Aandeelhouders dienen voorstellen die ter stemming worden voorgelegd grondig te analyseren. Er kunnen bijvoorbeeld voorstellen zijn voor het bedrijf om actie te ondernemen die neerkomt op het creëren van een ” gifpil ” om een mogelijke overname door een ander bedrijf te dwarsbomen. Hoewel dergelijke voorstellen gunstig kunnen zijn voor het personeel van het bedrijfsmanagement, zijn ze niet noodzakelijk in het belang van de aandeelhouders die in geval van een overname aanzienlijke meerwaarden zouden kunnen behalen uit hun aandelen. Alle voorgestelde wijzigingen in de statuten van het bedrijf moeten zorgvuldig worden bestudeerd, evenals voorstellen van het management van het bedrijf om van juridische of accountantskantoren te veranderen.
Voorgestelde aandelenoptie of aandelensplitsingsplannen kunnen een aanzienlijke impact hebben op de waarde van bestaande aandelen, en daarom verdienen dergelijke voorstellen een zorgvuldige evaluatie door aandeelhouders alvorens te stemmen. Een ander item voor aandeelhoudersanalyse is het Compensation Committee Report van het bedrijf. Beleggers dienen het beloningsplan van het bedrijf te herzien om zaken vast te stellen zoals de algehele redelijkheid van beloningspakketten voor bestuurders en hoe effectief bonussen zijn gekoppeld aan daadwerkelijke prestaties.
Vijandige overname
Omdat aandeelhouders een evenredige invloed hebben op hun aandeel, zullen bepaalde marktverhuizers of “vijandige” activistische investeerders een groot belang in een bedrijf verwerven door aandelen te kopen. Wanneer ze voldoende aandeelhoudersmacht hebben om een stem te beïnvloeden, zullen ze tussenbeide komen en het bedrijf leiden in de richting die hen ten goede komt, of ze kunnen genoeg aandelen kopen om de meerderheidsaandeelhouder van het bedrijf te worden. Als dat gebeurt, kunnen ze het assertiever sturen.